NSE сохраняет статус самой дорогой непубличной компании Индии

Национальная фондовая биржа (NSE) вновь подтвердила свой статус самой дорогой непубличной компании Индии, продемонстрировав впечатляющую оценку в 4,86 лакха крор рупий. Согласно отчету Burgundy Private Hurun India 500 за 2025 год, биржа успешно выдержала конкуренцию со стороны таких гигантов, как Serum Institute of India и Adani Properties.

Доминирование NSE и предстоящее знаковое IPO

Первое место NSE приходится на переломный момент для биржи, которая готовится к историческому выходу на рынок. После почти десятилетия задержек со стороны регуляторов, включая скандал с колокацией (co-location), NSE подала предварительные документы в SEBI для проведения первичного публичного предложения (IPO), объем которого оценивается примерно в 30 000 крор рупий.

В случае успеха это предложение может стать крупнейшим в истории индийского фондового рынка. Предварительный проспект эмиссии (DRHP) показывает, что размещение будет полностью представлять собой предложение продажи акций (OFS) в объеме 14,89 крор акций. Среди основных участников продажи — State Bank of India, который выставит на продажу до 2,48 крор акций, и MS Strategic (Mauritius) Limited с 1,60 крор акций. Примечательно, что крупнейший акционер, LIC, владеющий долей в 10,72%, не будет продавать акции в этом раунде.

Тренды в индийском бизнесе: изменения оценки и рост секторов

Отчет Hurun India 500 отмечает период селективного роста в индийском корпоративном секторе, где совокупная стоимость превысила отметку в 3,4 трлн долларов. Однако в самом верху наблюдается заметная коррекция: совокупная стоимость 10 крупнейших частных компаний Индии снизилась на 11 лакх крор рупий по сравнению с предыдущим годом — с 97 лакх крор до 86 лакх крор рупий.

Несмотря на это снижение, десятка лидеров остается экономическим локомотивом, обеспечивая почти 25% ВВП Индии. Отчет указывает на сдвиг в настроениях инвесторов, когда «фундаментальные показатели снова выходят на первый план». Теперь инвесторы отдают приоритет рентабельности собственного капитала (ROE), генерации денежных средств и устойчивости баланса, а не просто историям о быстром росте. Об этом свидетельствует тот факт, что из 500 отслеживаемых компаний только 198 продемонстрировали рост стоимости в течение года.

Высокотехнологичные секторы и создатели стоимости

Хотя традиционные секторы остаются стабильными, отчет подчеркивает рост финтеха, возобновляемой энергетики и потребительских товаров. Несколько компаний продемонстрировали взрывной рост:

• Groww: Лидер списка с колоссальным скачком оценки на 430%.
• Adani Properties: Зафиксирован рост на 301%.
• Ather Energy: Стоимость выросла на 224%.
• Meesho: Доходность составила 164%.

С точки зрения абсолютной стоимости, Reliance Industries остается бесспорным лидером пятый год подряд, увеличив свою стоимость более чем на 1,8 лакха крор рупий. В то же время Bajaj Finance стала самым эффективным создателем стоимости в процентном соотношении, достигнув оценки в 5,8 лакха крор рупий. В отчете также отмечена интересная тенденция диверсификации «классов активов»: в список попали несколько франшиз IPL, таких как Chennai Super Kings и Kolkata Knight Riders.

Ключевые выводы

• NSE лидирует в сегменте непубличных компаний с оценкой 4,86 лакха крор рупий и готовится к масштабному IPO объемом 30 000 крор рупий.
• Внимание инвесторов сместилось в сторону фундаментальных показателей: только 198 из 500 компаний сообщили о росте стоимости, так как рынки отдают приоритет генерации денежных средств и ROE.
• Наблюдается взрывной рост в секторах финтеха и электромобилей (EV): такие компании, как Groww и Ather Energy, показали трехзначный рост оценки.