Japoński eksport rośnie dziewiąty miesiąc z rzędu pośród globalnych napięć geopolitycznych

Japoński sektor eksportowy wykazał się niezwykłą odpornością, odnotowując w maju dziewiąty z rzędu miesiąc wzrostu, mimo znaczących zakłóceń w łańcuchach dostaw na Bliskim Wschodzie. Napędzany słabym jenem oraz globalnym wzrostem popytu na technologie związane ze sztuczną inteligencją, wynik handlowy kraju stawia czoła szerszym niepewnościom geopolitycznym.

Wzrost wartości eksportu napędzany popytem na AI

Wartość japońskiego eksportu w maju wzrosła o znaczące 17% w skali roku, przewyższając oczekiwania rynku wynoszące 16,2% i przyspieszając w porównaniu do 14,8-procentowego wzrostu odnotowanego w kwietniu. Ten skok był w dużej mierze napędzany przez sektor elektroniki, w którym silny popyt na półprzewodniki, chipy pamięci oraz metale nieżelazne – stymulowany globalnym boomem na sztuczną inteligencję i centra danych – spowodował wzrost cen.

Jednak bliższa analiza danych ukazuje bardziej złożony obraz: podczas gdy wartość wzrosła o 17%, wolumen eksportu zwiększył się jedynie o skromne 0,5%. Sugeruje to, że wzrost jest napędzany głównie przez inflację cenową i efekty walutowe, a nie przez masowy wzrost fizycznej ilości wysyłanych towarów. Warto zauważyć, że dostawy do Chin wzrosły o 17,9%, podczas gdy eksport do Stanów Zjednoczonych wzrósł o 12,5%.

Zmienność cen energii i deficyt handlowy

Mimo dynamiki eksportu, Japonia nadal zmaga się z presją ekonomiczną wynikającą z bycia krajem zależnym od energii. Import wzrósł o 12,5% rok do roku, co było spowodowane głównie wyższymi kosztami energii. Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, szczególnie w rejonie cieśniny Ormuz, spowodowały gwałtowny wzrost cen ropy naftowej, co wpłynęło na wyniki finansowe Japonii.

Choć wolumen importu ropy naftowej spadł o 57,3%, koszt jednostkowy importowanej ropy w przeliczeniu na jeny osiągnął rekordowe poziomy. Ta zmienność cen energii przyczyniła się do deficytu handlowego w wysokości 378,7 miliarda jenów (2,36 miliarda USD) w maju. Choć deficyt ten był mniejszy niż 564,6 miliarda jenów, których obawiali się ekonomiści, podkreśla on trwającą walkę o zrównoważenie silnej produkcji przemysłowej z wysokimi kosztami energii.

Zmieniające się zależności energetyczne i perspektywy inwestycyjne

Aby złagodzić ryzyka wynikające z zakłóceń w dostawach z Bliskiego Wschodu, Japonia agresywnie dywersyfikuje swoje źródła energii. Dane wskazują na strategiczną zmianę: import ropy naftowej z Bliskiego Wschodu drastycznie spadł o 61,9% pod względem wolumenu, podczas gdy import ze Stanów Zjednoczonych wzrósł o 24%.

Z bardziej optymistycznej perspektywy dla gospodarki krajowej, zamówienia na kluczowe maszyny w Japonii wzrosły w kwietniu o 8,7% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Ten znaczący wynik, przewyższający prognozy, sugeruje stopniowe ożywienie w wydatkach na inwestycje korporacyjne, co może stanowić niezbędną poduszkę dla gospodarki.

Kluczowe wnioski