SpaceX พุ่งทะยานแซงหน้า Amazon ในด้านมูลค่าตลาด หลังเกิดกระแส IPO อย่างบ้าคลั่ง

SpaceX ของ Elon Musk ได้บรรลุหมุดหมายทางประวัติศาสตร์ โดยมูลค่าตลาดพุ่งสูงขึ้นจนแซงหน้า Amazon และเคยแซงหน้า Microsoft ไปชั่วขณะหนึ่ง ด้วยแรงขับเคลื่อนจากความกระตือรือร้นอย่างหนักของนักลงทุนหลังการทำ IPO และการเริ่มต้นซื้อขายออปชัน (options trading) ยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานและ AI รายนี้กำลังเข้ามาเปลี่ยนโฉมหน้าผู้นำตลาดโลก

การก้าวกระโดดของมูลค่าระดับล้านล้านดอลลาร์

หุ้นของ SpaceX พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงกว่า 14% ในวันอังคาร โดยมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 220 ดอลลาร์ต่อหุ้น การทะยานขึ้นครั้งนี้ถือเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจถึง 62% จากราคา IPO เริ่มต้นที่ 135 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นดังกล่าวได้ผลักดันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของ SpaceX ไปอยู่ที่ประมาณ 2.85 ล้านล้านดอลลาร์ เพื่อให้เห็นภาพชัดเจนขึ้น บริษัทสามารถแซงหน้ามูลค่าของ Amazon ที่ 2.64 ล้านล้านดอลลาร์ และท้าทายระดับ 2.92 ล้านล้านดอลลาร์ของ Microsoft ไปชั่วขณะหนึ่ง แรงส่งนี้ยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากการประกาศว่าผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (underwriters) ได้ใช้สิทธิ greenshoe option ซึ่งทำให้รายได้รวมจากการทำ IPO เพิ่มขึ้นจาก 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ เป็น 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์

ความต้องการซื้อขายออปชันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง

การเริ่มซื้อขายออปชันในวันอังคารทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้เกิดความผันผวนและความสนใจที่สูงยิ่งขึ้น ภายใน 10 นาทีแรกของการซื้อขาย มีการแลกเปลี่ยนสัญญาออปชันประมาณ 115,000 สัญญา ทำให้ SpaceX กลายเป็นหุ้นรายตัวที่มีการซื้อขายสัญญาออปชันคึกคักเป็นอันดับสาม รองจาก Nvidia และ Tesla เท่านั้น ที่น่าสนใจคือ call options (การเดิมพันว่าราคาหุ้นจะขึ้น) มีจำนวนมากกว่า put options ในอัตราส่วน 1.7 ต่อ 1 นักวิเคราะห์ระบุว่าความต้องการ call options ที่หนาแน่นอาจบีบให้ดีลเลอร์ต้องซื้อหุ้น SpaceX เพิ่มขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge) ในตำแหน่งของตน ซึ่งอาจเป็นการเติมเชื้อไฟให้เกิดแรงส่งขาขึ้นต่อไปในสภาวะที่มีสภาพคล่องต่ำ

ความเป็นจริงทางการเงินและคำเตือนจากนักวิเคราะห์

แม้มูลค่าตลาดจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่นักวิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญต่างเตือนให้ใช้ความระมัดระวัง ข้อมูลทางการเงินล่าสุดของบริษัทแสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อน: แม้จะรายงานรายได้ 1.867 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา แต่กลับบันทึกผลขาดทุนสุทธิ 4.94 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการควบรวมกิจการกับบริษัท AI อย่าง xAI ผู้เชี่ยวชาญในตลาดบางราย รวมถึง Ipek Ozkardeskaya จาก Swissquote Bank ได้ระบุว่ามูลค่าปัจจุบันนั้นเป็นการเก็งกำไร โดยชี้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาจำนวนมากถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนที่เข้ามาซื้อเพราะคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้นไปอีก

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต: ดัชนีและการเข้าซื้อกิจการ

เมื่อมองไปข้างหน้า มีหลายปัจจัยที่อาจช่วยรักษาแรงส่งของ SpaceX ไว้ได้ บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่พร้อมสำหรับการถูกรวมเข้าในดัชนี Nasdaq 100 อย่างรวดเร็ว รวมถึงดัชนี FTSE Russell และ MSCI ภายในสิ้นเดือนนี้ Zephirin Group บริษัทหลักทรัพย์ระบุว่า การผสมผสานระหว่างกระแสเงินไหลเข้าจากดัชนีแบบ Passive และจำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาด (public float) ที่มีจำกัด อาจช่วยผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ SpaceX กำลังขยายขอบเขตทางเทคโนโลยีผ่านข้อตกลงมูลค่ามหาศาลถึง 6 หมื่นล้านดอลลาร์ในการเข้าซื้อกิจการบริษัทซอฟต์แวร์ Anysphere ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะครองความเป็นผู้นำทั้งในภาคอวกาศและภาค AI

สรุปประเด็นสำคัญ