அமெரிக்கச் சந்தைகள்: புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் பின்வாங்குவதால் Nasdaq சரிவு

திங்கள்கிழமை அன்று Wall Street சந்தையில் மாறுபட்ட செயல்பாடுகள் காணப்பட்டன; megacap தொழில்நுட்பப் பங்குகளின் சரிவினால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 வீழ்ச்சியடைந்தன, அதேசமயம் Dow Jones உயர்வுடன் நிறைவடைந்தது. அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகளின் பரிணாம வளர்ச்சி மற்றும் Federal Reserve-ன் மாறிவரும் எதிர்பார்ப்புகளை முதலீட்டாளர்கள் கவனித்து வரும் நிலையில், தொழில்நுட்பத் துறையை முன்னெடுத்த இந்த ஏற்றம், பிரம்மாண்டமான உள்கட்டமைப்புச் செலவுகள் குறித்த தீவிர ஆய்வுக்கு உள்ளாகியுள்ளது.

Megacap தொழில்நுட்பம் மற்றும் SpaceX காரணமாக Nasdaq சரிவு

சந்தையின் சரிவில் Nasdaq Composite பெரும் பாதிப்படைந்தது; இது 339.67 புள்ளிகள் அல்லது 1.28% சரிந்து 26,178.26 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. Alphabet பங்கின் கடும் வீழ்ச்சியே இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்தது, இது Meta, Amazon மற்றும் Microsoft உள்ளிட்ட தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்களிடையே பரவலான விற்பனையைத் தூண்டியது. இந்தத் துறை தற்போது உணர்வுப்பூர்வமான காரணிகளால் (sentiment-driven) அதிகம் இயக்கப்படுவதால், இத்தகைய பெரிய நிறுவனங்கள் ஒரே திசையில் நகர்வதாக ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

Nasdaq மீதான அழுத்தத்தை SpaceX நிறுவனத்தின் பங்குகள் சரிந்ததும் அதிகரித்தது. Elon Musk தலைமையிலான இந்த நிறுவனம் திங்கள்கிழமை தனது முதல் கடன் ஆஃபரை (debt offering) வெளியிட்டது மற்றும் ஜூன் 19 நிலவரப்படி சுமார் $100.8 பில்லியன் ரொக்க கையிருப்பு உள்ளது என்று அறிவித்த போதிலும் இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது. AI மீதான நம்பிக்கையான போக்கு சமீபத்திய லாபங்களுக்குக் காரணமாக இருந்தாலும், hyperscalers நிறுவனங்கள் உள்கட்டமைப்பிற்காகச் செலவிடும் பிரம்மாண்டமான மூலதனச் செலவுகளை (capital expenditures) முதலீட்டாளர்கள் தற்போது கேள்வி எழுப்பி வருகின்றனர்.

எரிசக்தி விலைகள் குறைவால் Dow உயர்வு

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு மாறாக, சுகாதார மற்றும் தொழில் துறைப் பங்குகளின் வலுவான செயல்பாட்டால் Dow Jones Industrial Average 162.36 புள்ளிகள் அல்லது 0.29% உயர்ந்து 51,727.06 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகளில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ள செய்திகளைத் தொடர்ந்து எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்ததே ஒட்டுமொத்தப் பொருளாதாரத்திற்கு நிம்மதி அளித்த முக்கிய காரணியாகும்.

சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்ற முதல் சுற்றுப் பேச்சுவார்த்தையின் போது வாஷிங்டன் மற்றும் டெஹ்ரான் இடையே "சிறந்த முன்னேற்றம்" ஏற்பட்டுள்ளதாகவும், 60 நாட்களுக்குள் இறுதி ஒப்பந்தத்தை நோக்கிய ஒரு வரைபடத்திற்கு (roadmap) உடன்பாடு ஏற்பட்டுள்ளதாகவும் மத்தியஸ்தர்கள் தெரிவித்தனர். லெபனான் மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணை (Strait of Hormuz) தொடர்பான பதற்றங்கள் நீடித்தாலும், எரிசக்தி விலைகளின் சரிவு நுகர்வோர் செலவினம் மற்றும் வணிக ஸ்திரத்தன்மை ஆகிய இரண்டிற்கும் ஒரு தூண்டுதலாகக் கருதப்படுகிறது.

