NSE сохраняет статус самой дорогой непубличной компании Индии

Национальная фондовая биржа (NSE) укрепила свое доминирование на частном рынке, подтвердив статус самой дорогой непубличной компании Индии. Согласно отчету Burgundy Private Hurun India 500 за 2025 год, оценка биржи составляет внушительные 4,86 лакха крор рупий, что опережает таких отраслевых гигантов, как Serum Institute of India и Adani Properties.

Лидерство NSE по оценке и предстоящее IPO

Первое место NSE приходится на переломный момент для биржи. После почти десятилетия регуляторных препятствий, включая скандал с колокацией (co-location), NSE официально подала предварительные документы в SEBI для проведения первичного публичного предложения (IPO). Объем размещения оценивается примерно в 30 000 крор рупий, что потенциально может сделать его крупнейшим публичным предложением в истории индийского фондового рынка.

Предварительный проспект (DRHP) указывает на то, что IPO будет полностью структурировано как предложение продажи акций (OFS). Ожидается, что существующие акционеры продадут 14,89 крор акций, что составляет почти 6% их доли. Ключевые участники продажи включают State Bank of India, который продаст до 2,48 крор акций, и MS Strategic (Mauritius) Limited с 1,60 крор акций. Примечательно, что крупнейший акционер, Life Insurance Corporation of India (LIC), владеющий 10,72% акций, не будет продавать свои доли в этом раунде.

Тренды в India Inc: изменения в оценках и отраслевой рост

Хотя NSE лидирует в сегменте непубличных компаний, общая картина «India Inc» демонстрирует сложные тенденции. Совокупная стоимость 500 крупнейших компаний превысила отметку в 3,4 триллиона долларов, однако общая стоимость 10 самых дорогих частных (не государственных) компаний снизилась на 11 лакхов крор рупий по сравнению с предыдущим годом — с 97 лакхов крор до 86 лакхов крор рупий. Несмотря на это снижение, эти 10 крупнейших фирм остаются мощными двигателями экономики, обеспечивая почти четверть ВВП Индии.

В отчете подчеркивается переход к инвестированию, основанному на «фундаментальных показателях». Из 500 отслеживаемых компаний только у 198 зафиксирован рост стоимости, что говорит о том, что инвесторы теперь отдают приоритет рентабельности собственного капитала (ROE), генерации денежных средств и устойчивости баланса, а не просто историям о быстром росте.

Звезды быстрого роста и новые игроки

В отчете выделено несколько выдающихся компаний, продемонстрировавших экспоненциальный рост стоимости:

  • Groww: Лидер списка с колоссальным ростом стоимости на 430%.
  • Adani Properties: Добилась увеличения на 301%.
  • Ather Energy: Зафиксировала скачок на 224%.
  • Meesho и Anthem Biosciences: Также показали значительный рост — на 164% и 185% соответственно.

Помимо традиционных тяжеловесов, в отчете отмечается рост предпринимательской активности: в список вошли 95 новых игроков. Диверсификация экономики также проявляется в географическом охвате — в списке присутствуют компании из городов второго и третьего эшелонов (Tier-2 и Tier-3), таких как Раджкот, Биканер и Кумбаконам. Кроме того, появление в списке Sarvam AI — первого отечественного разработчика больших языковых моделей — сигнализирует о растущей значимости сектора искусственного интеллекта в корпоративной иерархии Индии.

Основные выводы

  • Доминирование NSE: NSE остается самой дорогой непубличной компанией Индии с оценкой 4,86 лакха крор рупий и готовится к знаковому IPO объемом 30 000 крор рупий.
  • Фокус на фундаментальных показателях: Инвесторы отходят от спекулятивных прогнозов, отдавая предпочтение компаниям с сильными денежными потоками и устойчивыми балансами.
  • Стремительное создание стоимости: Несмотря на небольшое снижение общих оценок компаний высшего эшелона, отдельные сектора, такие как финтех (Groww) и электромобили (Ather Energy), демонстрируют взрывной рост.