RBI நடவடிக்கைகள் மற்றும் டாலர் வரவு குறித்த எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மத்தியில் இந்திய ரூபாய் ஆறு வார உயர்வை எட்டியது

சந்தை உணர்வு நேர்மறையாக மாறியுள்ள நிலையில், புதன்கிழமை இந்திய ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக ஆறு வார உயர்வை எட்டி குறிப்பிடத்தக்க மீள்தன்மையைக் காட்டியது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) மூலோபாயத் தலையீடுகள் மற்றும் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைக் குறைவு ஆகியவற்றால் தூண்டப்பட்ட இந்த நாணயம், தொடரும் புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும் மீட்சியின் அறிகுறிகளைக் காட்டி வருகிறது.

RBI தலையீடுகள் FCNR-B டெபாசிட் ஈர்ப்பை அதிகரிக்கின்றன

டாலர் வரவை அதிகரிக்க இந்திய ரிசர்வ் வங்கி எடுத்துள்ள முன்னெச்சரிக்கை நடவடிக்கைகளே ரூபாயின் சமீபத்திய ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணமாகும். வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களை நிதி டெபாசிட் செய்ய ஊக்குவிக்கும் வகையில், வங்கிகள் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் வராத குடியிருப்போர் (FCNR-B) டெபாசிட்களுக்கான வட்டி விகிதங்களை 200 முதல் 450 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை தீவிரமாக உயர்த்தியுள்ளன.

வெளிநாட்டு நாணயத்துடன் தொடர்புடைய டெபாசிட் திரட்டலில் ஏற்படும் ஹெஜிங் (hedging) செலவுகளை ஏற்க RBI ஒப்புக்கொண்ட முக்கியமான ஒழுங்குமுறை முடிவைத் தொடர்ந்து இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது. வங்கிகள் டாலரை சமமான விலையில் (at par) மாற்றிக்கொள்ள அனுமதிப்பதன் மூலம், இந்த நிதியைத் திரட்டுவதற்கான செலவை ஒழுங்குமுறை அமைப்பு கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது, இது டாலர் வரவுக்கான ஒரு ஈர்க்கக்கூடிய சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. மூத்த அந்நியச் செலாவணி ஆலோசகர் KN Dey உள்ளிட்ட நிபுணர்கள், இந்த வரவுகள் அடுத்த வாரத்திலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க வேகத்தைப் பெறும் என்றும், இது உள்ளூர் நாணயத்திற்கு மேலும் ஆதரவை வழங்கும் என்றும் தெரிவிக்கின்றனர்.

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் மற்றும் புவிசார் அரசியல் காரணிகள்

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையில் தொடர்ச்சியான சரிவு சந்தை உணர்வை மேலும் வலுப்படுத்தியது. எரிசக்தி செலவுகளில் ஏற்பட்டுள்ள இந்தத் தளர்வு, ஒரு முக்கிய எண்ணெய் இறக்குமதியாளரான இந்தியாவுக்குத் தேவையான நிம்மதியை அளித்துள்ளதுடன், ஆசிய நாடுகளின் பிற நாணயங்களை விட இந்திய ரூபாய் சிறப்பாகச் செயல்படவும் பங்களித்துள்ளது. அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான சாத்தியமான ஒப்பந்தம் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளால் எரிசக்தி விநியோக அழுத்தங்கள் குறைந்து வருவது, இந்த நாணயத்தின் வேகத்தில் முக்கியப் பங்கு வகிப்பதாக HDFC Securities ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

இந்திய ரூபாய் ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு 94.29 என்ற இடையக உச்சத்தை (intra-day high) எட்டியது — இது மே 7-ஆம் தேதிக்குப் பிறகு அதன் வலுவான நிலையாகும் — இருப்பினும், வர்த்தக முடிவின் போது அது சில தடைகளைச் சந்தித்தது. 94.29/30 நிலைகளில் கார்ப்பரேட் நிறுவனங்கள் மற்றும் இறக்குமதியாளர்களிடமிருந்து ஏற்பட்ட தேவை காரணமாக சிறிய சரிவு ஏற்பட்டு, இறுதியில் ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு 94.53 என்ற அளவில் முடிவடைந்தது.

நீண்டகால ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளித்தல்

சமீபத்திய 1.3% மதிப்பு உயர்வு மற்றும் தொடர்ந்து நான்கு அமர்வுகளில் லாபம் ஈட்டிய போதிலும், நீண்ட கால அடிப்படையில் பார்க்கும்போது ரூபாய் தொடர்ந்து அழுத்தத்தில் உள்ளது. ஈரான் சம்பந்தப்பட்ட அமெரிக்கா-இஸ்ரேல் மோதல் தீவிரமடைவதற்கு சற்று முன்னதாகப் பதிவு செய்யப்பட்ட பிப்ரவரி 27-ஆம் தேதியிட்ட ஒரு டாலருக்கு 90.98 என்ற நிலையை விட, இந்த நாணயத்தின் மதிப்பு இன்னும் கணிசமாக பலவீனமாகவே உள்ளது.

கூடுதலாக, RBI-யின் பணவியல் கொள்கை ஆய்வுக்கு முன்னதாக, ஜூன் 4 அன்று ரூபாய் 95.78 என்ற வலுவான அளவில் முடிவடைந்தது. உள்ளூர் சந்தைகளில் இருந்து டாலர் வெளியேற்றம் குறைந்து வருவது ஒரு சாதகமான அறிகுறியாக இருந்தாலும், மத்திய வங்கியின் கொள்கைகள் மற்றும் மாறிவரும் உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களால் உருவான சிக்கலான சூழலை இந்த நாணயம் தொடர்ந்து எதிர்கொண்டு வருகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்