แนวโน้มตลาด: ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวของหุ้นในวันพฤหัสบดีนี้

ตลาดหุ้นอินเดียพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเมื่อวันพุธที่ผ่านมา โดยดัชนี Sensex ทะยานขึ้นเกือบ 800 จุด ปิดที่ระดับ 76,991 และดัชนี Nifty 50 สามารถกลับมายืนเหนือระดับ 24,000 ได้อีกครั้ง แรงส่งเชิงบวก (bullish momentum) นี้ช่วยเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalisation) ของ BSE ได้ถึง 1.3 แสนล้านรูปี ซึ่งเป็นการปูทางสู่เซสชันการซื้อขายที่มีความสำคัญสูงในวันพฤหัสบดีนี้

ความเชื่อมั่นในประเทศและปัจจัยขับเคลื่อนทางมหภาค

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้รับแรงหนุนอย่างมากหลังจากสัญญาณจาก Sanjay Malhotra ผู้ว่าการธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่ระบุว่าการหารือเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจยังเร็วเกินไป ท่าทีที่ผ่อนคลาย (dovish undertone) นี้ ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงจากการปฏิรูปตลาดตราสารหนี้เมื่อเร็วๆ นี้ ได้กลายเป็นเกราะป้องกันที่แข็งแกร่งให้กับหุ้นในประเทศ นอกจากนี้ ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้าระหว่างอินเดียและสหรัฐฯ ที่กำลังจะเกิดขึ้น ยังเป็นปัจจัยหนุน (tailwind) ต่อความเชื่อมั่นของตลาดอีกด้วย

ปัจจัยระดับโลกก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งมีสาเหตุมาจากการจราจรทางเรือที่คล่องตัวขึ้นบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นจากการฟื้นตัวของ Wall Street โดยดัชนีสายการบินผู้โดยสารของ S&P 500 พุ่งขึ้น 4.4% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรม: กลุ่มธนาคารและ IT นำตลาด

การพุ่งขึ้นของตลาดในช่วงที่ผ่านมามีลักษณะเด่นคือหุ้นขนาดใหญ่ (large-cap) ให้ผลตอบแทนที่โดดเด่นกว่า กลุ่มธนาคารกลับมามีแรงส่งอีกครั้งหลังจากมีความชัดเจนเกี่ยวกับโครงการสวอปเงินฝาก FCNR(B) โดยมี HDFC Bank และ ICICI Bank เป็นหุ้นที่มีความเคลื่อนไหวสูงสุดเมื่อพิจารณาจากมูลค่าการซื้อขาย (turnover)

กลุ่ม IT ก็แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งเช่นกัน นักลงทุนเริ่มมองว่าผู้ให้บริการ IT ของอินเดียเป็นพันธมิตรที่ขาดไม่ได้สำหรับการนำ AI มาใช้ในระดับองค์กร โดยเฉพาะในการดำเนินงานส่วนกลาง (mid-office) และส่วนสนับสนุน (back-office) ความเชื่อมั่นนี้ช่วยให้หุ้นยักษ์ใหญ่อย่าง Infosys มีส่วนช่วยให้ตลาดปิดในแดนบวก

ระดับทางเทคนิคที่ต้องจับตาสำหรับ Nifty 50

จากมุมมองของนักวิเคราะห์ที่ SBI Securities การฟื้นตัวของ Nifty มีความน่าสนใจในเชิงเทคนิค เนื่องจากสามารถกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วันได้ และเกิดแท่งเทียนขาขึ้น (bullish candle) ในกราฟรายวัน

สำหรับเซสชันวันพฤหัสบดี เทรดเดอร์ควรจับตาดูระดับสำคัญเหล่านี้:

• แนวต้านสำคัญ: โซน 24,140–24,170 (ซึ่งตรงกับเส้น EMA 100 วัน) หากสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง อาจผลักดันให้ Nifty พุ่งไปสู่ระดับ 24,300 และ 24,450
• แนวรับสำคัญ: โซน 23,900–23,870 จะทำหน้าที่เป็นแนวรับหลักเพื่อป้องกันการกลับตัวของราคา

ความผันผวนและความกว้างของตลาด

India VIX ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดความผันผวนของตลาด ลดลงกว่า 4% มาอยู่ที่ 13.34 บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่สงบลง ความกว้างของตลาด (market breadth) ยังเอนเอียงไปทางฝั่งขาขึ้น โดยจากหุ้น NSE ทั้งหมด 3,396 ตัว มีหุ้นที่ปรับตัวขึ้น 1,735 ตัว และปรับตัวลง 1,566 ตัว แม้ว่าหุ้นอย่าง KPR Mill และ Welspun India จะทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ แต่หุ้นอื่นๆ อย่าง Wipro และ Birlasoft กลับแตะระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการหมุนเวียนกลุ่มหุ้น (stock-specific rotation) มากกว่าจะเป็นการพุ่งขึ้นพร้อมกันทั้งตลาด

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยหนุนทางมหภาค: สัญญาณที่ผ่อนคลายจาก RBI และราคาน้ำมันดิบที่ลดลง กำลังสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งให้กับเสถียรภาพของตลาดในประเทศ
• ปัจจัยทางเทคนิคที่สำคัญ: Nifty จำเป็นต้องทะลุแนวต้านที่ 24,170 เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่มุ่งสู่ระดับ 24,450
• ความแข็งแกร่งรายกลุ่ม: กลุ่มธนาคารและ IT ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยได้รับแรงหนุนจากธีมการนำ AI มาใช้และความชัดเจนด้านนโยบายในตลาดตราสารหนี้