หุ้น ADR ของ Infosys และ Wipro ร่วงหนัก หลัง Accenture ปรับลดคาดการณ์รายได้

ภาคส่วน IT ของอินเดียเผชิญกับการเทขายครั้งใหญ่ในตลาดสหรัฐฯ เมื่อบริษัทรายใหญ่ต่างเห็นราคา American Depositary Receipts (ADRs) ร่วงลงอย่างหนัก ความผันผวนนี้เกิดขึ้นหลังจาก Accenture ยักษ์ใหญ่ด้านการให้คำปรึกษาระดับโลก แสดงมุมมองรายได้ที่ระมัดระวัง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอที่อาจยืดเยื้อในการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีตามความสมัครใจ (discretionary technology spending)

ผลกระทบจาก Accenture: สัญญาณเตือนสำหรับกลุ่ม IT ของอินเดีย

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ทำให้ตลาดขาลงคือราคาหุ้นของ Accenture ที่ดิ่งลงถึง 11% หลังจากบริษัทปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2026 (FY26) โดยปัจจุบัน Accenture ได้ปรับลดช่วงการเติบโตของรายได้ต่อปีที่คาดหวังลงมาอยู่ที่ 3%–4% จากเดิมที่เคยประมาณการไว้สูงสุดที่ 5% นอกจากนี้ คาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สี่ของบริษัทที่ 1.775 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์ ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์จาก Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 1.847 หมื่นล้านดอลลาร์

มุมมองที่ปรับปรุงใหม่นี้ถือเป็น "สัญญาณบ่งชี้" (read-across) ที่สำคัญสำหรับบริษัท IT รายใหญ่ของอินเดีย เนื่องจากบริษัทอย่าง Infosys และ Wipro ต้องแข่งขันโดยตรงกับ Accenture ในโครงการ digital transformation ขนาดใหญ่ ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยลูกค้าในอเมริกาเหนือ ท่าทีที่ระมัดระวังของ Accenture จึงบ่งชี้ว่าองค์กรต่างๆ ยังคงลังเลที่จะทุ่มงบประมาณสำหรับการให้คำปรึกษาด้าน IT และการเปลี่ยนผ่านระบบตามความสมัครใจ

Infosys เดิมพันครั้งใหญ่กับ AI ท่ามกลางราคาหุ้นที่ดิ่งลง

แม้จะมีความผันผวนในตลาด แต่ Infosys ยังคงเดินหน้าปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ไปสู่ Artificial Intelligence เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านราคาในบริการรูปแบบเดิม บริษัทกำลังลงทุนอย่างหนักในด้าน AI engineering, ข้อมูล และ cloud ผ่านแพลตฟอร์มที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเองอย่าง Topaz และ Cobalt พร้อมทั้งสร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์กับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง OpenAI, Microsoft และ Nvidia

เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน Infosys ได้นำเครื่องมือ AI รวมถึง GitHub Copilot มาใช้กับนักพัฒนามากกว่า 30,000 คน สำหรับปีงบประมาณ 2027 (FY27) Infosys ได้ให้คาดการณ์การเติบโตของรายได้ในสกุลเงินคงที่ (constant currency) ไว้ที่ 1.5%–3.5% โดยหวังพึ่งพาการชนะดีลขนาดใหญ่และการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ อย่างไรก็ตาม ความกังวลของนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูง โดยหุ้นของ Infosys ลดลงประมาณ 31% ในปีนี้ เนื่องจากตลาดกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างศักยภาพระยะยาวของ AI กับความเป็นจริงในปัจจุบันที่งบประมาณด้านเทคโนโลยีขององค์กรเริ่มชะลอตัวลง

Wipro เผชิญกับความยากลำบากในการเติบโตที่ยืดเยื้อ

ในขณะที่ Infosys กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน ดูเหมือนว่า Wipro จะกำลังเผชิญกับความท้าทายเชิงโครงสร้างที่มากกว่า โดย ADR ของ Wipro ร่วงลงเกือบ 6% หลังจากการประกาศของ Accenture ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับทิศทางของบริษัท

แนวโน้มของ Wipro ยังคงดูแย่เป็นพิเศษตามการวิเคราะห์ล่าสุดจาก Goldman Sachs โดยโบรกเกอร์เน้นย้ำว่าปีงบประมาณ 2027 (FY27) อาจเป็นปีที่สี่ติดต่อกันที่รายได้ของบริษัทลดลง หลังจากผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของ Wipro ทาง Goldman Sachs ได้ปรับลดประมาณการรายได้และกำไรลงอีก โดยระบุว่าผลการดำเนินงานของบริษัทส่งสัญญาณถึงแนวโน้มแบบ "เป็นกลาง" ไปจนถึงความระมัดระวังสำหรับภาพรวมอุตสาหกรรม IT ของอินเดียในวงกว้าง

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับลดคาดการณ์ของ Accenture: การปรับลดคาดการณ์การเติบโตของ Accenture ในปีงบประมาณ 2026 (FY26) ลงเหลือ 3%–4% เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้าน IT ที่ไม่จำเป็น (discretionary IT spending) ทั่วโลก
• AI ในฐานะกลยุทธ์เชิงรับ: Infosys กำลังใช้แพลตฟอร์ม AI อย่าง Topaz และ Cobalt เพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านราคา แม้ว่าราคาหุ้นของบริษัทจะลดลงถึง 31% ในปีนี้ก็ตาม
• ความกังวลด้านโครงสร้างของ Wipro: นักวิเคราะห์เตือนถึงความเป็นไปได้ที่รายได้ของ Wipro จะลดลงติดต่อกันเป็นเวลาสี่ปี ซึ่งทำให้แนวโน้มการฟื้นตัวของบริษัทมีความซับซ้อนมากขึ้น