अमेरिकन बाजारपेठेतील अस्थिरता: टेक शेअर्समध्ये घसरण झाल्यामुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण

बुधवारी वॉल स्ट्रीटवर संमिश्र वातावरण पाहायला मिळाले, कारण उच्च तंत्रज्ञान मूल्यांकनांवर (technology valuations) कडक लक्ष ठेवले जात असल्याने Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली. टेक क्षेत्राला नफावसुली (profit-taking) आणि वाढत्या व्याजदरांच्या भीतीमुळे संघर्ष करावा लागला, तरीही Dow Jones Industrial Average ने या ट्रेंडचा प्रतिकार करत वाढीसह सत्र संपवले.

AI मधील अनिश्चिततेमुळे टेक क्षेत्रावर दबाव

Nasdaq मध्ये झालेली ०.४१% ची घसरण (२५,४८२.४६ पर्यंत) याचे मुख्य कारण म्हणजे सेमीकंडक्टर आणि AI संबंधित शेअर्समधील घसरण. हायपरस्केलर्सना (hyperscalers) आवश्यक असलेला प्रचंड भांडवली खर्च (CapEx) आणि या गुंतवणुकीवरील वास्तविक परतावा याबद्दल गुंतवणूकदारांमध्ये वाढती चिंता दिसून येत आहे.

चिप क्षेत्रात विशेष अस्थिरता दिसून आली. Cerebras Systems ने त्यांच्या पहिल्या सार्वजनिक अहवालात पूर्ण वर्षाचा नफा मार्जिन पहिल्या तिमाहीच्या पातळीपेक्षा कमी राहील असा अंदाज वर्तवल्यामुळे त्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली. याव्यतिरिक्त, OpenAI ने त्यांच्या इन-हाऊस इन्फरन्स चिप "Jalapeno" बाबत दिलेल्या बातम्यांमुळे स्पर्धात्मक परिस्थितीत बदल झाला आहे. आता सर्वांचे लक्ष Micron Technology कडे लागले आहे, ज्याने २०२६ मध्ये २००% पेक्षा जास्त वाढ नोंदवली आहे; त्यांच्या आगामी कमाईमुळे सध्याच्या मूल्यांकनाचे समर्थन करता येईल का, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.

ऊर्जा क्षेत्रातील बदलांमुळे एअरलाईन्स आणि Dow Jones ला फायदा

टेक क्षेत्रातील मंदीच्या अगदी उलट, Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर बंद झाला. इराण युद्धाच्या सुरुवातीपासून कच्च्या तेलाच्या किमती त्यांच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्यामुळे या तेजीला बळ मिळाले.

स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझमधून (Strait of Hormuz) टँकरची हालचाल वाढेल आणि इराणबाबत वॉशिंग्टनकडून मिळणारे राजनैतिक संकेत या अपेक्षेमुळे तेलाच्या किमतीत घट झाली. ऊर्जा खर्चातील या कपातीमुळे S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्स आणि इतर प्रवास-संबंधित शेअर्सना थेट फायदा झाला, ज्यामुळे व्यापक बाजारपेठेतील तोटा कमी करण्यास मदत झाली.

गृहनिर्माण क्षेत्रातील तेजी आणि मॅक्रोइकोनॉमिक आव्हाने

देशांतर्गत धोरणांमुळे काही विशिष्ट क्षेत्रांमध्ये तेजी दिसून आली. परवडणारी घरे उपलब्ध करून देण्याच्या प्रक्रियेला गती देण्यासाठी आणलेले द्विपक्षीय कायदे (bipartisan legislation) राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी रद्द केल्यानंतर, Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers यांसारख्या होमबिल्डर्सच्या शेअर्समध्ये मोठी वाढ झाली.

तथापि, बाजारपेठेवर मॅक्रोइकोनॉमिक अनिश्चिततेची सावली आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या अधिक कडक (hawkish) भूमिकेसाठी व्यापारी सज्ज होत असल्याने, या आठवड्यात Nasdaq 100 ची बाजारपेठेतील मूल्यमापन १ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त घटले आहे. CME Group च्या FedWatch टूलनुसार, बाजारपेठेतील सहभागी आता डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीचा अंदाज वर्तवत आहेत, जे पूर्वीच्या केवळ २५ बेसिस पॉईंट वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा वेगळे आहे. फेडच्या पुढील हालचालींबाबत स्पष्टता मिळवण्यासाठी गुंतवणूकदार आता गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index कडे पाहत आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• टेक विरुद्ध व्हॅल्यूमधील तफावत: AI आणि सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील उच्च मूल्यांकनामुळे Nasdaq मध्ये घसरण झाली, तर तेलाच्या कमी झालेल्या किमतींमुळे Dow आणि एअरलाईन शेअर्सना गती मिळाली.
• चलनविषयक धोरणाचे कडकन: बाजारपेठ आता फेडरल रिझर्व्हच्या अधिक आक्रमक भूमिकेच्या अपेक्षेच्या दिशेने वळत आहे, आणि व्यापारी आता डिसेंबरपर्यंत संभाव्य दुसऱ्या व्याजदर वाढीचा विचार करत आहेत.
• क्षेत्रातील विजेते आणि पराभूत: नियामक बदलांमुळे होमबिल्डर्समध्ये वाढ झाली, तर कमकुवत कमाईच्या मार्गदर्शनामुळे (earnings guidance) आणि १०० दशलक्ष डॉलर्सच्या नवीन स्टॉक ऑफरमुळे कार-रेंटल कंपनी Hertz मध्ये मोठी घसरण झाली.