IPO के बाद मची हलचल के बीच SpaceX का मूल्यांकन Amazon को पीछे छोड़ते हुए बढ़ा

एलन मस्क की SpaceX आधिकारिक तौर पर वैश्विक तकनीकी दिग्गजों की ऊंचाइयों में शामिल हो गई है, जिसका बाजार मूल्यांकन एक बड़े पोस्ट-IPO रैली के बाद Amazon को पीछे छोड़ते हुए तेजी से बढ़ा है। निवेशकों की भारी मांग और ऑप्शंस ट्रेडिंग की शुरुआत से प्रेरित होकर, यह रॉकेट और AI पावरहाउस हाई-ग्रोथ इक्विटी के परिदृश्य को नया रूप दे रहा है।

मार्केट कैपिटलाइजेशन में ट्रिलियन-डॉलर की छलांग

मंगलवार को SpaceX के शेयरों में 14% से अधिक का भारी उछाल देखा गया, जिससे इसकी ट्रेडिंग कीमत लगभग $220 तक पहुँच गई। यह उछाल इसकी $135 की शुरुआती IPO कीमत से 62% की चौंकाने वाली वृद्धि को दर्शाता है। इस रैली ने SpaceX के मार्केट कैपिटलाइजेशन को लगभग $2.85 ट्रिलियन तक पहुँचा दिया, जिससे यह Amazon के $2.64 ट्रिलियन के मूल्यांकन को पार करने और कुछ समय के लिए Microsoft के $2.92 ट्रिलियन के आंकड़े को भी पीछे छोड़ने में सफल रहा।

बाजार में देखी गई लिक्विडिटी का पैमाना अभूतपूर्व है। मंगलवार की सुबह तक, $23.1 बिलियन से अधिक मूल्य के SpaceX शेयरों का लेन-देन हुआ, यह ट्रेडिंग वॉल्यूम Nvidia, Microsoft, Tesla और Apple के संयुक्त कुल योग से भी अधिक था। इसके अलावा, अंडरराइटर्स द्वारा 'ग्रीनशू ऑप्शन' (greenshoe option) का उपयोग करने से कंपनी ने अपने पूंजी भंडार को मजबूत किया, जिससे कुल IPO आय $75 बिलियन से बढ़कर $85.7 बिलियन हो गई।

ऑप्शंस ट्रेडिंग ने सट्टा आधारित गति को बढ़ाया

मंगलवार को SpaceX ऑप्शंस ट्रेडिंग की शुरुआत के साथ यह हलचल और तेज हो गई। बाजार ने तुरंत आक्रामक प्रतिक्रिया दी: सत्र के पहले 10 मिनट के भीतर ही लगभग 115,000 ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स का व्यापार हुआ। विशेष रूप से, कॉल ऑप्शंस—जो इस बात का दांव है कि स्टॉक की कीमत बढ़ेगी—की संख्या पुट ऑप्शंस की तुलना में 1.7-से-1 के अनुपात में अधिक थी।

गतिविधि में इस उछाल ने SpaceX को वैश्विक स्तर पर तीसरे सबसे अधिक सक्रिय रूप से ट्रेड किए जाने वाले सिंगल-स्टॉक कॉन्ट्रैक्ट के रूप में स्थापित कर दिया, जो केवल Nvidia और Tesla से पीछे है। SpotGamma के ब्रेंट कोचुबा सहित विश्लेषकों ने कहा कि कम लिक्विडिटी वाले माहौल में कॉल की भारी मांग डीलरों को अंतर्निहित स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर कर सकती है, जिससे संभावित रूप से एक फीडबैक लूप बन सकता है जो कीमतों को और भी ऊपर ले जाता है।

अस्थिरता के जोखिम और वित्तीय वास्तविकताएं

इस उत्साह के बावजूद, अनुभवी विश्लेषक सावधानी बरतने की सलाह दे रहे हैं। Swissquote Bank की इपेक ओज़कार्डेशकाया जैसे विशेषज्ञों द्वारा कंपनी के वर्तमान मूल्यांकन पर सवाल उठाए जा रहे हैं, जिनका सुझाव है कि कीमत मौलिक मेट्रिक्स के बजाय सट्टा आधारित गति से अधिक प्रेरित है।

कंपनी का वित्तीय प्रोफाइल एक उच्च-जोखिम वाले संक्रमण काल को दर्शाता है। SpaceX ने पिछले साल $18.67 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, लेकिन $4.94 बिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जिसका कारण AI फर्म xAI के साथ इसका हालिया विलय है। इसके अतिरिक्त, SpaceX ने सॉफ्टवेयर फर्म Anysphere के नियोजित $60 बिलियन के अधिग्रहण के माध्यम से आक्रामक विस्तार का संकेत दिया है।

आगामी उत्प्रेरक: इंडेक्स समावेश

भविष्य की ओर देखें तो, SpaceX और अधिक संस्थागत प्रवाह (institutional inflows) के लिए तैयार है। कंपनी को Nasdaq 100 इंडेक्स में फास्ट-ट्रैक समावेश के लिए निर्धारित किया गया है, साथ ही इस महीने के अंत में FTSE Russell और MSCI इंडेक्स में भी इसके शामिल होने की संभावना है। Zephirin Group के अनुसार, पैसिव इंडेक्स फ्लो, मोमेंटम और सीमित पब्लिक फ्लोट का संयोजन महत्वपूर्ण बढ़त दिला सकता है, भले ही बाजार कंपनी के ऊंचे मूल्यांकन (valuation) से जूझ रहा हो।

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