ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான நிலைப்பாடு சந்தைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்த, சென்செக்ஸ் மாற்றமின்றி வர்த்தகமானது; நிஃப்டி 24,050-க்கு கீழே

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் எதிர்பாராத சிக்னல்களால் முக்கிய குறியீடுகள் அழுத்தத்திற்கு உள்ளானதால், இந்தியப் பங்குச் சந்தை வியாழக்கிழமையன்று நான்கு அமர்வுகளாகத் தொடர்ந்த தனது லாபப் பயணத்தை உடைத்தது. நிஃப்டி 50, 24,050 புள்ளிகளுக்குக் கீழே சரிந்த நிலையில், முக்கிய பங்குகள் மற்றும் பரந்த குறியீடுகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு, உலகளாவிய மேக்ரோ பொருளாதாரக் கவலைகளுக்கும் உள்நாட்டு மீள்தன்மைக்கும் இடையிலான ஒரு சிக்கலான இழுபறியைக் காட்டியது.

ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான நிலைப்பாடு உலகளாவிய எச்சரிக்கையைத் தூண்டுகிறது

சந்தையின் இந்த எச்சரிக்கையான நிலைப்பாட்டிற்குப் பின்னால் உள்ள முதன்மையான காரணி, சமீபத்திய FOMC கூட்டத்தைத் தொடர்ந்து அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் எடுத்துக்கொண்ட நிலைப்பாடாகும். வட்டி விகிதங்கள் மாற்றமின்றி இருந்தபோதிலும், எரிசக்தி போன்ற துறைகளில் ஏற்பட்ட விநியோக அதிர்ச்சிகளால் (supply shocks), பணவீக்கம் அதன் 2% இலக்கை விட "உயர்ந்த நிலையில்" இருப்பதாக மத்திய வங்கி சிக்னல் அளித்தது.

தலைவர் கெவின் வார்ஷின் தலைமையிலான முதல் கூட்டமாக அமைந்த இந்த கடுமையான நிலைப்பாடு, இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை அதிகரித்துள்ளது; மேலும் "டாட் பிளாட்" (dot plot) அக்டோபர் மாத உயர்வைக் குறிக்கக்கூடும். இதன் விளைவாக, அமெரிக்காவின் 10 ஆண்டு கால பத்திர வருவாய் 4.46% ஆக உயர்ந்தது, இது அமெரிக்கச் சந்தைகளில் பங்குகளை விற்கும் போக்கை (sell-off) தூண்டியதுடன், இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைக் குறைத்தது.

பரந்த சந்தையின் மீள்தன்மைக்கு மத்தியிலும் ஐடி பங்குகள் சரிவுக்கு முன்னிலை வகிக்கின்றன

ஃபெடரலின் அறிவிப்பின் தாக்கம் தொழில்நுட்பத் துறையில் மிகவும் தெளிவாகத் தெரிந்தது. நிஃப்டி ஐடி (Nifty IT) 0.75% சரிந்தது; இன்போசிஸ் (Infosys), ஹெச்சிஎல் டெக் (HCL Tech), டெக் மஹிந்திரா (Tech Mahindra) மற்றும் டிசிஎஸ் (TCS) போன்ற முக்கிய பங்குகள் 1% முதல் 2.5% வரை சரிந்ததால் குறியீடுகள் கீழ்நோக்கிச் சென்றன.

இருப்பினும், சந்தையின் பிற பிரிவுகளில் ஆச்சரியமான வலிமையை வெளிப்படுத்தியது:

• பாதுகாப்புத் துறைகள் (Defensive Sectors): நிஃப்டி FMCG மற்றும் நிஃப்டி PSU வங்கி குறியீடுகள் தலா சுமார் 0.4% லாபம் ஈட்டின.
• லாபம் ஈட்டிய பங்குகள்: ட்ரெண்ட் (Trent), பெல் (BEL) மற்றும் எல் அண்ட் டி (L&T) போன்ற நிறுவனங்கள் இந்த சரிவை மீறி சுமார் 1% உயர்ந்தன.
• மிட் மற்றும் ஸ்மால் கேப்ஸ்: பரந்த சந்தை மீள்தன்மையுடன் இருந்தது; நிஃப்டி ஸ்மால் கேப் 100 மற்றும் நிஃப்டி மிட் கேப் 100 குறியீடுகள் 0.3% வரை உயர்ந்தன.
• சந்தையின் பரப்பளவு (Market Breadth): முக்கிய குறியீடுகள் மாற்றமின்றி இருந்தபோதிலும், என்எஸ்இ-யில் (NSE) 763 பங்குகள் சரிந்த நிலையில், 1,623 பங்குகள் உயர்ந்து சந்தையின் பரப்பளவு நேர்மறையாக இருந்தது.

தொழில்நுட்பக் கண்ணோட்டம் மற்றும் உள்நாட்டு நிலைப்படுத்திகள்

உடனடி சரிவு இருந்தபோதிலும், உள்நாட்டு காரணிகள் இந்தியப் பங்குகளைப் பாதுகாக்க உதவும் என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். ஈரான் மற்றும் அமெரிக்காவிற்கு இடையிலான அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, Brent crude எண்ணெய் விலை ஒரு பேரல் சுமார் $78 ஆகக் குறைந்துள்ளதே ஒரு முக்கிய சாதகமான காரணியாகும். மேலும், இந்திய ரூபாய் மதிப்பு சுமார் 94.52 என்ற அளவில் நிலையாக உள்ளது, மேலும் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) விற்பனை குறைந்து வரத் தொடங்கியுள்ளது.

தொழில்நுட்ப ரீதியாகப் பார்க்கும்போது, Nifty-ன் உடனடிப் போக்கு மிக முக்கியமானதாக உள்ளது. சந்தை இறங்குமுகத்தில் இருப்பவர்கள் (bears) குறியீட்டை 24,000 ஆதரவு நிலையை நோக்கித் தள்ள முயற்சி செய்யலாம், ஆனால் 24,060-க்கு மேல் மீண்டு வருவது மீண்டும் ஏற்றத்தைக் குறிக்கலாம். குறியீடு முக்கியமான 23,800 ஆதரவு மண்டலத்திற்கு மேல் நீடித்தால், ஆய்வாளர்கள் முதலில் 24,200 இலக்கையும், அதைத் தொடர்ந்து 24,300–24,600 வரை உயரக்கூடும் என்ற இலக்கையும் கணித்துள்ளனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• Fed தாக்கம்: பணவீக்கம் குறித்த US Federal Reserve-ன் கடுமையான (hawkish) அறிவிப்பு, வட்டி விகித உயர்வு குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை அதிகரித்துள்ளது, இது உலகளாவிய பங்குகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
• துறைகளில் மாறுபட்ட போக்கு: உலகளாவிய பொருளாதாரக் காரணங்களால் IT பங்குகள் சரிவுக்கு முன்னணியில் இருந்தபோதிலும், பரந்த குறியீடுகள் மற்றும் PSU Banks மற்றும் FMCG போன்ற துறைகள் மீள்தன்மையைக் காட்டின.
• உள்நாட்டுத் தடுப்பு காரணிகள்: உலகளாவிய ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், Brent crude விலை வீழ்ச்சியும் நிலையான ரூபாயும் இந்திய சந்தைக்கு முக்கிய ஆதரவுத் தூண்களாகச் செயல்படுகின்றன.