Avaliação da SpaceX supera a da Amazon enquanto o frenesi de IPO desencadeia rali massivo

A SpaceX de Elon Musk alcançou um marco histórico, vendo sua avaliação de mercado disparar e ultrapassar a da Amazon após uma sessão de negociação pós-IPO explosiva. Impulsionada pelo intenso entusiasmo dos investidores e pelo início da negociação de opções, a potência de foguetes e IA consolidou sua posição entre as empresas mais valiosas do mundo.

Capitalização de Mercado Dispara e Ultrapassa Gigantes da Tecnologia

As ações da SpaceX registraram uma alta dramática de 14,3% na terça-feira, sendo negociadas a aproximadamente US$ 220. Esse rali representa um aumento impressionante de 62% em relação ao seu preço inicial de IPO de US$ 135. O salto elevou a capitalização de mercado da SpaceX para cerca de US$ 2,85 trilhões, permitindo que ultrapassasse a Amazon, que está em US$ 2,64 trilhões. Durante o auge da sessão de negociação, a SpaceX chegou a superar brevemente a avaliação de US$ 2,92 trilhões da Microsoft.

A escala de liquidez no mercado é sem precedentes. Até o meio da manhã de terça-feira, mais de US$ 23,1 bilhões em ações da SpaceX mudaram de mãos, um volume de negociação que excedeu os totais combinados de Nvidia, Microsoft, Tesla e Apple. Além disso, o total arrecadado com o IPO subiu para US$ 85,7 bilhões depois que os subscritores exerceram a opção de greenshoe, ante os US$ 75 bilhões iniciais.

Negociação de Opções Desperta Interesse Especulativo

A introdução da negociação de opções na terça-feira atuou como um catalisador massivo para o ímpeto de alta das ações. Em apenas os primeiros 10 minutos de negociação, aproximadamente 115.000 contratos de opções foram trocados. Notavelmente, as opções de compra (call options) — que apostam na subida do preço da ação — superaram as opções de venda (put options) em uma proporção de 1,7 para 1.

Esse aumento na demanda tornou a SpaceX o terceiro contrato de ação individual mais negociado globalmente, ficando atrás apenas da Nvidia e da Tesla. Analistas sugerem que a forte demanda por calls em um ambiente de baixa liquidez pode forçar os dealers a comprar mais ações da SpaceX para proteger suas posições (hedge), potencialmente alimentando novos aumentos de preço.

Realidades Financeiras e Avisos de Analistas

Apesar da ascensão meteórica na avaliação, especialistas do mercado estão pedindo cautela. A SpaceX reportou uma receita de US$ 18,67 bilhões no ano passado, mas registrou um prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões, em grande parte devido à sua fusão com a empresa de IA xAI.

Analistas do Swissquote Bank descreveram a avaliação atual como "especulativa", observando que grande parte das compras é impulsionada pela expectativa de que outros continuarão a elevar os preços. Com um float relativamente pequeno, a ação é suscetível a uma volatilidade extrema.

Impulsionadores de Crescimento Futuro: Inclusão em Índices e Aquisições

Olhando para o futuro, dois fatores principais podem impulsionar ainda mais a demanda. Primeiro, a SpaceX está se preparando para uma inclusão acelerada no índice Nasdaq 100, juntamente com futuras adições aos índices FTSE Russell e MSCI. Tais movimentos normalmente desencadeiam fluxos passivos significativos de fundos que replicam índices.

Segundo, a empresa está expandindo agressivamente sua pegada tecnológica, revelando recentemente planos para adquirir a empresa de software Anysphere em um negócio avaliado em US$ 60 bilhões. Esse movimento ressalta a mudança estratégica da SpaceX em direção à integração de software avançado com suas ambições aeroespaciais e de IA.

Principais Conclusões