SpaceX พุ่งทะยานแซงหน้า Amazon ในด้านมูลค่าบริษัท ท่ามกลางกระแสการซื้อขายอย่างบ้าคลั่งหลัง IPO

SpaceX ของ Elon Musk ได้บรรลุหมุดหมายสำคัญทางประวัติศาสตร์ โดยมูลค่าตลาดพุ่งสูงแซงหน้า Amazon และขึ้นแซง Microsoft ชั่วขณะ หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงหลังการทำ IPO ด้วยแรงขับเคลื่อนจากความกระตือรือร้นอย่างหนักของนักลงทุนและการเริ่มต้นซื้อขายออปชัน (options trading) ยักษ์ใหญ่ด้านจรวดและ AI รายนี้ได้ตอกย้ำตำแหน่งในกลุ่มบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

การก้าวกระโดดสู่ระดับล้านล้านดอลลาร์ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

หุ้นของ SpaceX พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 14.3% ในวันอังคาร โดยมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 220 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นครั้งนี้ทำให้ราคาหุ้นของบริษัทสูงกว่าราคา IPO เริ่มต้นที่ 135 ดอลลาร์ ถึงกว่า 62% ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalisation) ของ SpaceX พุ่งสูงขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 2.85 ล้านล้านดอลลาร์

เพื่อให้เห็นภาพความยิ่งใหญ่นี้ SpaceX ได้แซงหน้ามูลค่าตลาดของ Amazon ที่ 2.64 ล้านล้านดอลลาร์อย่างเป็นทางการ และขึ้นแซงมูลค่า 2.92 ล้านล้านดอลลาร์ของ Microsoft ไปชั่วขณะ ปริมาณกิจกรรมในตลาดนั้นสูงอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน โดยมีหุ้น SpaceX มูลค่ากว่า 2.31 หมื่นล้านดอลลาร์เปลี่ยนมือในช่วงสายของวันอังคาร ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่าปริมาณการซื้อขายรวมกันของ Nvidia, Microsoft, Tesla และ Apple

การซื้อขายออปชันจุดชนวนความต้องการมหาศาล

การเริ่มซื้อขายออปชันในวันอังคารทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญสำหรับหุ้นตัวนี้ ภายในเวลาเพียง 10 นาทีแรกของการซื้อขาย มีการแลกเปลี่ยนสัญญาออปชันประมาณ 115,000 สัญญา โดยความต้องการเอนเอียงไปทางมุมมองเชิงบวก (bullish sentiment) อย่างมาก โดยมีจำนวน call options มากกว่า put options ในอัตราส่วน 1.7 ต่อ 1

การพุ่งขึ้นนี้ทำให้ SpaceX กลายเป็นสัญญาหุ้นรายตัวที่มีการซื้อขายคึกคักที่สุดเป็นอันดับสามของโลก เป็นรองเพียง Nvidia และ Tesla เท่านั้น นักวิเคราะห์จาก SpotGamma ระบุว่าความต้องการ call options จำนวนมากในสภาวะที่มีสภาพคล่องต่ำ อาจบีบให้ดีลเลอร์ต้องซื้อหุ้น SpaceX เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจเป็นการเติมเชื้อไฟให้เกิดแรงส่งขาขึ้นต่อไป

นักวิเคราะห์เตือนเรื่องการเก็งกำไรและความผันผวน

แม้จะมีการเติบโตอย่างก้าวกระโดด แต่ตลาดก็ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัท โดย SpaceX รายงานรายได้ 1.867 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา แต่กลับบันทึกผลขาดทุนสุทธิ 4.94 พันล้านดอลลาร์ หลังจากการควบรวมกิจการกับบริษัท AI อย่าง xAI

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดได้ส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับมูลค่าบริษัท (valuation) ในปัจจุบัน Ipek Ozkardeskaya นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Swissquote Bank อธิบายว่ามูลค่าปัจจุบันนั้น "ไม่มีเหตุผลเอาเสียเลย" โดยชี้ให้เห็นว่าความเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนด้วยแรงเก็งกำไรมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางการเงิน จำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาด (public float) ที่ค่อนข้างน้อย ยังช่วยเพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงอีกด้วย

การเข้าคำนวณในดัชนีที่กำลังจะมาถึงและการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์

เมื่อมองไปข้างหน้า SpaceX พร้อมที่จะได้รับเม็ดเงินไหลเข้าจากสถาบันเพิ่มเติม บริษัทกำลังเตรียมความพร้อมสำหรับการเข้าคำนวณในดัชนี Nasdaq 100 แบบเร่งด่วน ควบคู่ไปกับการถูกเพิ่มเข้าในดัชนี FTSE Russell และ MSCI ในช่วงปลายเดือนนี้ บริษัทหลักทรัพย์ Zephirin Group คาดการณ์ว่าการผสมผสานระหว่างกระแสเงินทุนแบบ passive flows และจำนวนหุ้นหมุนเวียนที่จำกัด จะเป็นตัวขับเคลื่อนให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่มีการเพิ่มเข้าดัชนีเหล่านี้

นอกจากนี้ SpaceX ยังกำลังขยายระบบนิเวศ (ecosystem) ของตนอย่างรุกหนัก เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทได้ประกาศแผนการเข้าซื้อกิจการ Anysphere ซึ่งเป็นบริษัทซอฟต์แวร์ ด้วยมูลค่าข้อตกลงสูงถึง 6 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังจากการใช้สิทธิ greenshoe option โดยผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (underwriters) รายได้รวมจากการทำ IPO ของ SpaceX ได้เพิ่มขึ้นเป็น 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์ จากเดิมที่ตั้งไว้ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