அமெரிக்க ஃபெடரல் வட்டி விகித உயர்வு அச்சத்தால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை வீழ்ச்சி

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வழங்கிய சமிக்ஞைகளுக்கு சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எதிர்வினையாற்றியதால், மல்டி-காமோடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX) விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு காணப்பட்டது. இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கக்கூடும் என்று முதலீட்டாளர்கள் கருதுவதால், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (futures) இரண்டிலும் கடுமையான விலை சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஏன் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது?

இந்த சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கு முக்கியக் காரணியாக அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் சமீபத்திய கொள்கை நிலை உள்ளது. ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது சமீபத்திய கூட்டத்தில் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கத் தீர்மானித்தாலும்—தற்போதைய 3.50%-3.75% வரம்பைப் பராமரித்தல்—அதன் அடிப்படையிலான கணிப்புகள் வர்த்தகர்களை அச்சமடையச் செய்துள்ளன. புதன்கிழமை வெளியிடப்பட்ட தரவுகளின்படி, 19 அமெரிக்க கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர், இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று நம்புகின்றனர்.

பொருளாதார ரீதியாகப் பார்த்தால், ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதிக வட்டி விகிதங்களைச் சமிக்ஞை செய்யும் போது, பத்திரங்கள் (bonds) மற்றும் வைப்புத் தொகைகள் (deposits) போன்ற வட்டி ஈட்டும் சொத்துக்களின் வருவாய் பொதுவாக உயரும். இது தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களை முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைவான ஈர்ப்புடையதாக மாற்றுகிறது, இதுவே தற்போதைய விற்பனைக்கு வழிவகுக்கிறது. அமெரிக்கா-ஈரான் இடைக்கால ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து எண்ணெய் விலைகள் குறைந்து வந்தபோதிலும், பணவீக்கக் கவலைகளைக் குறைக்க உதவிய போதிலும், இந்த விலை வீழ்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.

MCX சந்தை செயல்பாடு: வெள்ளி மற்றும் தங்கம் சரிவு

உள்நாட்டு கமாடிட்டி சந்தையில் இதன் தாக்கம் உடனடியாகவும் கணிசமாகவும் இருந்தது. MCX-இல், ஜூலை 2026 டெலிவரிக்கான வெள்ளி எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 6,298 (2.5%) சரிந்து, ஒரு கிலோவுக்கு ரூ. 2,45,509 ஆகக் குறைந்தது. ஆகஸ்ட் 2026 டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களும் கடுமையான விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன, அவை ரூ. 1,600 சரிந்து 10 கிராமிற்கு ரூ. 1,52,304 இல் நிலைபெற்றன.

சர்வதேச சந்தைகளில், நகர்வுகள் கலவையாக இருந்தன. ஸ்பாட் தங்கம் முந்தைய சரிவைத் தொடர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,316.42 ஆக 1.4% உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் ஆகஸ்ட் டெலிவரிக்கான அமெரிக்க தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 1% சரிந்து $4,336.70 ஆகக் குறைந்தது. சர்வதேச ஸ்பாட் சந்தையில் வெள்ளி ஒரு அவுன்ஸ் $69.18 ஆக 1.8% உயர்ந்தது, இது உள்நாட்டு எதிர்கால சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஓரளவு மீள்தன்மையைக் காட்டுகிறது.

நிபுணர்களின் பார்வை: ஆதரவு நிலைகள் மற்றும் வர்த்தக உத்தி

இந்த ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளிக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, தொழில்நுட்ப நிலைகள் மிக முக்கியமானவை. Prithvi Finmart-இன் Manoj Kumar Jain, வர்த்தக முடிவுகளை எடுக்க உதவும் முக்கிய ஆதரவு மற்றும் எதிர்ப்பு மண்டலங்களைக் கண்டறிந்துள்ளார். தங்கத்திற்கு, உடனடி ஆதரவு நிலை ரூ. 1,52,000 மற்றும் ரூ. 1,52,800 இடையே உள்ளது, மேலும் எதிர்ப்பு நிலை ரூ. 1,54,400–1,55,500 வரம்பில் காணப்படுகிறது. வெள்ளி ரூ. 2,44,400–2,48,000 என்ற ஆதரவு நிலையையும், ரூ. 2,55,000–2,58,800 என்ற எதிர்ப்பு நிலையையும் கொண்டுள்ளது.

உடனடி உத்தி குறித்து, நீண்ட கால நிலைகளை (long positions) வைத்திருப்பவர்கள் லாபத்தைப் பதிவு செய்ய ஆலோசிக்க வேண்டும் என்று நிபுணர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர். இந்த ஏற்ற இறக்கங்களின் போது சந்தையைத் துரத்துவதற்குப் பதிலாக, அனுபவம் வாய்ந்த வர்த்தகர்கள் ஏற்கனவே நிலைநாட்டப்பட்ட ஆதரவு மண்டலங்களுக்குள் புதிய நுழைவு வாய்ப்புகளுக்காகக் காத்திருக்குமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.

முக்கியக் குறிப்புகள்