IPO Advit Jewels: GMP zapowiada 38% zysku w ostatnim dniu składania ofert

Marka ręcznie robionej biżuterii z siedzibą w Jaipur, Advit Jewels, cieszy się ogromnym zainteresowaniem inwestorów, gdy jej IPO o wartości 165,16 crore ₹ wchodzi w ostatni dzień składania ofert. Przy szarej marży (GMP) sygnalizującej znaczące zyski z debiutu, rynek uważnie obserwuje tę wysoko popytową emisję.

Silny popyt na subskrypcję napędzany przez NII

IPO Advit Jewels odnotowało ogromny apetyt zarówno ze strony inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych. Na koniec drugiego dnia emisja została subskrybowana aż 44,16 razy. Popyt jest napędzany przez inwestorów nieinstytucjonalnych (NII), którzy subskrybowali swoją pulę 121,16 razy.

Udział inwestorów detalicznych również pozostał silny, a segment detalicznych inwestorów indywidualnych (RII) odnotował subskrypcję 35,46 razy. Podczas gdy kwalifikowani nabywcy instytucjonalni (QIB) wykazali bardziej umiarkowaną subskrypcję na poziomie 1,56 raza, ogólny impet sugeruje silne zaufanie rynku. Cena IPO mieści się w przedziale 130–138 ₹, przy minimalnej wielkości partii wynoszącej 100 akcji, co wymaga inwestycji w wysokości 13 800 ₹.

Szara marża (GMP) i oczekiwania co do debiutu

Sentyment rynkowy wydaje się wysoce byczy, co odzwierciedla aktywność na szarym rynku. Akcje osiągają obecnie GMP na poziomie około 52 ₹, co stanowi 38% premii powyżej górnej granicy przedziału cenowego wynoszącej 138 ₹. Jeśli te trendy się utrzymają, inwestorzy mogą zobaczyć debiut akcji na giełdach NSE i BSE w okolicach poziomu 190 ₹. Należy jednak pamiętać, że GMP jest nieoficjalnym wskaźnikiem i nie gwarantuje rzeczywistych wyników debiutu.

Strategiczne wykorzystanie środków i model biznesowy

W przeciwieństwie do wielu ofert IPO, które obejmują ofertę sprzedaży (OFS), jest to nowa emisja 1,20 crore akcji zwykłych, co oznacza, że wszystkie środki trafią bezpośrednio do spółki. Advit Jewels planuje strategicznie wykorzystać kapitał:

• 65 crore ₹ zostanie przeznaczone na zwiększenie kapitału obrotowego w celu wsparcia ekspansji biznesu.
• 65 crore ₹ jest zarezerwowane na spłatę lub wcześniejszą spłatę istniejących zobowiązań w celu wzmocnienia bilansu.
• Pozostałe środki zostaną skierowane na ogólne cele korporacyjne.

Działając pod marką „Rambhajo”, firma z Jaipur specjalizuje się w ręcznie robionej biżuterii artystycznej, w tym w wyrobach Kundan, Polki oraz kamieniach oprawionych w diamenty. Spółka korzysta z w pełni zintegrowanego zakładu produkcyjnego o powierzchni 6 450 stóp kwadratowych w Jaipurze, co pozwala na pełną kontrolę procesu – od obróbki złota po końcową kontrolę jakości.

Wzrost finansowy i prognozy domów maklerskich

Spółka wykazała imponującą dynamikę finansową, raportując przychody operacyjne w wysokości 123,79 crore ₹ oraz zysk netto w wysokości 25,44 crore ₹ za dziewięć miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 r.

Opinie ekspertów są pozytywne. SBI Securities przyznało rekomendację „Subscribe” (Zapisz się), zauważając wskaźnik P/E na poziomie 18,6x przy górnej granicy przedziału cenowego. Dom maklerski podkreślił, że choć spółka mierzy się z intensywnym cyklem kapitału obrotowego ze względu na zapotrzebowanie na zapasy, jej wysokie marże operacyjne oraz planowana redukcja zadłużenia dzięki środkom z IPO powinny zwiększyć przyszłą rentowność. Podobnie firma badawcza Equivision wydała rekomendację „Subscribe”, powołując się na silną pozycję marki na zorganizowanym rynku biżuterii.

Kluczowe wnioski

• Wysoki popyt: IPO jest silnie subskrybowane, a liderem jest segment NII z 121-krotną subskrypcją.
• Silna premia: GMP na poziomie ok. 52 ₹ sugeruje potencjalny zysk z debiutu wynoszący około 38% przy górnej granicy przedziału cenowego.
• Redukcja zadłużenia: Znaczna część wpływów w wysokości 165,16 crore ₹ zostanie przeznaczona na zmniejszenie istniejącego zadłużenia, co ma poprawić elastyczność finansową.