Dzień 2 IPO Advit Jewels: GMP zapowiada 41% zysku przy debiucie; czy warto przystąpić do subskrypcji?

Marka ręcznie robionej biżuterii z Jaipur, Advit Jewels, cieszy się ogromnym zainteresowaniem inwestorów, gdy jej IPO wchodzi w drugi dzień licytacji. Przy uwadze, że Grey Market Premium (GMP) zapowiada znaczące zyski przy debiucie, rynek z uwagą śledzi debiut tej tradycyjnej marki na giełdach NSE i BSE.

Silne tempo subskrypcji i trendy GMP

IPO o wartości 165,16 crore rupii wykazało silny popyt już od momentu otwarcia sesji. Na koniec pierwszego dnia emisja została subskrybowana 11,18-krotnie w stosunku do całkowitej oferty 83,79 lakh akcji. Popyt jest w dużej mierze napędzany przez inwestorów detalicznych i nieinstytucjonalnych.

W szczególności kategoria Inwestorów Detalicznych (RII) odnotowała subskrypcję na poziomie 11,55x, podczas gdy segment Inwestorów Nieinstytucjonalnych (NII) wykazał jeszcze bardziej agresywną subskrypcję na poziomie 23,73x. W przeciwieństwie do nich, Kwalifikowani Inwestorzy Instytucjonalni (QIB) wykazali bardziej powściągliwą reakcję, subskrybując 1,11x.

Obecna aktywność na szarym rynku sugeruje wysokie oczekiwania wobec debiutu. IPO osiąga GMP na poziomie około 41%. Przy górnej granicy przedziału cenowego wynoszącej 138 rupii za akcję, przekłada się to na szacowaną cenę debiutu wynoszącą około 194 rupii. Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że GMP jest nieoficjalnym wskaźnikiem i nie gwarantuje zwrotu.

Strategiczne wykorzystanie środków z IPO

W przeciwieństwie do wielu ofert IPO, które obejmują ofertę sprzedaży (OFS), emisja Advit Jewels to w 100% nowa emisja 1,20 crore akcji zwykłych. Oznacza to, że cały pozyskany kapitał zostanie bezpośrednio wprowadzony do spółki w celu wsparcia wzrostu. Spółka nakreśliła jasną, trójfilarową strategię wykorzystania funduszy:

• Kapitał obrotowy: 65 crore rupii zostanie przeznaczone na zwiększenie kapitału obrotowego w celu wsparcia codziennej działalności i ekspansji biznesu.
• Redukcja zadłużenia: 65 crore rupii jest zarezerwowane na spłatę lub wcześniejszą spłatę istniejących zobowiązań, co ma na celu wzmocnienie bilansu.
• Cele korporacyjne: Pozostałe środki zostaną wykorzystane na ogólne cele korporacyjne, aby zapewnić elastyczność strategiczną.

Profil działalności i kondycja finansowa

Działając pod marką „Rambhajo”, Advit Jewels wykorzystuje status Jaipur jako światowego centrum kamieni szlachetnych. Spółka specjalizuje się w luksusowej, ręcznie robionej biżuterii, w tym w wyrobach Kundan, Polki oraz zdobionych diamentami, wykonanych z 14- i 18-karatowego złota. Ich pionowo zintegrowany model obejmuje zakład produkcyjny o powierzchni 6 450 stóp kwadratowych, który obsługuje wszystko – od druku 3D po końcowe polerowanie – wewnątrz firmy.

Pod względem finansowym spółka wykazuje silną trajektorię wzrostu. Za dziewięciomiesięczny okres kończący się 31 grudnia 2025 r., Advit Jewels zaraportowało przychody z działalności operacyjnej w wysokości 123,79 crore rupii oraz zysk netto w wysokości 25,44 crore rupii.

Prognozy ekspertów maklerskich

Analitycy rynkowi wydają się optymistyczni co do oferty. SBI Securities przyznało IPO rekomendację „Subscribe” (Zapisz się), zauważając, że choć wskaźnik C/Z (P/E) na poziomie 18,6x (przy górnej granicy przedziału cenowego) jest nieco wyższy niż u niektórych konkurentów, jest on uzasadniony wyższą rentownością i marżami operacyjnymi spółki. Analitycy sugerują, że planowana spłata zadłużenia prawdopodobnie zwiększy przyszłe zyski i wskaźniki zwrotu.

Kluczowe wnioski

• Wysoki popyt: IPO odnotowało silne zainteresowanie pierwszego dnia, prowadzone przez NII (23,73x) i inwestorów detalicznych (11,55x).
• Kapitał ukierunkowany na wzrost: Cała nowa emisja o wartości 165,16 crore rupii zostanie wykorzystana na kapitał obrotowy i redukcję zadłużenia.
• Pozytywne nastroje rynkowe: GMP na poziomie 41% sugeruje silne oczekiwania w dniu debiutu, wspierane rekomendacją „Subscribe” od głównych domów maklerskich.