IPO की होड़ से आई भारी तेजी, SpaceX का मूल्यांकन Amazon को पीछे छोड़ गया

एलन मस्क की SpaceX ने एक ऐतिहासिक उपलब्धि हासिल की है, जहाँ IPO के बाद के धमाकेदार ट्रेडिंग सत्र के बाद इसका मार्केट वैल्यूएशन Amazon को पीछे छोड़ते हुए आसमान छू गया है। निवेशकों के जबरदस्त उत्साह और ऑप्शंस ट्रेडिंग की शुरुआत से प्रेरित होकर, इस रॉकेट और AI पावरहाउस ने दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनियों में अपना स्थान मजबूत कर लिया है।

मार्केट कैपिटलाइजेशन टेक दिग्गजों से आगे निकला

मंगलवार को SpaceX के शेयरों में 14.3% की भारी उछाल देखी गई और वे लगभग $220 पर ट्रेड कर रहे थे। यह तेजी इसके $135 के शुरुआती IPO मूल्य से 62% की चौंकाने वाली वृद्धि को दर्शाती है। इस उछाल ने SpaceX के मार्केट कैपिटलाइजेशन को लगभग $2.85 ट्रिलियन तक पहुँचा दिया, जिससे यह $2.64 ट्रिलियन वाले Amazon को पीछे छोड़ने में सफल रहा। ट्रेडिंग सत्र के चरम के दौरान, SpaceX ने कुछ समय के लिए Microsoft के $2.92 ट्रिलियन के मूल्यांकन को भी पीछे छोड़ दिया था।

बाजार में लिक्विडिटी का स्तर अभूतपूर्व है। मंगलवार की सुबह तक, $23.1 बिलियन से अधिक मूल्य के SpaceX शेयरों का लेन-देन हुआ, जो Nvidia, Microsoft, Tesla और Apple के संयुक्त कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम से भी अधिक था। इसके अलावा, अंडरराइटर्स द्वारा ग्रीनशू ऑप्शन (greenshoe option) का उपयोग करने के बाद IPO से प्राप्त कुल राशि $75 बिलियन से बढ़कर $85.7 बिलियन हो गई।

ऑप्शंस ट्रेडिंग ने सट्टेबाजी की दिलचस्पी बढ़ाई

मंगलवार को ऑप्शंस ट्रेडिंग की शुरुआत ने स्टॉक की तेजी के लिए एक बड़े उत्प्रेरक के रूप में काम किया। ट्रेडिंग के पहले 10 मिनटों में ही लगभग 115,000 ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स का आदान-प्रदान हुआ। विशेष रूप से, कॉल ऑप्शंस (call options)—जो स्टॉक की कीमत बढ़ने पर दांव लगाते हैं—की संख्या पुट ऑप्शंस (put options) की तुलना में 1.7-से-1 के अनुपात में अधिक थी।

मांग में इस उछाल ने SpaceX को दुनिया भर में तीसरा सबसे सक्रिय रूप से ट्रेड होने वाला सिंगल-स्टॉक कॉन्ट्रैक्ट बना दिया है, जो केवल Nvidia और Tesla से पीछे है। विश्लेषकों का सुझाव है कि कम लिक्विडिटी वाले माहौल में भारी कॉल डिमांड डीलरों को अपनी पोजीशन को हेज (hedge) करने के लिए अधिक SpaceX स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर कर सकती है, जिससे कीमतों में और वृद्धि होने की संभावना है।

वित्तीय वास्तविकताएं और विश्लेषकों की चेतावनी

मूल्यांकन में इस जबरदस्त वृद्धि के बावजूद, बाजार विशेषज्ञ सावधानी बरतने की सलाह दे रहे हैं। SpaceX ने पिछले साल $18.67 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, लेकिन $4.94 बिलियन का शुद्ध घाटा (net loss) भी दर्ज किया, जिसका मुख्य कारण AI फर्म xAI के साथ इसका विलय है।

Swissquote Bank के विश्लेषकों ने वर्तमान मूल्यांकन को "सट्टा आधारित" (speculative) बताया है, और यह उल्लेख किया है कि खरीदारी का एक बड़ा हिस्सा इस उम्मीद से प्रेरित है कि अन्य लोग कीमतों को और ऊपर ले जाना जारी रखेंगे। अपेक्षाकृत कम पब्लिक फ्लोट होने के कारण, इस स्टॉक में अत्यधिक उतार-चढ़ाव की संभावना है।

भविष्य के विकास के कारक: इंडेक्स में शामिल होना और अधिग्रहण

भविष्य की ओर देखें तो, दो प्रमुख कारक मांग को और बढ़ा सकते हैं। पहला, SpaceX, FTSE Russell और MSCI इंडेक्स में आगामी जुड़ाव के साथ-साथ Nasdaq 100 इंडेक्स में फास्ट-ट्रैक शामिल होने की तैयारी कर रहा है। ऐसे कदमों से आमतौर पर इंडेक्स-ट्रैकिंग फंडों से महत्वपूर्ण पैसिव इनफ्लो (passive inflows) शुरू हो जाते हैं।

दूसरा, कंपनी आक्रामक रूप से अपने तकनीकी पदचिह्न का विस्तार कर रही है, और हाल ही में $60 बिलियन के सौदे में सॉफ्टवेयर फर्म Anysphere का अधिग्रहण करने की योजना का खुलासा किया है। यह कदम अपने एयरोस्पेस और AI महत्वाकांक्षाओं के साथ उन्नत सॉफ्टवेयर को एकीकृत करने की दिशा में SpaceX के रणनीतिक बदलाव को रेखांकित करता है।

मुख्य बातें