Japanse export stijgt met 17% in mei te midden van AI-boom en geopolitieke spanningen

De Japanse exportsector heeft een belangrijke mijlpaal bereikt door in mei voor de negende maand op rij groei te laten zien, ondanks de aanzienlijke volatiliteit op de wereldwijde energiemarkten. Gedreven door een combinatie van een zwakkere yen en een ongekende stijging in de vraag naar halfgeleiders, trotst de handelsresultaten van het land de bredere geopolitieke tegenwind.

Exportgroei gedreven door AI en de vraag naar halfgeleiders

De waarde van de Japanse export steeg in mei met 17% op jaarbasis, waarmee de marktverwachting van een stijging van 16,2% werd overtroffen. Deze groei is een versnelling ten opzichte van de 14,8% groei in april. Een nadere blik op de gegevens laat echter een genuanceerd beeld zien: hoewel de waarde scherp steeg, groeiden de exportvolumes met slechts 0,5%. Dit suggereert dat de groei grotendeels wordt gedreven door prijseffecten — versterkt door een zwakkere yen en hogere grondstofprijzen — in plaats van een massale toename in de fysieke hoeveelheid verscheepte goederen.

De belangrijkste motor achter deze waardestijging is de elektronicasector. De robuuste vraag naar toepassingen voor kunstmatige intelligentie (AI) en datacenters heeft de prijzen voor geheugenchips en non-ferrometalen opgedreven. Ook strategische handelsroutes vertoonden kracht, waarbij de export naar China met 17,9% steeg en de zendingen naar de Verenigde Staten met 12,5% toenamen vergeleken met het voorgaande jaar.

Energievolatiliteit en verstoringen in de toeleveringsketen in het Midden-Oosten

Terwijl de exportsector bloeide, blijft de zware afhankelijkheid van Japan van geïmporteerde brandstoffen een kritieke economische kwetsbaarheid. Geopolitieke spanningen waarbij de Verenigde Staten, Israël en Iran betrokken zijn, hebben gezorgd voor aanzienlijke verstoringen, met name met betrekking tot de Straat van Hormuz.

De impact op het energieprofiel van Japan was in mei duidelijk merkbaar. De import van ruwe olie kelderde met 57,3% in volume, waarbij zendingen uit het Midden-Oosten specifiek met 61,9% daalden. Om dit te verzachten, heeft Japan zijn energiebronnen actief gediversifieerd, wat resulteerde in een stijging van 24% in de import van ruwe olie uit de Verenigde Staten. Ondanks deze inspanningen bereikten de kosten per eenheid geïmporteerde ruwe olie in yen-termen recordhoogtes, wat bijdroeg aan een stijging van 12,5% in de totale importkosten.

Handelstekort en vooruitzichten voor bedrijfsinvesteringen

Ondanks de exportstijging boekte Japan in mei een handelstekort van 378,7 miljard yen ($2,36 miljard). Hoewel dit tekort aanzienlijk is, was het opvallend kleiner dan het tekort van 564,6 miljard yen dat economen hadden voorspeld, dankzij de sterker dan verwachte exportprestaties.

Op een meer optimistische noot voor de langetermijngezondheid van de economie: de kernorders voor machines in Japan stegen in april met 8,7% ten opzichte van de voorgaande maand. Dit cijfer presteerde aanzienlijk beter dan de prognoses en dient als een vitale indicator dat de bedrijfsinvesteringen zich op een pad van geleidelijk herstel kunnen bevinden. Terwijl door AI gedreven technologie de economie blijft dempen, waarschuwen analisten dat aanhoudende volatiliteit van energieprijzen uiteindelijk de wereldwijde vraag zou kunnen afremmen en een druk kan vormen op de exportvooruitzichten van Japan.

Belangrijkste conclusies