การส่งออกของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น 17% ในเดือนพฤษภาคม ท่ามกลางกระแส AI บูมและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ภาคการส่งออกของญี่ปุ่นบรรลุหมุดหมายสำคัญ โดยมีการเติบโตติดต่อกันเป็นเดือนที่เก้าในเดือนพฤษภาคม แม้จะมีความผันผวนอย่างมากในตลาดพลังงานโลก ด้วยแรงหนุนจากการอ่อนค่าของเงินเยนและการพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนของความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ ผลประกอบการทางการค้าของประเทศกำลังฝ่าฟันกระแสลมต้านทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงขึ้น

การเติบโตของการส่งออกได้รับแรงขับเคลื่อนจาก AI และความต้องการเซมิคอนดักเตอร์

มูลค่าการส่งออกของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 16.2% การเติบโตนี้แสดงถึงการเร่งตัวขึ้นจากอัตราการเติบโต 14.8% ที่บันทึกไว้ในเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาข้อมูลอย่างละเอียดจะพบภาพที่ซับซ้อนกว่านั้น กล่าวคือ แม้มูลค่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ปริมาณการส่งออกกลับเติบโตเพียง 0.5% สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการเติบโตส่วนใหญ่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากผลกระทบด้านราคา ซึ่งได้รับอานิสงส์จากการอ่อนค่าของเงินเยนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น มากกว่าจะเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของปริมาณสินค้าที่ส่งออกจริง

กลไกหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของมูลค่านี้คือภาคอิเล็กทรอนิกส์ ความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับแอปพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ (AI) และศูนย์ข้อมูล (data centers) ได้ผลักดันให้ราคาชิปหน่วยความจำและโลหะนอกกลุ่มเหล็กสูงขึ้น เส้นทางการค้าเชิงยุทธศาสตร์ยังแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยการส่งออกไปยังจีนเพิ่มขึ้น 17.9% และการจัดส่งไปยังสหรัฐอเมริกาสูงขึ้น 12.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ความผันผวนของพลังงานและการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลาง

ในขณะที่ภาคการส่งออกกำลังรุ่งเรือง การที่ญี่ปุ่นต้องพึ่งพาเชื้อเพลิงนำเข้าอย่างหนักยังคงเป็นจุดอ่อนทางเศรษฐกิจที่สำคัญ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่าน ได้ก่อให้เกิดการหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ

ผลกระทบต่อโครงสร้างพลังงานของญี่ปุ่นปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในเดือนพฤษภาคม ปริมาณการนำเข้าน้ำมันดิบดิ่งลง 57.3% โดยเฉพาะการจัดส่งจากตะวันออกกลางที่ลดลงถึง 61.9% เพื่อบรรเทาปัญหานี้ ญี่ปุ่นได้ดำเนินการกระจายแหล่งพลังงานอย่างจริงจัง ส่งผลให้การนำเข้าน้ำมันดิบจากสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 24% แม้จะมีความพยายามเหล่านี้ แต่ต้นทุนต่อหน่วยของน้ำมันดิบนำเข้าเมื่อคิดเป็นเงินเยนได้พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้ารวมเพิ่มขึ้น 12.5%

การขาดดุลการค้าและแนวโน้มการลงทุนของภาคธุรกิจ

แม้ว่าการส่งออกจะพุ่งสูงขึ้น แต่ญี่ปุ่นยังคงบันทึกการขาดดุลการค้าอยู่ที่ 378.7 พันล้านเยน (2.36 พันล้านดอลลาร์) ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าการขาดดุลนี้จะมีจำนวนมาก แต่ก็น้อยกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 564.6 พันล้านเยนอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากผลประกอบการด้านการส่งออกที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้

ในแง่บวกต่อสุขภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว ยอดสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 8.7% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ตัวเลขนี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก และเป็นตัวบ่งชี้สำคัญว่าการใช้จ่ายเพื่อการลงทุนของภาคธุรกิจอาจอยู่ในเส้นทางการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะยังคงช่วยพยุงเศรษฐกิจไว้ แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าความผันผวนของราคาพลังงานที่ยืดเยื้ออาจส่งผลให้ความต้องการทั่วโลกลดลงในที่สุด และส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการส่งออกของญี่ปุ่น

ประเด็นสำคัญ