ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਸਥਿਰ ਰਹੀਆਂ, ਤਾਂ ਟਰੰਪ ਨੇ ਫੈਡ ਚੇਅਰ ਵਾਰਸ਼ ਲਈ ਸਮਰਥਨ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ

ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਨੇ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਰੁਖ ਬਦਲ ਲਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਅਪਰਿਵਰਤਿਤ ਰੱਖਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਵਿੱਚ ਭਰੋਸਾ ਪ੍ਰਗਟਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਾਅ ਫੈਡ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਪ੍ਰਤੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਟਕਰਾਅ ਵਾਲੇ ਰੁਖ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ, ਜੋ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਯੁੱਗ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਦੇ ਲਹਿਜੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ

ਬਿਆਨਬਾਜ਼ੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨੋਟੇਯੋਗ ਬਦਲਾਅ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਟਰੰਪ ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਤਿੱਖੀਆਂ ਆਲੋਚਨਾਵਾਂ ਤੋਂ ਪਰਹੇਜ਼ ਕੀਤਾ ਜੋ ਸਾਬਕਾ ਫੈਡ ਚੇਅਰ ਜੇਰੋਮ ਪਾਵਲ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਰਿਸ਼ਤੇ ਦੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਟਰੰਪ ਨੇ ਉੱਚ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਪਾਵਲ 'ਤੇ ਅਕਸਰ ਹਮਲਾ ਕੀਤਾ ਸੀ—ਇਹ ਦਲੀਲ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਸੰਘੀ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਲਈ ਘੱਟ ਦਰਾਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸਨ—ਨਵੇਂ ਫੈਡ ਚੇਅਰ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਬਾਰੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਹਿਯੋਗੀ ਸਨ।

ਫਰਾਂਸ ਤੋਂ ਬੋਲਦੇ ਹੋਏ, ਟਰੰਪ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਹ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਉਹ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਵਾਰਸ਼ ਦੇ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਫੈਸਲੇ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਿਜ ਹਨ। ਲਹਿਜੇ ਵਿੱਚ ਇਹ ਨਰਮੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਸ਼ਾਇਦ ਉਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ (volatility) ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਅਕਸਰ ਵ੍ਹਾਈਟ ਹਾਊਸ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿਚਕਾਰ ਜਨਤਕ ਵਿਵਾਦਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, "ਸਥਿਰ ਰੱਖਣਾ" (hold) ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਤੁਰੰਤ ਕਟੌਤੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੋਵੇ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅਨੁਮਾਨ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ਅੱਧੇ ਨੀਤੀ ਨਿਰਧਾਰਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਜਾਇਜ਼ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਚੇਅਰਮੈਨ ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਮੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਈ ਪ੍ਰੈੱਸ ਕਾਨਫਰੰਸ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਰਸਤੇ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਖਾਸ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਗੈਰ-ਪ੍ਰਤੀਬੱਧ ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ (non-committal forward guidance) ਦੇ ਮਿਆਰਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕੀਤੀ। ਇਸ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਅੰਦਾਜ਼ੇਵਾਜ਼ੀਆਂ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਰਥਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਲਿਆਉਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣਾ ਹੈ।

ਸੰਸਥਾਗਤ ਸੁਤੰਤਰਤਾ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਤਾਲਮੇਲ

ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਦੇ ਲਹਿਜੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਟੀਚਿਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਦੀ ਸੀਮਾ ਫੋਕਸ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਬਿੰਦੂ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਆਪਣੀ ਸੀਨੇਟ ਪੁਸ਼ਟੀ ਸੁਣਵਾਈ ਦੌਰਾਨ, ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ Federal Reserve ਇੱਕ ਸੁਤੰਤਰ ਸੰਸਥਾ ਵਜੋਂ ਰਹੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਗੈਰ-ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਮਾਮਲਿਆਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਨਾਲ ਨੇੜਿਓਂ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ।

ਵਾਰਸ਼ ਨੇ Treasury Secretary ਸਕੌਟ ਬੇਸੈਂਟ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਨਿਯਮਤ ਸੰਚਾਰ ਦੀ ਵੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਟਰੰਪ ਨਾਲ ਸਿੱਧੀ ਚਰਚਾ ਬਾਰੇ ਟਿੱਪਣੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕਿਹਾ ਕਿ Fed Chair ਅਤੇ Treasury Secretary ਵਿਚਕਾਰ ਹਫ਼ਤਾਵਾਰੀ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਇੱਕ ਪੁਰਾਣੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪ੍ਰਥਾ ਹੈ। ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਅਤੇ ਫੈਡ ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਤਾਲਮੇਲ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦਾ ਇੱਕ ਅਧਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਖੁਦਮੁਖਤਿਆਰੀ ਨਾਲ ਸਮਝੌਤਾ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀਆਂ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਉਦੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕਸਾਰ ਹੋਣ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਨੀਤੀ ਸਥਿਰਤਾ: ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਟਰੰਪ ਨੇ Fed Chair ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਸਹਿਯੋਗੀ ਸਬੰਧਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪੂਰਵ ਅਧਿਕਾਰੀ ਵਿਰੁੱਧ ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਨਤਕ ਆਲੋਚਨਾ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ।
• ਸਖ਼ਤ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ (Hawkish Undertones): ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫੈਡ ਦੇ ਲਗਭਗ 50% ਨੀਤੀ ਨਿਰਧਾਰਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਖੁਦਮੁਖਤਿਆਰੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ: ਚੇਅਰਮੈਨ ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ Federal Reserve ਦੀ ਸੁਤੰਤਰਤਾ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਗੈਰ-ਮੌਦਰਿਕ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਮਾਮਲਿਆਂ 'ਤੇ ਸਹਿਯੋਗ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕੀਤਾ ਹੈ।