Wall Street Outlook: Werkgelegeningscijfers en Fed-rentevoorspellingen zullen de Amerikaanse beursrally testen

Nu Wall Street de tweede helft van 2026 ingaat, bereiden beleggers zich voor op aanzienlijke volatiliteit na een sterk eerste halfjaar dat werd gekenmerkt door enorme winsten in de technologiesector. Het aanstaande Amerikaanse werkgelegenheidsrapport en de veranderende verwachtingen van de Federal Reserve met betrekking tot de rente zullen de komende weken de belangrijkste drijfveren van het marktsentiment worden.

Het werkgelegenheidsrapport: Een tweesnijdend zwaard voor de Fed

Het rapport over de non-farm payrolls van juni, dat aanstaande donderdag wordt gepubliceerd, is de meest cruciale markttrigger van de week. Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni ongeveer 110.000 banen heeft toegevoegd, een aanzienlijke vertraging ten opzichte van de 172.000 banen in mei.

De interpretatie van deze gegevens blijft echter complex. Hoewel een vertraging zou kunnen wijzen op afkoelende inflatie, zou een "te goed" werkgelegenheidsrapport kunnen duiden op een oververhitte economie, wat de Federal Reserve ertoe kan aanzetten om verdere renteverhogingen te overwegen. Nu de consumenteninflatie onlangs de grens van 4% is gepasseerd — het hoogste in drie jaar — voornamelijk gedreven door stijgende energiekosten, bevindt de Fed zich in een delicaat evenwicht. Volgens gegevens van LSEG impliceren Fed funds futures momenteel een kans van meer dan 50% op een renteverhoging tegen september.

AI en halfgeleiders: De motoren van volatiliteit

De rally op de Amerikaanse aandelenmarkten is sterk geconcentreerd in aandelen in kunstmatige intelligentie (AI) en halfgeleiders. De Philadelphia Semiconductor Index heeft sinds de dieptepunten eind maart een verbazingwekkende stijging van 85% doorgemaakt, grotendeels gedreven door aandelen gerelateerd aan geheugentechnologie en sterke kwartaalcijfers van spelers als Micron Technology.

Ondanks dit momentum vertoont de markt tekenen van vermoeidheid. De Nasdaq Composite sloot onlangs een week af met een daling van meer dan 4%, omdat beleggers zich afvroegen of de door AI gedreven waarderingen onhoudbaar zijn geworden. De kernzorg voor institutionele beleggers is of hogere rentestanden de cyclische en volatiele tech-leiders, die de marktprestaties tot nu toe dit jaar hebben aangedreven, zullen afremmen.

Geopolitieke risico's en de inflatievooruitzichten

Naast binnenlandse gegevens blijven mondiale geopolitieke spanningen de markstabiliteit beïnvloeden. Beleggers houden het Midden-Oosten nauwlettend in de gaten, waarbij de mogelijkheid van een blijvend staakt-het-vuren wordt afgewogen tegen de impact op de ruwe olieprijzen. De olieprijzen hebben al een aanzienlijke correctie ondergaan en zijn gedaald naar ongeveer 70 USD per vat, vergeleken met bijna 100 USD een maand geleden.

De "houdbaarheid" van een eventuele wapenstilstand in het Midden-Oosten is cruciaal; een terugkeer naar instabiliteit zou de energiekosten kunnen doen stijgen, de inflatie opnieuw kunnen aanwakkeren en de Federal Reserve tot een agressiever, "hawkish" standpunt kunnen dwingen. Nu het bredere kwartaalcijfers-seizoen voor het tweede kwartaal in juli nadert — beginnend met grote namen als Nike — zullen marktdeelnemers zoeken naar duidelijkheid over zowel macro-economische stabiliteit als de veerkracht van bedrijven.

Belangrijkste conclusies

• Gevoeligheid voor werkgelegenheid: Het werkgelegenheidsrapport van juni (verwacht op 110.000 nieuwe banen) zal de doorslaggevende factor zijn in de vraag of de Fed de rente gelijk houdt of verhoogt.
• Kwetsbaarheid van de techsector: Hoewel AI en halfgeleiders hebben gezorgd voor een stijging van 85% in bepaalde indices, vormen hoge rentestanden een directe bedreiging voor deze volatiele aandelen met hoge waarderingen.
• Inflatie & Energie: Met een consumenteninflatie boven de 4% zal de stabiliteit van de geopolitiek in het Midden-Oosten en de daaropvolgende impact op de olieprijzen een belangrijke indicator voor de inflatie zijn.