Nilai Pasaran SpaceX Melonjak Melepasi Amazon dan Microsoft dalam Kenaikan IPO Bersejarah

SpaceX milik Elon Musk telah mencapai kejayaan luar biasa dalam pasaran awam, dengan penilaiannya melonjak tinggi melepasi gergasi teknologi Amazon dan Microsoft sejurus selepas IPO yang meletup. Didorong oleh momentum pasca-penyenaraian yang hebat, kuasa besar daripada roket ke AI ini telah serta-merta menjadi salah satu kekuatan paling berpengaruh dalam landskap ekuiti global.

Kenaikan Mendadak dalam Kapitalisasi Pasaran

Susulan lonjakan besar sebanyak 14.3% pada hari Selasa, saham SpaceX (SPCX) meningkat kepada $220, menandakan kenaikan luar biasa sebanyak 62% daripada harga IPO awalnya iaitu $135. Kenaikan ini melonjakkan kapitalisasi pasaran syarikat kepada kira-kira $2.85 trilion. Semasa sesi dagangan, SpaceX seketika memintas penilaian Microsoft sebanyak $2.92 trilion dan mengatasi penilaian Amazon sebanyak $2.64 trilion secara muktamad, sekali gus meletakkannya antara lima syarikat paling bernilai di dunia.

Jumlah dagangan adalah luar biasa; lebih daripada $23.1 bilion nilai saham SpaceX telah bertukar tangan menjelang tengah pagi, satu angka yang jauh mengatasi jumlah dagangan gabungan Nvidia, Microsoft, Tesla, dan Apple.

Spekulasi lwn. Fundamental: Debat Penilaian

Di sebalik kegembiraan ini, penganalisis pasaran berbelah bahagi mengenai kemampanan penilaian ini. SpaceX melaporkan jualan sebanyak $18.67 bilion tahun lepas tetapi mencatatkan kerugian bersih sebanyak $4.94 bilion, sebahagian besarnya disebabkan oleh penggabungannya dengan firma AI xAI yang mengalami kerugian. Ini sangat berbeza dengan keuntungan besar yang dilihat pada rakan sejawat Big Tech yang lain.

Ipek Ozkardeskaya, penganalisis pasaran kanan di Swissquote Bank, memberi amaran bahawa penilaian semasa "sama sekali tidak masuk akal" dari sudut fundamental, menunjukkan bahawa sebahagian besar pergerakan tersebut didorong oleh momentum spekulatif. Walau bagaimanapun, langkah strategik syarikat, termasuk pengambilalihan firma perisian Anysphere bernilai $60 bilion, menunjukkan usaha besar untuk mendominasi ekosistem AI dan perisian di samping penguasaan aeroangkasanya.

Kemasukan Indeks dan Pemacu Permintaan Akan Datang

Fasa seterusnya dalam perjalanan pasaran SpaceX akan dibentuk oleh aliran masuk institusi. Saham tersebut dijadualkan untuk kemasukan pantas ke dalam Nasdaq 100, yang akan memaksa dana pasif dan ETF untuk membeli sejumlah besar saham. Selain itu, FTSE Russell dan MSCI dijadualkan untuk menambah saham tersebut ke dalam indeks masing-masing pada 26 Jun dan 29 Jun.

Firma broker Zephirin Group menyatakan bahawa gabungan momentum, kemasukan indeks, dan "float" yang terhad (jumlah saham yang tersedia untuk dagangan awam) boleh melonjakkan harga lebih tinggi lagi. Kekurangan ini diburukkan lagi oleh fakta bahawa penaja jamin baru-baru ini melaksanakan pilihan "greenshoe", yang meningkatkan jumlah hasil IPO daripada $75 bilion kepada $85.7 bilion.

Volatiliti yang Meningkat dan Dagangan Opsyen

Dengan pelancaran opsyen SPCX—yang menampilkan harga pelaksanaan (strikes) antara $25 hingga $380—pelabur kini mempunyai alatan baharu untuk bertaruh pada trajektori syarikat tersebut. Penganalisis memberi amaran tentang volatiliti yang ketara dalam minggu-minggu akan datang disebabkan oleh kecairan yang rendah dan penilaian yang tinggi. Memandangkan pedagang menguruskan permintaan "call" yang tinggi, pasaran mungkin mengalami turun naik harga secara tiba-tiba, menjadikannya persekitaran berisiko tinggi bagi pemain runcit dan institusi.

Ringkasan Utama