Japanse export stijgt voor de negende maand op rij, gedreven door AI en de zwakke yen

De Japanse exportsector heeft een opmerkelijke veerkracht getoond en in mei voor de negende maand op rij groei geboekt, ondanks de escalerende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. Hoewel verstoringen in de toeleveringsketen de energiekosten onder druk hebben gezet, hebben een enorme vraag naar halfgeleiders en een gunstige wisselkoers het handelsmomentum van het land levend gehouden.

Exportwaarde schiet omhoog te midden van stagnatie in volume

De waarde van de Japanse export steeg in mei met 17% op jaarbasis, waarmee de marktverwachting van 16,2% werd overtroffen en de groei versnelde ten opzichte van de 14,8% in april. Een nadere blik op de gegevens schetst echter een genuanceerd beeld: terwijl de waarde omhoog schoot, groeiden de exportvolumes met slechts 0,5%. Dit wijst erop dat de groei voornamelijk wordt gedreven door prijseffecten — gevoed door een zwakkere yen en hogere grondstofprijzen — in plaats van een massale toename in de fysieke hoeveelheid verzonden goederen.

De belangrijkste katalysator voor deze waardestijging is de wereldwijde boom in kunstmatige intelligentie. De robuuste vraag vanuit AI-toepassingen en datacentra heeft de prijzen van geheugenchips en elektronische componenten aanzienlijk opgedreven. Op regionaal niveau stegen de leveringen aan China met 17,9%, terwijl de export naar de Verenigde Staten een gezonde stijging van 12,5% liet zien.

Kwetsbaarheden op het gebied van energie en de factor Midden-Oosten

Het geopolitieke conflict waarbij de Verenigde Staten, Israël en Iran betrokken zijn, heeft voor Japan — een land dat zwaar afhankelijk is van geïmporteerde brandstoffen — voor aanzienlijke tegenwind gezorgd. De sluiting van de Straat van Hormuz heeft een cruciale rol gespeeld bij het opdrijven van de energiekosten. Hoewel de import van ruwe olie door Japan in volume met 57,3% daalde, bereikte de kosten per eenheid geïmporteerde ruwe olie in yen-termen een recordhoogte.

Om deze risico's te beperken, diversifieert Japan agressief zijn energiebronnen. Gegevens laten zien dat terwijl de import van ruwe olie uit het Midden-Oosten in mei in volume met 61,9% kelderde, de import uit de Verenigde Staten met 24% steeg. Ondanks deze strategische verschuivingen blijven de stijgende energiekosten de totale importwaarden opdrijven, die met 12,5% op jaarbasis stegen.

Handelstekort en vooruitzichten voor bedrijfsbeleggingen

Ondanks de sterke exportprestaties boekte Japan in mei een handelstekort van 378,7 miljard yen ($2,36 miljard). Hoewel dit tekort bestaat, was het aanzienlijk kleiner dan het tekort van 564,6 miljard yen dat economen oorspronkelijk hadden voorspeld, dankzij de onverwachte kracht van de exportinkomsten.

Er zijn echter lichtpuntjes voor de binnenlandse economie van Japan. De kernorders voor machines stegen in april met 8,7% ten opzichte van de voorgaande maand, wat de prognoses ruim overtrof. Deze stijging wijst op een geleidelijk herstel van de bedrijfsinvesteringen, wat een potentiële buffer biedt tegen wereldwijde volatiliteit. Hoewel de door AI gedreven technologische boom de economie momenteel ondersteunt, waarschuwen analisten dat aanhoudende druk op de energieprijzen uiteindelijk de wereldwijde vraag zou kunnen afremmen en de langetermijnverwachtingen voor de Japanse export zou kunnen beïnvloeden.

Belangrijkste conclusies