Penilaian SpaceX Melonjak Melepasi Amazon Susulan Kegilaan Pasca-IPO

SpaceX milik Elon Musk telah secara rasmi memasuki stratosfera gergasi teknologi global, dengan penilaian pasaran melonjak melepasi Amazon susulan kenaikan mendadak pasca-IPO. Didorong oleh permintaan pelabur yang sengit dan bermulanya perdagangan opsyen, gergasi roket dan AI ini sedang membentuk semula landskap ekuiti pertumbuhan tinggi.

Lonjakan Trilion Dolar dalam Kapitalisasi Pasaran

Saham SpaceX menyaksikan lonjakan besar melebihi 14% pada hari Selasa, mencapai harga dagangan kira-kira $220. Lompatan ini mewakili peningkatan mengejutkan sebanyak 62% daripada harga IPO awalnya sebanyak $135. Kenaikan ini melonjakkan kapitalisasi pasaran SpaceX kepada kira-kira $2.85 trilion, membolehkannya mengatasi penilaian Amazon sebanyak $2.64 trilion dan seketika mengatasi tanda $2.92 trilion milik Microsoft.

Skala kecairan yang dilihat dalam pasaran adalah belum pernah berlaku sebelum ini. Menjelang tengah pagi Selasa, saham SpaceX bernilai lebih $23.1 bilion telah bertukar tangan, satu jumlah dagangan yang melebihi jumlah gabungan Nvidia, Microsoft, Tesla, dan Apple. Selain itu, syarikat tersebut memperkukuh rizab modalnya apabila penaja jamin melaksanakan opsyen greenshoe, sekali gus meningkatkan jumlah hasil IPO daripada $75 bilion kepada $85.7 bilion.

Perdagangan Opsyen Mencetuskan Momentum Spekulatif

Kegilaan ini semakin memuncak pada hari Selasa dengan pelancaran perdagangan opsyen SpaceX. Pasaran bertindak balas dengan agresif serta-merta: kira-kira 115,000 kontrak opsyen didagangkan dalam tempoh 10 minit pertama sesi tersebut. Menariknya, opsyen beli (call options)—pertaruhan bahawa harga saham akan naik—mengatasi opsyen jual (put options) dengan nisbah 1.7-ke-1.

Lonjakan aktiviti ini meletakkan SpaceX sebagai kontrak saham tunggal ketiga paling aktif didagangkan di peringkat global, hanya di belakang Nvidia dan Tesla. Penganalisis, termasuk Brent Kochuba dari SpotGamma, menyatakan bahawa permintaan opsyen beli yang tinggi dalam persekitaran kecairan rendah boleh memaksa pedagang untuk membeli saham asas, yang berpotensi mewujudkan gelung maklum balas yang memacu harga lebih tinggi lagi.

Risiko Volatiliti dan Realiti Kewangan

Di sebalik kegembiraan ini, penganalisis berpengalaman menggesa agar berwaspada. Penilaian semasa syarikat tersebut sedang dipersoalkan oleh pakar seperti Ipek Ozkardeskaya dari Swissquote Bank, yang mencadangkan bahawa harga tersebut lebih didorong oleh momentum spekulatif berbanding metrik fundamental.

Profil kewangan syarikat mencerminkan tempoh peralihan yang berisiko tinggi. SpaceX melaporkan hasil sebanyak $18.67 bilion tahun lepas tetapi mencatatkan kerugian bersih sebanyak $4.94 bilion, satu angka yang dikaitkan dengan penggabungan terbaharunya dengan firma AI xAI. Selain itu, SpaceX telah memberi isyarat pengembangan agresif melalui rancangan pengambilalihan firma perisian Anysphere bernilai $60 bilion.

Pemangkin Akan Datang: Kemasukan Indeks

Melihat ke hadapan, SpaceX berada dalam kedudukan untuk menerima lebih banyak aliran masuk institusi. Syarikat ini dijadualkan untuk kemasukan pantas ke dalam indeks Nasdaq 100, bersama-sama dengan penambahan akan datang ke dalam indeks FTSE Russell dan MSCI pada akhir bulan ini. Menurut Zephirin Group, gabungan aliran indeks pasif, momentum, dan pegangan awam yang terhad boleh memacu kenaikan ketara, walaupun pasaran sedang bergelut dengan penilaian syarikat yang tinggi.

Ringkasan Utama