IPO của Advit Jewels: GMP gợi ý mức lợi nhuận 38% khi ngày đăng ký cuối cùng bắt đầu
Thương hiệu trang sức thủ công Advit Jewels có trụ sở tại Jaipur đang nhận được sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư khi đợt IPO trị giá ₹165,16 crore bước vào ngày đăng ký cuối cùng. Với mức giá chênh lệch thị trường xám (GMP) báo hiệu lợi nhuận niêm yết đáng kể, thị trường đang theo dõi sát sao đợt phát hành có nhu cầu cao này.
Nhu cầu đăng ký mạnh mẽ được thúc đẩy bởi các NII
IPO của Advit Jewels đã chứng kiến sự quan tâm cực lớn từ cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Tính đến cuối ngày thứ 2, đợt phát hành đã được đăng ký tới 44,16 lần. Nhu cầu này được dẫn dắt bởi các Nhà đầu tư phi tổ chức (NII), những người đã đăng ký vượt mức hạn ngạch tới 121,16 lần.
Sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân cũng rất mạnh mẽ, với phân khúc Nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ (RII) đăng ký 35,46 lần. Trong khi các Nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện (QIB) cho thấy mức đăng ký khiêm tốn hơn là 1,56 lần, đà tăng trưởng tổng thể cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của thị trường. IPO được định giá trong khoảng ₹130–₹138, với quy mô lô tối thiểu là 100 cổ phiếu, yêu cầu mức đầu tư là ₹13.800.
Giá chênh lệch thị trường xám và kỳ vọng niêm yết
Tâm lý thị trường có vẻ rất lạc quan, được phản ánh qua các hoạt động trên thị trường xám. Cổ phiếu hiện đang có mức GMP khoảng ₹52, tương đương mức thặng dư 38% so với khung giá cao nhất là ₹138. Nếu xu hướng này tiếp tục, các nhà đầu tư có thể thấy cổ phiếu ra mắt trên NSE và BSE ở mức gần ₹190. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng GMP là một chỉ số không chính thức và không đảm bảo kết quả niêm yết thực tế.
Sử dụng vốn chiến lược và mô hình kinh doanh
Không giống như nhiều đợt IPO bao gồm chào bán cổ phần hiện hữu (OFS), đây là một đợt phát hành mới gồm 1,20 crore cổ phiếu phổ thông, nghĩa là toàn bộ số tiền thu được sẽ được chuyển trực tiếp vào công ty. Advit Jewels có kế hoạch sử dụng nguồn vốn một cách chiến lược:
- ₹65 crore sẽ được sử dụng làm vốn lưu động bổ sung để thúc đẩy mở rộng kinh doanh.
- ₹65 crore được dành riêng để hoàn trả hoặc thanh toán trước các khoản vay hiện tại nhằm củng cố bảng cân đối kế toán.
- Số vốn còn lại sẽ được sử dụng cho các mục đích chung của doanh nghiệp.
Hoạt động dưới thương hiệu "Rambhajo", công ty có trụ sở tại Jaipur chuyên về trang sức cao cấp thủ công, bao gồm các sản phẩm Kundan, Polki và trang sức đính kim cương. Công ty sử dụng cơ sở sản xuất tích hợp hoàn toàn rộng 6.450 sq. ft. tại Jaipur, cho phép kiểm soát toàn diện từ khâu chế tác vàng đến kiểm tra chất lượng cuối cùng.
Tăng trưởng tài chính và triển vọng từ các công ty môi giới
Công ty đã cho thấy đà tăng trưởng tài chính ấn tượng, báo cáo doanh thu hoạt động đạt ₹123,79 crore và lợi nhuận ròng đạt ₹25,44 crore cho chín tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025.
Các ý kiến chuyên gia đều tích cực. SBI Securities đã đưa ra xếp hạng “Subscribe”, lưu ý chỉ số P/E là 18,6x tại khung giá cao nhất. Công ty môi giới này nhấn mạnh rằng mặc dù công ty phải đối mặt với chu kỳ vốn lưu động lớn do nhu cầu hàng tồn kho, nhưng biên lợi nhuận hoạt động vượt trội và kế hoạch giảm nợ thông qua nguồn thu từ IPO sẽ giúp nâng cao khả năng sinh lời trong tương lai. Tương tự, công ty nghiên cứu Equivision cũng đưa ra xếp hạng “Subscribe”, viện dẫn vị thế vững chắc của thương hiệu trong thị trường trang sức có tổ chức.
Các điểm chính cần lưu ý
- Nhu cầu cao: IPO được đăng ký rất mạnh, dẫn đầu bởi mức đăng ký 121 lần trong phân khúc NII.
- Thặng dư mạnh: Mức GMP khoảng ~₹52 gợi ý mức lợi nhuận