अमेरिकेचे व्याजदर स्थिर असताना फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष वॉर्श यांना ट्रम्प यांनी पाठिंबा दर्शवला
अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी मौद्रिक धोरणावरील आपला दृष्टिकोन बदलला असून, मध्यवर्ती बँकेने बेंचमार्क व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतल्यानंतर फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्याबद्दल विश्वास व्यक्त केला आहे. हा अनपेक्षित बदल फेडरल रिझर्व्हच्या नेतृत्वाकडे राष्ट्राध्यक्षांच्या पूर्वीच्या संघर्षात्मक दृष्टिकोनापासून दूर जाण्याचे संकेत देतो, ज्यामुळे अमेरिकन वित्तीय बाजारपेठांमध्ये अधिक स्थिरतेचा काळ सुरू होण्याची शक्यता आहे.
राष्ट्राध्यक्षांच्या भाषणातील धोरणात्मक बदल
भाषणातील लक्षणीय बदलामध्ये, राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी माजी फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल यांच्याशी असलेल्या त्यांच्या संबंधांमध्ये दिसून येणाऱ्या तीव्र टीकेपासून स्वतःला दूर ठेवले. ट्रम्प यांनी वारंवार पॉवेल यांच्यावर उच्च कर्ज खर्च कायम ठेवल्याबद्दल टीका केली होती—त्यांचे असे म्हणणे होते की गृहनिर्माण बाजार आणि फेडरल कर्ज खर्चासाठी कमी व्याजदर आवश्यक आहेत—परंतु नवीन फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्याबद्दलच्या त्यांच्या टिप्पण्या लक्षणीयरीत्या अधिक सौम्य होत्या.
फ्रान्समधून बोलताना, ट्रम्प यांनी असे सूचित केले की, जरी ते व्याजदरात आणखी वाढ होण्याची शक्यता मान्य करत असले, तरी अर्थव्यवस्थेचे संचालन करण्यासाठी ते वॉर्श यांच्या व्यावसायिक निर्णयावर अवलंबून राहण्यास तयार आहेत. भाषेतील हा मृदूपणा असे सुचवतो की, व्हाईट हाऊस आणि फेडरल रिझर्व्ह यांच्यातील सार्वजनिक वादांमुळे निर्माण होणारी बाजारपेठेतील अस्थिरता टाळण्याचा प्रयत्न प्रशासन करत असावे.
फेडरल रिझर्व्हचे धोरण आणि भविष्यातील अंदाज
फेडरल रिझर्व्हच्या ताज्या धोरणात्मक बैठकीत बेंचमार्क व्याजदर स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेण्यात आला. तथापि, या "स्थिरतेचा" अर्थ लगेच व्याजदर कपातीकडे वळणे असा होत नाही. मध्यवर्ती बँकेच्या अद्ययावत अंदाजांवरून सावध दृष्टिकोन दिसून येतो, ज्यामध्ये धोरणकर्त्यांपैकी जवळपास अर्ध्या लोकांना असे वाटते की या वर्षाच्या उत्तरार्धात व्याजदरात आणखी वाढ करणे आवश्यक ठरू शकते.
या घोषणेनंतर, अध्यक्ष वॉर्श यांनी बैठकीनंतरच्या पत्रकार परिषदेत शिस्तबद्ध भूमिका कायम ठेवली. त्यांनी व्याजदरांच्या भविष्यातील मार्गाबाबत कोणतेही विशिष्ट संकेत देण्यास नकार दिला, आणि मध्यवर्ती बँकेच्या non-committal forward guidance च्या मानकांचे पालन केले. ही सावध भूमिका बाजारपेठेतील तर्कवितर्कामुळे (speculation) अकाली आर्थिक बदल घडू नयेत यासाठी आहे.
संस्थात्मक स्वातंत्र्य आणि कार्यकारी समन्वय
Despite the shift in presidential tone, the boundary between monetary policy and administration goals remains a key point of focus. During his Senate confirmation hearings, Warsh emphasized that the Federal Reserve would remain an independent entity when setting monetary policy. However, he expressed a commitment to working closely with the administration on non-monetary policy matters.
Warsh also confirmed his regular communication with Treasury Secretary Scott Bessent. While he declined to comment on direct discussions with President Trump, he noted that weekly meetings between the Fed Chair and the Treasury Secretary are a longstanding institutional practice. This coordination between the Treasury and the Fed is a cornerstone of US economic management, ensuring that fiscal and monetary policies are aligned on broader economic objectives without compromising the central bank's autonomy.
Key Takeaways
- Policy Stability: President Trump has signaled a more conciliatory relationship with Fed Chair Kevin Warsh, moving away from the public criticism used against his predecessor.
- Hawkish Undertones: Despite holding rates steady, nearly 50% of Fed policymakers suggest that further rate hikes could occur later this year.
- Maintaining Autonomy: Chairman Warsh has reaffirmed the Federal Reserve's independence regarding monetary policy while pledging cooperation on non-monetary administrative matters.