SpaceX ultrapassa a Amazon em avaliação em meio ao frenesi de negociações pós-IPO

A SpaceX de Elon Musk alcançou um marco histórico, com sua avaliação de mercado disparando além da Amazon e ultrapassando brevemente a Microsoft após um rali massivo pós-IPO. Impulsionada pelo intenso entusiasmo dos investidores e pelo início da negociação de opções, a gigante de foguetes e IA consolidou sua posição entre as corporações mais valiosas do mundo.

Um salto de trilhões de dólares na capitalização de mercado

As ações da SpaceX registraram uma alta dramática de 14,3% na terça-feira, sendo negociadas a aproximadamente US$ 220. Esse rali eleva o preço das ações da empresa para mais de 62% acima de seu preço inicial de IPO de US$ 135. Como resultado, a capitalização de mercado da SpaceX subiu para cerca de US$ 2,85 trilhões.

Para colocar essa escala em perspectiva, a SpaceX superou oficialmente o valor de mercado da Amazon de US$ 2,64 trilhões e ultrapassou brevemente a avaliação de US$ 2,92 trilhões da Microsoft. O volume de atividade de mercado foi sem precedentes, com mais de US$ 23,1 bilhões em ações da SpaceX mudando de mãos até o meio da manhã de terça-feira — um valor que excedeu os volumes de negociação combinados de Nvidia, Microsoft, Tesla e Apple.

Negociação de opções impulsiona alta demanda

A introdução da negociação de opções na terça-feira atuou como um catalisador massivo para a ação. Nos primeiros 10 minutos de negociação, aproximadamente 115.000 contratos de opções foram trocados. A demanda foi fortemente inclinada para o sentimento de alta, com as opções de compra (call options) superando as opções de venda (put options) em uma proporção de 1,7 para 1.

Esse surto tornou a SpaceX o terceiro contrato de ação individual mais negociado globalmente, ficando atrás apenas da Nvidia e da Tesla. Analistas da SpotGamma observaram que a forte demanda por calls em um ambiente de baixa liquidez pode forçar os dealers a comprar mais ações da SpaceX, potencialmente alimentando um novo impulso de alta.

Analistas alertam para especulação e volatilidade

Apesar da ascensão meteórica, o mercado permanece cauteloso em relação aos fundamentos da empresa. A SpaceX reportou uma receita de US$ 18,67 bilhões no ano passado, mas registrou um prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões após sua fusão com a empresa de IA xAI.

Especialistas de mercado levantaram sinais de alerta sobre a avaliação atual. Ipek Ozkardeskaya, analista sênior de mercado do Swissquote Bank, descreveu a avaliação atual como "não fazendo o menor sentido", sugerindo que grande parte da movimentação de preços atual é impulsionada pelo ímpeto especulativo, em vez de fundamentos financeiros. O float público relativamente pequeno aumenta ainda mais o risco de volatilidade extrema de preços.

Próximas Inclusões em Índices e Movimentações Estratégicas

Olhando para o futuro, a SpaceX está posicionada para novos fluxos institucionais. A empresa está se preparando para uma inclusão acelerada no índice Nasdaq 100, juntamente com adições futuras aos índices FTSE Russell e MSCI ainda este mês. A corretora Zephirin Group espera que uma combinação de fluxos passivos e float limitado impulsione a valorização durante essas adições aos índices.

Além disso, a SpaceX está expandindo agressivamente seu ecossistema. A empresa anunciou recentemente planos para adquirir a empresa de software Anysphere em um negócio avaliado em US$ 60 bilhões. Após o exercício da opção de greenshoe pelos subscritores, o total arrecadado com o IPO da SpaceX subiu agora para US$ 85,7 bilhões, ante os US$ 75 bilhões iniciais.

Principais Conclusões