RBI நடவடிக்கைகள் மற்றும் டாலர் வரத்து எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மத்தியில் இந்திய ரூபாய் ஆறு வார கால உச்சத்தை எட்டியது

புதன்கிழமை அன்று இந்திய ரூபாய் மதிப்பு குறிப்பிடத்தக்க மீள்தன்மையைக் காட்டியதுடன், சந்தை உணர்வு உள்ளூர் நாணயத்திற்கு சாதகமாக மாறியதால் ஆறு வார கால உச்சத்தை நோக்கி உயர்ந்தது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) மூலோபாயத் தலையீடுகள் மற்றும் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைக் குறைவு ஆகியவற்றால் தூண்டப்பட்ட ரூபாயானது, ஒரு சாத்தியமான முன்னேற்றத்திற்குத் தயாராக உள்ளது.

டாலர் வரத்தை அதிகரிக்க RBI-யின் மூலோபாய நடவடிக்கை

வெளிநாட்டுப் பண வரவை ஊக்குவிக்க இந்திய ரிசர்வ் வங்கி எடுத்துள்ள தொடர்ச்சியான முன்னெச்சரிக்கை நடவடிக்கைகளே ரூபாயின் சமீபத்திய செயல்பாட்டிற்கு முக்கிய காரணியாக உள்ளது. அதிக மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்காக, வங்கிகள் வெளிநாட்டுத் தொடர்பு இல்லாத (FCNR-B) வைப்புத்தொகைகளுக்கான வட்டி விகிதங்களை 200 முதல் 450 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை தீவிரமாக உயர்த்தியுள்ளன.

இந்த நடவடிக்கை வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களைக் கவரவும், உள்நாட்டு அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கவும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. வெளிநாட்டுச் செலாவணி சார்ந்த வைப்புத்தொகை திரட்டலில் ஏற்படும் ஹெஜிங் (hedging) செலவுகளைத் தாங்கவும், டாலரை சமமான விலையில் (at par) மாற்றவும் முடிவு செய்ததன் மூலம் RBI இதற்கு மேலும் ஆதரவளித்துள்ளது. இந்த ஒழுங்குமுறைச் சலுகையானது வங்கிகளுக்கு குறிப்பிடத்தக்க செலவு சேமிப்பை வழங்குவதோடு, வெளிநாட்டு வைப்புத்தொகைகளை ஈர்ப்பதையும் நிர்வகிப்பதையும் எளிதாக்குகிறது.

சந்தை செயல்பாடு மற்றும் ஏற்ற இறக்கக் காரணிகள்

புதன்கிழமை வர்த்தக அமர்வின் போது, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக ரூபாய் மதிப்பு 94.29 என்ற ஒரு நாள் உச்சத்தை எட்டியது, இது மே 7-ஆம் தேதிக்குப் பிறகு அதன் வலுவான நிலையாகும். நிறுவனங்கள் மற்றும் இறக்குமதியாளர்களின் தேவையால் 94.29/30 நிலைகளில் சிறிய சரிவு ஏற்பட்டாலும் (94.53 இல் முடிவடைந்தது), ஒட்டுமொத்தப் போக்கு சாதகமாகவே உள்ளது.

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையின் தொடர்ச்சியான வீழ்ச்சியால் வலுவடைந்ததன் மூலம், ஆசிய நாடுகளின் பிற நாணயங்களை விட இந்திய ரூபாய் சிறப்பாகச் செயல்பட்டது. புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் விநியோக அழுத்தங்கள் குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பினால் எரிசக்தி விலைகள் குறைந்து வருவது, இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு முக்கியத் தற்காப்பு அரணாக அமைந்துள்ளதாக ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்: எதிர்பார்க்கப்படும் FCNR-B வரத்து

ரூபாயின் குறுகிய காலப் போக்கு குறித்து அந்நியச் செலாவணி நிபுணர்கள் நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். FCNR-B வைப்புத்தொகைகளில் பண வரத்து அடுத்த வாரத்திலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிகரிக்கும் என்று மூத்த அந்நியச் செலாவணி சந்தை ஆலோசகர் KN Dey குறிப்பிட்டுள்ளார். டாலர் வரத்து அதிகரிப்பதும், உள்ளூர் சந்தைகளில் இருந்து டாலர் வெளியேறுவது குறைவதும் இணைந்து, ரூபாயின் மதிப்பிற்கு மேலும் ஆதரவை வழங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இருப்பினும், இந்த சமீபத்திய ஏற்றத்திற்கு மத்தியிலும், ரூபாயின் மதிப்பு பிப்ரவரி 27 அன்று டாலருக்கு நிகராக 90.98 ஆக இருந்த நிலையை விட கணிசமாகக் குறைவாகவே உள்ளது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். சமீபத்திய மாதங்களில் காணப்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்கள், இந்தியாவின் கரன்சி நிலைத்தன்மையில் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் உலகளாவிய மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றங்கள் ஏற்படுத்தும் தொடர்ச்சியான தாக்கத்தை வெளிப்படுத்துகின்றன.

முக்கிய அம்சங்கள்