La valorisation de SpaceX dépasse celle d'Amazon alors que la frénésie de l'introduction en bourse déclenche un rallye massif

La société SpaceX d'Elon Musk a franchi une étape historique, voyant sa valorisation boursière s'envoler au-delà d'Amazon à la suite d'une séance de cotation post-introduction en bourse (IPO) explosive. Portée par l'enthousiasme intense des investisseurs et le début de la négociation d'options, la puissance de la fusée et de l'IA a consolidé sa position parmi les entreprises les plus valorisées au monde.

La capitalisation boursière dépasse les géants de la tech

Les actions de SpaceX ont connu une hausse spectaculaire de 14,3 % mardi, s'échangeant à environ 220 $. Ce rallye représente une augmentation stupéfiante de 62 % par rapport à son prix d'introduction initial de 135 $. Cette envolée a porté la capitalisation boursière de SpaceX à environ 2 850 milliards de dollars, lui permettant de dépasser Amazon, qui s'élève à 2 640 milliards de dollars. Au plus fort de la séance de cotation, SpaceX a même brièvement surpassé la valorisation de Microsoft, qui est de 2 920 milliards de dollars.

L'ampleur de la liquidité sur le marché est sans précédent. En milieu de matinée mardi, plus de 23,1 milliards de dollars d'actions SpaceX ont changé de mains, un volume de transactions qui a dépassé les totaux combinés de Nvidia, Microsoft, Tesla et Apple. De plus, le produit total de l'IPO est passé à 85,7 milliards de dollars après que les garants ont exercé l'option de surallocation (greenshoe), contre 75 milliards de dollars initialement.

La négociation d'options attise l'intérêt spéculatif

L'introduction de la négociation d'options mardi a agi comme un catalyseur massif pour la dynamique ascendante de l'action. En seulement 10 minutes de cotation, environ 115 000 contrats d'options ont été échangés. Notamment, les options d'achat (call options) — qui parient sur la hausse du cours de l'action — ont surpassé les options de vente (put options) avec un ratio de 1,7 pour 1.

Cette explosion de la demande a fait de SpaceX le troisième contrat sur action individuelle le plus activement négocié au monde, derrière seulement Nvidia et Tesla. Les analystes suggèrent qu'une forte demande de calls dans un environnement de faible liquidité pourrait contraindre les courtiers à acheter davantage d'actions SpaceX pour couvrir leurs positions, alimentant potentiellement de nouvelles hausses de prix.

Réalités financières et avertissements des analystes

Malgré l'ascension fulgurante de sa valorisation, les experts du marché appellent à la prudence. SpaceX a déclaré un chiffre d'affaires de 18,67 milliards de dollars l'année dernière, mais a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars, principalement en raison de sa fusion avec la société d'IA xAI.

Les analystes de Swissquote Bank ont qualifié la valorisation actuelle de « spéculative », notant qu'une grande partie des achats est alimentée par l'attente que d'autres continueront à faire grimper les cours. Avec un flottant relativement faible, le titre est sujet à une volatilité extrême.

Moteurs de croissance futurs : inclusion dans les indices et acquisitions

En regardant vers l'avenir, deux facteurs majeurs pourraient stimuler la demande. Premièrement, SpaceX se prépare à une inclusion accélérée dans l'indice Nasdaq 100, parallèlement à des ajouts prochains aux indices FTSE Russell et MSCI. De tels mouvements déclenchent généralement des flux passifs importants provenant des fonds indiciels.

Deuxièmement, l'entreprise étend agressivement son empreinte technologique, ayant récemment révélé son intention d'acquérir la société de logiciels Anysphere dans le cadre d'une transaction évaluée à 60 milliards de dollars. Cette initiative souligne le pivot stratégique de SpaceX vers l'intégration de logiciels avancés à ses ambitions dans l'aérospatiale et l'IA.

Points clés à retenir