NSE lidera o Hurun India 500 como a empresa não listada mais valiosa

A National Stock Exchange (NSE) garantiu mais uma vez sua posição como a empresa não listada mais valiosa da Índia, ostentando uma avaliação massiva de Rs 4,86 lakh crore. De acordo com o relatório Hurun India 500 2025 da Burgundy Private, a bolsa conseguiu manter sua liderança sobre gigantes como o Serum Institute of India e a Adani Properties.

O domínio da NSE e o próximo IPO histórico

O primeiro lugar da NSE ocorre em um momento crucial para a bolsa. Após quase uma década de atrasos regulatórios, incluindo a controvérsia de co-location, a NSE protocolou documentos preliminares junto à SEBI para uma oferta pública inicial (IPO) altamente aguardada.

O IPO proposto tem um valor estimado de aproximadamente Rs 30.000 crore, o que pode torná-lo a maior oferta pública da história do mercado de ações indiano. Conforme o Draft Red Herring Prospectus (DRHP), a emissão será inteiramente uma Oferta de Venda (OFS), envolvendo 14,89 crore de ações. Os principais acionistas vendedores incluem o State Bank of India (desinvestindo até 2,48 crore de ações) e a MS Strategic (Mauritius) Limited (1,60 crore de ações). Notavelmente, o maior acionista, a LIC, que detém uma participação de 10,72%, não venderá nenhuma ação.

Tendências na India Inc: Criação de Valor vs. Pressão de Mercado

O relatório Hurun India 500 revela um cenário complexo para as corporações indianas. Embora a India Inc tenha ultrapassado a marca de US$ 3,4 trilhões em avaliação, houve uma mudança perceptível na dinâmica de valuation. O valor combinado das 10 empresas não estatais mais valiosas da Índia caiu Rs 11 lakh crore no último ano, passando de Rs 97 lakh crore para Rs 86 lakh crore.

Apesar dessa queda, essas 10 principais empresas continuam sendo pilares econômicos, representando quase um quarto do PIB da Índia. No que diz respeito ao crescimento, a Reliance Industries permanece como a empresa mais valiosa pelo quinto ano consecutivo, enquanto a Bajaj Finance surgiu como líder na criação de valor baseada em porcentagem, atingindo uma avaliação de Rs 5,8 lakh crore.

Mudanças Setoriais e a Ascensão de Estrelas de Alto Crescimento

O relatório destaca uma transição para investimentos focados em "fundamentos primeiro". Das 500 empresas acompanhadas, apenas 198 viram um aumento de valor, sugerindo que os investidores agora priorizam o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE), a geração de caixa e a solidez do balanço patrimonial em vez de meras narrativas de crescimento.

Diversas empresas testemunharam um crescimento explosivo, efetivamente dobrando ou até quadruplicando seu valor:

  • Groww: Liderou o grupo com um aumento impressionante de 430%.
  • Adani Properties: Registrou um aumento de 301%.
  • Ather Energy: Teve um salto de 224%.
  • Meesho: Subiu 164%.

Outros movimentos significativos incluem Haldiram, Lenskart e Anthem Biosciences. O relatório também observou a influência crescente de diversos setores, com fintechs (Razorpay), energia renovável (Greenko) e até franquias esportivas (CSK, KKR e RCB) deixando marcas significativas na lista.

Principais Conclusões

  • NSE lidera entidades não listadas: Com uma avaliação de Rs 4,86 lakh crore, a NSE continua sendo a empresa não listada mais valiosa da Índia antes de seu massivo IPO de Rs 30.000 crore.
  • Mudança para fundamentos: Os investidores estão recompensando empresas com fluxos de caixa e balanços patrimoniais fortes, como visto no crescimento seletivo de valor entre as 500 principais.
  • Hipercrescimento em Fintech e VE: Empresas como Groww e Ather Energy surgiram como criadoras de valor de destaque, refletindo a rápida evolução das economias digital e verde da Índia.