IPO Advit Jewels: GMP Mengisyaratkan Keuntungan 38% Saat Penawaran Memasuki Hari Terakhir

Merek perhiasan buatan tangan asal Jaipur, Advit Jewels, tengah melihat minat investor yang masif saat IPO senilai ₹165,16 crore memasuki hari terakhir penawaran. Dengan grey market premium (GMP) yang mengisyaratkan keuntungan pencatatan (listing gains) yang signifikan, pasar tengah mengamati isu dengan permintaan tinggi ini secara saksama.

Permintaan Langganan yang Kuat Didorong oleh NII

IPO Advit Jewels telah menyaksikan antusiasme yang luar biasa baik dari investor ritel maupun institusional. Pada penutupan Hari ke-2, penawaran ini telah terpenuhi sebanyak 44,16 kali. Permintaan dipimpin oleh Non-Institutional Investors (NII), yang telah memesan kuota sebanyak 121,16 kali.

Partisipasi ritel juga tetap kuat, dengan segmen Retail Individual Investor (RII) mencapai 35,46 kali. Meskipun Qualified Institutional Buyers (QIB) menunjukkan langganan yang lebih moderat sebesar 1,56 kali, momentum keseluruhan menunjukkan kepercayaan pasar yang kuat. IPO ini dihargai dalam rentang ₹130–₹138, dengan ukuran lot minimum 100 saham yang memerlukan investasi sebesar ₹13.800.

Grey Market Premium dan Ekspektasi Pencatatan

Sentimen pasar tampak sangat bullish, yang tercermin dalam aktivitas grey market. Saham ini saat ini memiliki GMP sekitar ₹52, yang mewakili premium 38% di atas batas harga atas sebesar ₹138. Jika tren ini berlanjut, investor dapat melihat saham tersebut memulai debutnya di NSE dan BSE mendekati angka ₹190. Namun, investor diperingatkan bahwa GMP adalah indikator tidak resmi dan tidak menjamin kinerja pencatatan yang sebenarnya.

Penggunaan Dana Strategis dan Model Bisnis

Berbeda dengan banyak IPO yang menyertakan Offer for Sale (OFS), ini adalah penerbitan baru (fresh issue) sebanyak 1,20 crore saham ekuitas, yang berarti semua hasil akan langsung masuk ke perusahaan. Advit Jewels berencana untuk menyalurkan modal tersebut secara strategis:

  • ₹65 crore akan digunakan untuk tambahan modal kerja guna mendorong ekspansi bisnis.
  • ₹65 crore dialokasikan untuk pembayaran atau pelunasan lebih awal pinjaman yang ada guna memperkuat neraca keuangan.
  • Sisa dana akan diarahkan untuk tujuan korporasi umum.

Beroperasi di bawah merek "Rambhajo", perusahaan yang berbasis di Jaipur ini berspesialisasi dalam perhiasan halus buatan tangan, termasuk perhiasan Kundan, Polki, dan bertatahkan berlian. Perusahaan menggunakan fasilitas manufaktur terintegrasi seluas 6.450 kaki persegi di Jaipur, yang memungkinkan kontrol ujung-ke-ujung (end-to-end) mulai dari pemrosesan emas hingga inspeksi kualitas akhir.

Pertumbuhan Keuangan dan Prospek Brokerage

Perusahaan telah menunjukkan momentum keuangan yang mengesankan, melaporkan pendapatan dari operasi sebesar ₹123,79 crore dan laba bersih sebesar ₹25,44 crore untuk sembilan bulan yang berakhir pada 31 Desember 2025.

Pendapatan para ahli bersifat positif. SBI Securities telah memberikan peringkat “Subscribe”, dengan mencatat P/E sebesar 18,6x pada batas harga atas. Pihak broker menyoroti bahwa meskipun perusahaan menghadapi siklus modal kerja yang berat karena kebutuhan inventaris, margin operasionalnya yang unggul dan rencana pengurangan utang melalui hasil IPO seharusnya dapat meningkatkan profitabilitas di masa depan. Demikian pula, firma riset Equivision mengeluarkan peringkat “Subscribe”, mengutip posisi merek yang solid di pasar perhiasan terorganisir.

Poin-Poin Penting

  • Permintaan Tinggi: IPO ini sangat diminati, dipimpin oleh langganan 121x di segmen NII.
  • Premium Kuat: GMP sekitar ~₹52 menunjukkan potensi keuntungan pencatatan sekitar 38% pada batas harga atas.
  • Pengurangan Utang: Sebagian besar dari hasil ₹165,16 crore didedikasikan untuk mengurangi utang yang ada, yang diharapkan dapat meningkatkan kelincahan finansial.