ราคาน้ำมันดิบทรงตัวที่ 75 ดอลลาร์ เมื่อการขนส่งเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการอีกครั้ง

ราคาน้ำมันดิบทั่วโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของการจัดหาในทันทีเริ่มคลี่คลายลง โดยมีปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญ หลังจากเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงมานานหลายเดือนอันเนื่องมาจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะนี้ราคากำลังทดสอบระดับที่ใกล้เคียงกับเกณฑ์มาตรฐานก่อนเกิดสงคราม

อัปเดตตลาด: Brent และ WTI ปรับตัวลดลง

ณ ช่วงเช้าตรู่วันศุกร์ น้ำมันดิบ Brent ซื้อขายอยู่ที่ 74.95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง 0.41% ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ลดลง 0.44% มาปิดที่ 71.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้น 2% ชั่วคราวเมื่อวันพฤหัสบดีหลังมีรายงานว่ามีวัตถุพุ่งชนเรือบรรทุกสินค้าใกล้กับโอมาน แต่ความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างยังคงมุ่งเน้นไปที่การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่น่าสังเกตคือ ทั้ง Brent และ WTI มีแนวโน้มที่จะบันทึกการขาดทุนรายสัปดาห์ที่ประมาณ 7%

ปัจจัยฮอร์มุซ: การจราจรทางเรือฟื้นตัว

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการทรงตัวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้ คือการกลับมาดำเนินการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ภายหลังข้อตกลงหยุดยิง การขนส่งน้ำมันดิบผ่านเส้นทางน้ำสำคัญนี้ได้แตะระดับรายสัปดาห์ที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและสหรัฐฯ กับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์

อย่างไรก็ตาม แม้แนวโน้มจะเป็นขาขึ้น แต่ปริมาณการขนส่งยังคงต่ำกว่าระดับปกติในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ ก่อนที่ความขัดแย้งจะเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ โดยปกติแล้วจะมีเรือผ่านช่องแคบนี้ประมาณ 125 ลำต่อวัน นักวิเคราะห์กำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดว่าแรงส่งนี้จะดำเนินต่อไป หรืออุปสรรคในภูมิภาคที่เกิดขึ้นใหม่จะบีบให้ผู้ผลิตต้องระงับแผนการเพิ่มกำลังการผลิต

ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านอุปทานของเวเนซุเอลา

เส้นทางสู่ความมั่นคงไม่ได้ปราศจากอุปสรรค เหตุการณ์ล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับเรือบรรทุกสินค้าใกล้กับโอมานทำให้เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ บ่งชี้ว่าอาจมีการเกี่ยวข้องจากอิหร่าน ส่งผลให้หน่วยงานด้านการเดินเรือของสหประชาชาติต้องระงับโครงการอพยพโดยสมัครใจเป็นการชั่วคราว สิ่งนี้ทำให้ "ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" (geopolitical risk premium) กลับเข้ามาอยู่ในแบบจำลองการกำหนดราคาที่เทรดเดอร์ใช้

ความซับซ้อนยิ่งเพิ่มขึ้นจากสถานการณ์ในเวเนซุเอลา ภายหลังเหตุแผ่นดินไหวเมื่อเร็วๆ นี้ ได้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของประเทศในการรักษาการผลิตน้ำมัน ซึ่งอยู่ที่เกือบ 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน แม้ว่าโรงกลั่นและท่อส่งน้ำมันหลักๆ จะดูเหมือนอยู่นอกเขตที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด แต่ปัญหาไฟฟ้าดับที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจขัดขวางการผลิตที่สม่ำเสมอ ซึ่งอาจสร้างภาวะการขาดแคลนอุปทานซ้ำซ้อนขึ้นมาได้

จาก 126 ดอลลาร์ สู่ 75 ดอลลาร์: การปรับฐานครั้งสำคัญ

ความเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันถือเป็นการปรับฐานครั้งใหญ่จากระดับสูงสุดที่เห็นเมื่อต้นปีนี้ นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันได้พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจนทะลุระดับ 126 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และด้วยการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาจึงเย็นตัวลงอย่างมาก โดยเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนและเข้าใกล้ความมั่นคงในช่วงก่อนเกิดสงคราม

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปริมาณการขนส่งที่เพิ่มขึ้น: การขนส่งน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซกำลังเพิ่มขึ้นหลังการหยุดยิง แม้ว่าการจราจรทางเรือจะยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยก่อนความขัดแย้งที่ 125 ลำต่อวันอย่างมาก
• การปรับฐานราคาครั้งสำคัญ: น้ำมันดิบได้ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดที่มากกว่า 126 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มาอยู่ที่ช่วง 75 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของความเชื่อมั่นในตลาด
• ความเสี่ยงด้านอุปทานที่กำลังเกิดขึ้น: แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลง แต่ปัญหาไฟฟ้าดับที่อาจเกิดขึ้นในเวเนซุเอลาอาจคุกคามกำลังการผลิต 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวันของประเทศได้