การส่งออกของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่เก้า ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์โลก

ภาคการส่งออกของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่น่าทึ่ง โดยมีการเติบโตติดต่อกันเป็นเดือนที่เก้าในเดือนพฤษภาคม แม้จะเผชิญกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานอย่างมีนัยสำคัญในตะวันออกกลาง ด้วยแรงหนุนจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าและการพุ่งสูงขึ้นของความต้องการเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลก ผลประกอบการทางการค้าของประเทศกำลังก้าวข้ามความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้าง

มูลค่าการส่งออกพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย AI

มูลค่าการส่งออกของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 17% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 16.2% และเร่งตัวขึ้นจากอัตราการเติบโต 14.8% ที่บันทึกไว้ในเดือนเมษายน การพุ่งสูงขึ้นนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากภาคอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่ม semiconductors, memory chips และโลหะนอกกลุ่มเหล็ก (non-ferrous metals) อันเนื่องมาจากความต้องการด้าน artificial intelligence และ data center ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดทั่วโลก ได้ผลักดันให้ราคาสินค้าสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาข้อมูลอย่างละเอียดจะพบภาพที่ซับซ้อนกว่านั้น กล่าวคือ แม้มูลค่าจะเพิ่มขึ้น 17% แต่ปริมาณการส่งออกกลับเติบโตเพียง 0.5% เท่านั้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการเติบโตส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยภาวะเงินเฟ้อของราคาสินค้าและผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน มากกว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของปริมาณสินค้าที่จัดส่งจริง ที่น่าสังเกตคือ การส่งออกไปยังจีนเพิ่มขึ้น 17.9% ในขณะที่การส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาสูงขึ้น 12.5%

ความผันผวนของพลังงานและดุลการค้าที่ขาดดุล

แม้จะมีแรงส่งจากการส่งออก แต่ญี่ปุ่นยังคงต้องเผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจจากการเป็นประเทศที่ต้องพึ่งพาพลังงาน โดยการนำเข้าเพิ่มขึ้น 12.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลประกอบการสุทธิของญี่ปุ่น

แม้ว่าปริมาณการนำเข้าน้ำมันดิบจะลดลง 57.3% แต่ต้นทุนต่อหน่วยของน้ำมันดิบนำเข้าเมื่อคำนวณเป็นเงินเยนกลับพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ความผันผวนของพลังงานนี้ส่งผลให้เกิดการขาดดุลการค้า 378.7 พันล้านเยน (2.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าการขาดดุลนี้จะน้อยกว่าระดับ 564.6 พันล้านเยนที่นักเศรษฐศาสตร์กังวล แต่ก็ตอกย้ำถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องในการสร้างสมดุลระหว่างผลผลิตภาคการผลิตที่แข็งแกร่งกับความต้องการพลังงานที่มีราคาแพง

การเปลี่ยนแปลงการพึ่งพาพลังงานและแนวโน้มการลงทุน

เพื่อลดความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลาง ญี่ปุ่นกำลังเร่งกระจายแหล่งพลังงานอย่างจริงจัง ข้อมูลบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์: ปริมาณการนำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางลดลงถึง 61.9% ในขณะที่การนำเข้าจากสหรัฐอเมริกากลับพุ่งสูงขึ้น 24%

ในแง่บวกสำหรับเศรษฐกิจภายในประเทศ ยอดสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 8.7% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การที่ตัวเลขสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญนี้ บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการใช้จ่ายเพื่อการลงทุนของภาคเอกชน ซึ่งอาจช่วยเป็นเกราะป้องกันที่จำเป็นอย่างยิ่งสำหรับเศรษฐกิจ

ประเด็นสำคัญ