মার্কিন বাজারের অস্থিরতা: প্রযুক্তিগত শেয়ারের পতনে Nasdaq এবং S&P 500 নিম্নমুখী

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে মিশ্র প্রবণতা দেখা গেছে, কারণ উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি খাতের মূল্যায়ন কঠোর পর্যালোচনার মুখে পড়ে, যার ফলে Nasdaq এবং S&P 500 পতনের দিকে ধাবিত হয়। প্রযুক্তি খাত মুনাফা অর্জন (profit-taking) এবং সুদের হার বৃদ্ধির আশঙ্কায় চাপে থাকলেও, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ এই প্রবণতা কাটিয়ে ইতিবাচকভাবে শেষ করতে সক্ষম হয়েছে।

AI সংক্রান্ত অনিশ্চয়তার মধ্যে প্রযুক্তি খাত চাপের মুখে

Nasdaq-এর ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ পৌঁছানোর প্রধান কারণ ছিল সেমিকন্ডাক্টর এবং AI-সম্পর্কিত শেয়ারের দরপতন। হাইপারস্কেলরদের (hyperscalers) বিশাল মূলধনী ব্যয় (CapEx) এবং এই বিনিয়োগ থেকে প্রকৃত রিটার্ন বা মুনাফা নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে উদ্বিগ্ন।

চিপ সেক্টরে বিশেষ অস্থিরতা দেখা গেছে। Cerebras Systems তাদের প্রথম পাবলিক রিপোর্টে পূর্বাভাস দিয়েছে যে পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের তুলনায় কমে যাবে, যার ফলে তাদের শেয়ারের দর দ্রুত নেমে যায়। এর পাশাপাশি, OpenAI-এর নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ "Jalapeno" সংক্রান্ত খবর প্রতিযোগিতামূলক পরিস্থিতির পরিবর্তন ঘটিয়েছে। এখন সবার নজর Micron Technology-র দিকে, যা ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে; দেখা যাক তাদের আসন্ন আয় (earnings) বর্তমান মূল্যায়নকে সমর্থন করতে পারে কি না।

জ্বালানি খাতের পরিবর্তন এয়ারলাইনস এবং ডাও জোন্সকে সহায়তা করেছে

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ বন্ধ হয়েছে। অপরিশোধিত তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পাওয়ায় এই স্থিতিস্থাপকতা বজায় ছিল, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে।

হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধির প্রত্যাশা এবং ইরান প্রসঙ্গে ওয়াশিংটনের কূটনৈতিক সংকেতের কারণে তেলের দাম কমেছে। জ্বালানি খরচ কমার এই সুবিধা S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স এবং অন্যান্য ভ্রমণ-সংক্রান্ত শেয়ারের জন্য সরাসরি সহায়ক হিসেবে কাজ করেছে, যা সামগ্রিক বাজারের ক্ষতি কিছুটা প্রশমিত করতে সাহায্য করেছে।

আবাসন খাতের উত্থান এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিবন্ধকতা

অভ্যন্তরীণ নীতিগত পরিবর্তনের ফলে নির্দিষ্ট কিছু খাতে তেজি ভাব দেখা গেছে। সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup এবং Toll Brothers-এর মতো হোমবিল্ডার কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দর বৃদ্ধি পেয়েছে।

তবে, বাজারের ওপর সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার ছায়া রয়েছে। ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর অবস্থানের (hawkish) আশঙ্কায় এই সপ্তাহে Nasdaq 100-এর বাজারমূল্য ১ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি কমে গেছে। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, বাজার অংশগ্রহণকারীরা এখন ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা নিয়ে বাজি ধরছেন, যা আগে মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা ছিল। ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ সম্পর্কে স্পষ্ট ধারণা পেতে বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবারের Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে তাকিয়ে আছেন।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি বনাম ভ্যালু বৈচিত্র্য: AI এবং সেমিকন্ডাক্টর সেক্টরে উচ্চ মূল্যায়নের কারণে Nasdaq হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে তেলের দাম কমে ডাও এবং এয়ারলাইন শেয়ারের গতি বাড়াতে সাহায্য করেছে।
• আর্থিক নীতি সংকোচন: বাজার এখন ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর অবস্থানের প্রত্যাশার দিকে ঝুঁকছে, যেখানে ট্রেডাররা ডিসেম্বরের মধ্যে সম্ভাব্য দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে হিসাবে নিচ্ছেন।
• সেক্টরের বিজয়ী ও পরাজিত: নীতিগত পরিবর্তনের কারণে হোমবিল্ডারদের শেয়ার বেড়েছে, অন্যদিকে দুর্বল আয়ের পূর্বাভাস এবং নতুন ১০০ মিলিয়ন ডলারের স্টক অফারিংয়ের কারণে কার-রেন্টাল সংস্থা Hertz-এর শেয়ারের দর কমেছে।