День 2 IPO Advit Jewels: GMP сигнализирует о 41% прибыли при листинге; стоит ли подписываться?

Базирующийся в Джайпуре бренд ювелирных изделий ручной работы Advit Jewels вызвал огромный интерес инвесторов, когда его IPO вступило во второй день торгов. Поскольку серая рыночная премия (GMP) сигнализирует о значительной прибыли при листинге, рынок внимательно следит за дебютом этого исторического бренда на NSE и BSE.

Высокая динамика подписки и тенденции GMP

IPO объемом 165,16 крор рупий продемонстрировало устойчивый спрос с самого открытия торгов. К концу первого дня подписка на выпуск составила 11,18x от общего предложения в 83,79 лакх акций. Спрос в основном обеспечивается розничными и неинституциональными инвесторами.

В частности, категория розничных индивидуальных инвесторов (RII) показала подписку 11,55x, в то время как сегмент неинституциональных инвесторов (NII) продемонстрировал еще более агрессивную подписку — 23,73x. Напротив, квалифицированные институциональные покупатели (QIB) проявили более сдержанную реакцию, подписавшись на 1,11x.

Текущая активность на сером рынке указывает на высокие ожидания от листинга. GMP на IPO составляет примерно 41%. Исходя из верхней границы ценового диапазона в 138 рупий за акцию, это соответствует расчетной цене листинга примерно в 194 рупии. Однако инвесторам следует помнить, что GMP является неофициальным показателем и не гарантирует доходность.

Стратегическое использование средств от IPO

В отличие от многих IPO, включающих предложение акций в продажу (OFS), выпуск Advit Jewels представляет собой на 100% дополнительную эмиссию (fresh issue) в размере 1,20 крора обыкновенных акций. Это означает, что весь привлеченный капитал будет направлен непосредственно в компанию для стимулирования роста. Компания наметила четкую трехстороннюю стратегию использования средств:

  • Оборотный капитал: 65 крор рупий будут выделены на дополнительный оборотный капитал для поддержки повседневной деятельности и расширения бизнеса.
  • Сокращение задолженности: 65 крор рупий предназначены для погашения или досрочного погашения существующих заимствований — этот шаг, как ожидается, укрепит баланс компании.
  • Корпоративные цели: Оставшиеся средства будут использованы для общих корпоративных целей, чтобы обеспечить стратегическую гибкость.

Профиль бизнеса и финансовое состояние

Работая под брендом "Rambhajo", Advit Jewels использует статус Джайпура как мирового центра драгоценных камней. Компания специализируется на высококлассных ювелирных изделиях ручной работы, включая изделия в стиле Кундан (Kundan), Полки (Polki) и украшения с бриллиантами в золоте 14 и 18 карат. Их вертикально интегрированная модель включает производственный объект площадью 6 450 кв. футов, где осуществляется полный цикл — от 3D-печати до финальной полировки.

С финансовой точки зрения компания демонстрирует сильную траекторию роста. За девятимесячный период, закончившийся 31 декабря 2025 года, Advit Jewels сообщила о выручке от операционной деятельности в размере 123,79 крор рупий и чистой прибыли в размере 25,44 крор рупий.

Прогноз экспертов брокерских компаний

Рыночные аналитики настроены оптимистично в отношении этого предложения. SBI Securities присвоила IPO рейтинг «Подписаться» (Subscribe), отметив, что, хотя коэффициент P/E 18,6x (по верхней границе цены) несколько выше, чем у некоторых конкурентов, он оправдан превосходной рентабельностью и операционной маржой компании. Аналитики предполагают, что запланированное погашение долга, вероятно, повысит будущую прибыль и показатели доходности.

Основные выводы

  • Высокий спрос: В первый день IPO наблюдался высокий интерес, возглавляемый NII (23,73x) и розничными инвесторами (11,55x).
  • Капитал, ориентированный на рост: Весь дополнительный выпуск в размере 165,16 крор рупий будет использован для оборотного капитала и сокращения задолженности.
  • Позитивные рыночные настроения: GMP на уровне 41% указывает на высокие ожидания в день листинга, что подкрепляется рейтингом «Подписаться» от крупнейших брокерских компаний.