ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড কোম্পানি হিসেবে শিরোপা ধরে রাখল NSE
ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) প্রাইভেট মার্কেটে তার আধিপত্য আরও সুসংহত করেছে এবং ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড কোম্পানি হিসেবে নিজের অবস্থান নিশ্চিত করেছে। ২০২৫ সালের বারগান্ডি প্রাইভেট হুরুন ইন্ডিয়া ৫০০ (Burgundy Private Hurun India 500) রিপোর্ট অনুযায়ী, এক্সচেঞ্জটির মূল্যায়ন ৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার মতো বিশাল অংকের, যা সেরাম ইনস্টিটিউট অফ ইন্ডিয়া এবং আদানি প্রপার্টিজের মতো শিল্প জায়ান্টদের ছাড়িয়ে গেছে।
NSE-এর মূল্যায়নে নেতৃত্ব এবং আসন্ন IPO
NSE-এর এই শীর্ষস্থানটি এক্সচেঞ্জটির জন্য একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ সময়ে এসেছে। কো-লোকেশন বিতর্কের মতো প্রায় এক দশকের নিয়ন্ত্রক বাধার পর, NSE আনুষ্ঠানিকভাবে একটি ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং (IPO)-এর জন্য SEBI-এর কাছে প্রাথমিক কাগজপত্র জমা দিয়েছে। এই ইস্যুটির মূল্য আনুমানিক ৩০,০০০ কোটি টাকা হতে পারে, যা ভারতীয় শেয়ার বাজারের ইতিহাসে সম্ভবত বৃহত্তম পাবলিক অফারিং হিসেবে গণ্য হবে।
ড্রাফট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস (DRHP) নির্দেশ করছে যে, এই IPO সম্পূর্ণভাবে একটি অফার ফর সেল (OFS) হিসেবে সাজানো হবে। বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা ১৪.৮৯ কোটি শেয়ার বিক্রি করতে পারেন, যা তাদের মালিকানার প্রায় ৬%। প্রধান বিনিয়োগকারীদের মধ্যে রয়েছে স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া, যারা ২.৪৮ কোটি শেয়ার পর্যন্ত বিক্রি করবে, এবং এমএস স্ট্র্যাটেজিক (মরিশাস) লিমিটেড ১.৬০ কোটি শেয়ার বিক্রি করবে। উল্লেখযোগ্যভাবে, বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার লাইফ ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া (LIC), যাদের ১০.৭২% শেয়ার রয়েছে, এই রাউন্ডে কোনো শেয়ার বিক্রি করবে না।
ইন্ডিয়া ইনক (India Inc)-এর প্রবণতা: মূল্যায়নের পরিবর্তন এবং খাতের প্রবৃদ্ধি
যদিও NSE আনলিস্টেড ক্ষেত্রে নেতৃত্ব দিচ্ছে, তবে "ইন্ডিয়া ইনক"-এর সামগ্রিক চিত্রটি জটিল প্রবণতা দেখাচ্ছে। শীর্ষ ৫০০টি কোম্পানির মোট মূল্য ৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে, তবে শীর্ষ ১০টি সবচেয়ে মূল্যবান বেসরকারি কোম্পানির সম্মিলিত মূল্য গত বছরের তুলনায় ১১ লক্ষ কোটি টাকা কমেছে, যা ৯৭ লক্ষ কোটি টাকা থেকে কমে ৮৬ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে। এই হ্রাস সত্ত্বেও, এই শীর্ষ ১০টি প্রতিষ্ঠান অর্থনীতির বিশাল চালিকাশক্তি হিসেবে রয়েছে, যা ভারতের জিডিপির (GDP) প্রায় এক-চতুর্থাংশ বহন করে।
রিপোর্টটি "ফান্ডামেন্টাল-চালিত" (fundamental-driven) বিনিয়োগের দিকে একটি পরিবর্তনের কথা তুলে ধরেছে। ট্র্যাক করা ৫০০টি কোম্পানির মধ্যে মাত্র ১৯৮টি কোম্পানির মূল্যে বৃদ্ধি দেখা গেছে, যা নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা এখন শুধুমাত্র প্রবৃদ্ধির গল্পের চেয়ে রিটার্ন অন ইকুইটি (ROE), নগদ অর্থ তৈরি (cash generation) এবং ব্যালেন্স শিটের শক্তির ওপর বেশি গুরুত্ব দিচ্ছেন।
উচ্চ-প্রবৃদ্ধির তারকা এবং নতুন অংশগ্রহণকারী
রিপোর্টটি বেশ কিছু উল্লেখযোগ্য পারফর্মারকে চিহ্নিত করেছে যারা দ্রুত মূল্য বৃদ্ধি করেছে:
- Groww: মূল্যে বিশাল ৪৩০% বৃদ্ধির মাধ্যমে তালিকার শীর্ষে রয়েছে।
- Adani Properties: ৩০১% বৃদ্ধি অর্জন করেছে।
- Ather Energy: ২২৪% লাফিয়ে বেড়েছে।
- Meesho এবং Anthem Biosciences: যথাক্রমে ১৬৪% এবং ১৮৫% উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখিয়েছে।
প্রথাগত বড় কোম্পানিগুলোর বাইরেও, রিপোর্টটি ৯৫ জন নতুন অংশগ্রহণকারীর মাধ্যমে ক্রমবর্ধমান উদ্যোক্তা তৈরির গভীরতা লক্ষ্য করেছে। অর্থনীতির বৈচিত্র্য ভৌগোলিক বিস্তৃতির মাধ্যমেও স্পষ্ট, যেখানে রাজকোট, বিকানের এবং কুম্ভকোণামের মতো টিয়ার-২ এবং টিয়ার-৩ শহরের কোম্পানিগুলো এই তালিকায় স্থান পেয়েছে। উপরন্তু, তালিকায় সারভম এআই (Sarvam AI)—প্রথম দেশীয় লার্জ ল্যাঙ্গুয়েজ মডেল ডেভেলপার—এর উপস্থিতি ভারতের কর্পোরেট কাঠামোতে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) খাতের ক্রমবর্ধমান গুরুত্বের সংকেত দেয়।
মূল বিষয়সমূহ
- NSE-এর আধিপত্য: NSE ৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকা নিয়ে ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড সংস্থা হিসেবে রয়েছে এবং একটি যুগান্তকারী ৩০,০০০ কোটি টাকার IPO-এর জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।
- ফান্ডামেন্টালের ওপর গুরুত্ব: বিনিয়োগকারীরা অনুমাননির্ভর গল্পের পরিবর্তে শক্তিশালী ক্যাশ ফ্লো এবং মজবুত ব্যালেন্স শিট সম্পন্ন কোম্পানিগুলোকে পুরস্কৃত করছেন।
- দ্রুত মূল্য সৃষ্টি: যদিও সামগ্রিক শীর্ষ-স্তরের মূল্যায়নে সামান্য হ্রাস দেখা গেছে, তবে ফিনটেক (Groww) এবং ইভি (Ather Energy)-এর মতো নির্দিষ্ট খাতগুলো ব্যাপক প্রবৃদ্ধি দেখছে।