IPO Advit Jewels: GMP намекает на 38% прибыли в последний день подписки
Базирующийся в Джайпуре бренд ювелирных изделий ручной работы Advit Jewels наблюдает огромный интерес со стороны инвесторов: его IPO объемом ₹165,16 крор переходит в заключительный день подписки. Поскольку серая рыночная премия (GMP) сигнализирует о значительной прибыли при листинге, рынок внимательно следит за этим высокоспросным размещением.
Высокий спрос на подписку, обусловленный NII
IPO Advit Jewels продемонстрировало колоссальный аппетит как со стороны розничных, так и со стороны институциональных инвесторов. К концу второго дня подписка на акции превысила объем предложения в 44,16 раза. Спрос возглавляют неинституциональные инвесторы (NII), которые переподписали свою квоту в 121,16 раза.
Участие розничных инвесторов также остается стабильным: сегмент розничных индивидуальных инвесторов (RII) забронировал акции в 35,46 раза. Хотя квалифицированные институциональные покупатели (QIB) показали более умеренную подписку в 1,56 раза, общая динамика свидетельствует о высоком доверии рынка. Цена IPO установлена в диапазоне ₹130–₹138, при этом минимальный лот составляет 100 акций, что требует инвестиций в размере ₹13 800.
Серая рыночная премия и ожидания от листинга
Рыночные настроения выглядят крайне «бычьими», что отражается в активности на сером рынке. В настоящее время акции торгуются с GMP около ₹52, что представляет собой 38-процентную премию к верхней границе ценового диапазона в ₹138. Если эти тенденции сохранятся, акции могут дебютировать на NSE и BSE в районе отметки ₹190. Однако инвесторов предупреждают, что GMP является неофициальным индикатором и не гарантирует реальных результатов листинга.
Стратегическое использование средств и бизнес-модель
В отличие от многих IPO, включающих предложение продажи акций (OFS), это новое размещение 1,20 крора обыкновенных акций, что означает, что все средства поступят непосредственно компании. Advit Jewels планирует стратегически распределить капитал:
- ₹65 крор будут использованы для увеличения оборотного капитала с целью расширения бизнеса.
- ₹65 крор выделены на погашение или досрочное погашение существующих заимствований для укрепления баланса.
- Оставшиеся средства будут направлены на общекорпоративные цели.
Работая под брендом "Rambhajo", компания из Джайпура специализируется на ювелирных изделиях ручной работы премиум-класса, включая изделия с техникой Kundan, Polki и инкрустацией бриллиантами. Компания использует полностью интегрированное производственное предприятие площадью 6 450 кв. футов в Джайпуре, что позволяет осуществлять сквозной контроль — от обработки золота до финальной проверки качества.
Финансовый рост и прогнозы брокеров
Компания демонстрирует впечатляющую финансовую динамику: выручка от операционной деятельности составила ₹123,79 крор, а чистая прибыль — ₹25,44 крор за девять месяцев, закончившихся 31 декабря 2025 года.
Мнения экспертов положительны. SBI Securities присвоила рейтинг «Подписаться» (Subscribe), отметив коэффициент P/E на уровне 18,6x по верхней границе цены. Брокер подчеркнул, что, хотя компания сталкивается с длительным циклом оборотного капитала из-за потребности в запасах, ее высокая операционная маржа и запланированное сокращение долга за счет средств от IPO должны повысить будущую прибыльность. Аналогичным образом исследовательская фирма Equivision присвоила рейтинг «Подписаться», сославшись на прочные позиции бренда на организованном рынке ювелирных изделий.
Основные выводы
- Высокий спрос: IPO имеет значительную переподписку, во главе которой стоит 121-кратный спрос в сегменте NII.
- Высокая премия: GMP на уровне ~₹52 предполагает потенциальную прибыль при листинге примерно в 38% по верхней границе цены.
- Сокращение долга: Значительная часть средств в размере ₹165,16 крор направлена на сокращение существующей задолженности, что, как ожидается, повысит финансовую гибкость.