Hawkish Fed எதிர்பார்ப்பு மற்றும் பணவீக்கக் கண்காணிப்பு

புதிய தலைவர் Kevin Warsh தலைமையிலான Federal Reserve-ன் நிலைப்பாடும் சந்தை உணர்வைத் தீர்மானிப்பதாக உள்ளது. விலை நிலைத்தன்மையை மீட்டெடுப்பதில் முன்னுரிமை அளிக்கும் வகையில், சமீபத்திய அறிவிப்புகள் 'hawkish' (வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் நோக்கில்) ரீதியாக அமைந்துள்ளன. இந்த எதிர்பார்ப்பு அமெரிக்கப் புராஜெக்ட் டிரெசரி (U.S. Treasury) yields-ஐ உயர்த்தியுள்ளது, இது பொதுவாகப் பங்குச் சந்தை விலைகளின் மீது இறக்க அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும்.

சந்தையின் கவனம் இப்போது வியாழக்கிழமை வெளியாகவுள்ள Personal Consumption Expenditures (PCE) தரவுகளின் பக்கம் திரும்பியுள்ளது; இது Fed-ன் விருப்பமான பணவீக்கக் குறியீடாகும். எதிர்பார்த்ததை விட அதிகப்படியான தரவுகள் வெளியாகினால், அது தீவிரமான பணவியல் கொள்கைக்கான (aggressive monetary policy) வாய்ப்பை உறுதிப்படுத்தும். தற்போது, LSEG தரவுகளின்படி, செப்டம்பர் மாதத்திற்கான 25-basis-point வட்டி விகித உயர்வைக் சந்தை கணக்கில் கொண்டுள்ளதைக் காட்டுகிறது.

கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய சந்தை மாற்றங்கள்

முக்கிய குறியீடுகளைத் தாண்டி, சில குறிப்பிட்ட மாற்றங்கள் குறிப்பிடத்தக்கவை. பயோடெக் (biotech) துறையில், AbbVie நிறுவனம் Apogee Therapeutics நிறுவனத்தை $10.9 பில்லியன் ரொக்க ஒப்பந்தத்தில் கையகப்படுத்த உள்ளது என்ற செய்தியைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் உயர்ந்தன. மேலும், இந்த ஆண்டு இதுவரை கிட்டத்தட்ட 300% வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ள செமிகண்டக்டர் தொழில்துறையின் முக்கிய அறிகுறியான (bellwether) Micron Technology நிறுவனத்தின் புதன்கிழமை வெளியாகவுள்ள காலாண்டு முடிவுகளையும் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்து காத்திருக்கின்றனர்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப ஏற்ற இறக்கங்கள்: Alphabet மற்றும் பிற megacap தொழில்நுட்பப் பங்குகள், அதிகப்படியான AI உள்கட்டமைப்புச் செலவுகள் குறித்த சந்தேகங்களை எதிர்கொண்டதால் Nasdaq 1.2%-க்கும் மேலாக வீழ்ச்சியடைந்தது.
• புவிசார் அரசியல் தாக்கம்: அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தையில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றம் எண்ணெய் விலைகளைக் குறைத்துள்ளது, இது நுகர்வோர் மற்றும் வணிக உணர்வுக்கு ஒரு தூண்டுதலாக அமையும்.
• பொருளாதாரக் கவனம்: PCE பணவீக்கத் தரவுகள் மற்றும் Federal Reserve-ன் hawkish நிலைப்பாடு ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு முதலீட்டாளர்கள் தயாராகி வருகின்றனர், இது டிரெசரி yields-ஐ உயர்த்துகிறது.