PFC ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਡਾਲਰ ਬਾਂਡ ਰਾਹੀਂ $300 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ

Power Finance Corp (PFC) ਨੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਡਾਲਰ ਬਾਂਡ ਰਾਹੀਂ $300 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਲਈ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਜਾਰੀਕਰਨ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਉਦਯੋਗਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਸਸਤੀ ਗਲੋਬਲ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਨਵੇਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੁਚੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ

PFC ਬਾਂਡ ਜਾਰੀਕਰਨ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਲਗਭਗ $1 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਏਸ਼ੀਆ, ਮਿਡਲ ਈਸਟ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਡੀਲ ਵਿੱਚ ਵੱਧ-ਚੜ੍ਹ ਕੇ ਹਿੱਸਾ ਲਿਆ। ਉੱਚ ਮੰਗ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਸਪਲਾਈ ਕਾਰਨ ਅੰਤਮ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਇਆ।

ਬਾਂਡ ਦੀ ਅੰਤਮ ਕੀਮਤ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ US Treasury ਤੋਂ 105 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਉੱਪਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਸੀ। ਇਹ 130 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਕੀਮਤ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ (price guidance) ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਸੀ। ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ US Treasury ਦੇ 4.27% 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋਣ ਨਾਲ, PFC ਬਾਂਡ 'ਤੇ ਅੰਤਮ yield 5.32% 'ਤੇ ਰੁਕੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੀ, ਪਰ PFC ਨੂੰ HDFC Bank ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਧੇਰੇ ਸਪਰੈਡ (spread) ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨੀ ਪਈ, ਜਿਸ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ 90 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੇ ਘੱਟ ਸਪਰੈਡ ਨਾਲ $750 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਸਨ।

RBI ਦੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸਵੈਪ ਅਰੇਂਜਮੈਂਟ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣਾ

ਇਸ ਕਦਮ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦਾ ਹਾਲੀਆ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸਵੈਪ ਅਰੇਂਜਮੈਂਟ ਹੈ, ਜੋ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਡਾਲਰ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅਰੇਂਜਮੈਂਟ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਉਦਯੋਗਾਂ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਬਾਹਰੀ ਵਪਾਰਕ ਉਧਾਰ (ECBs) ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਹੈ।

ਇਸ ਸਕੀਮ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਕੋਈ ਸੰਸਥਾ RBI ਨੂੰ ਡਾਲਰ ਵੇਚ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ 1.5% ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਦਰ 'ਤੇ (ਜੋ ਕਿ ਅੱਧ-ਸਾਲਾਨਾ ਚੱਕਰਵਰਤੀ/compounded semi-annually ਹੈ) ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਸਹਿਮਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਡਾਲਰ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦੀ ਹੈਜਿੰਗ (hedging) ਕਰਨ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ 4% ਤੱਕ ਦਾ ਖਰਚਾ ਆ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਇਸ 1.5% ਫਿਕਸਡ-ਰੇਟ ਸਵੈਪ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ, PFC ਅਤੇ ਹੋਰ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਆਪਣੇ ਹੈਜਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ (currency volatility) ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਰੁਝੇਵਿਆਂ ਵਾਲਾ ਹਫ਼ਤਾ

PFC ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਦਿੱਗਜਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਦੀ ਲਹਿਰ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸਫਲ ਜਾਰੀਕਰਨ ਇਸ ਖੇਤਰ ਲਈ ਉੱਚ-ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਸੰਸਥਾਵਾਂ RBI ਦੀ ਛੋਟ ਵਾਲੀ ਵਿੰਡੋ (concessional window) ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਜਲਦੀ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

PFC ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕਈ ਹੋਰ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀ ਡਾਲਰ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀਕਰਨ ਨਾਲ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SBI), ਬੈਂਕ ਆਫ ਬਰੋਡਾ (BoB), ਅਤੇ ਐਕਸਿਸ ਬੈਂਕ (Axis Bank) ਨੇ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕੀਤੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਹ ਸਮੂਹਿਕ ਕਦਮ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਫੰਡਿੰਗ ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ: PFC ਨੇ ਏਸ਼ੀਆ, ਯੂਰਪ ਅਤੇ ਮਿਡਲ ਈਸਟ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਵਿਭਿੰਨ ਸਮੂਹ ਤੋਂ ਲਗਭਗ $1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤੀ।
• ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੈਜਿੰਗ: ਇਹ ਜਾਰੀਕਰਨ RBI ਦੇ ਨਵੇਂ 1.5% ਫਿਕਸਡ-ਰੇਟ ਸਵੈਪ ਅਰੇਂਜਮੈਂਟ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ 4% ਮਾਰਕੀਟ ਦਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੈਜਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਘਟਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
• ਸੈਕਟਰ-ਵਿਆਪੀ ਰੁਝਾਨ: PFC ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ SBI, Axis Bank, ਅਤੇ Bank of Baroda ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬੈਂਕ ਵੀ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਡਾਲਰ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।