Ринкова вартість SpaceX випереджає Amazon та Microsoft під час історичного ралі після IPO

Компанія SpaceX Ілона Маска здійснила монументальний подвиг на публічних ринках: її оцінка стрімко злетіла, випередивши технологічних гігантів Amazon та Microsoft невдовзі після гучного IPO. Завдяки потужному імпульсу після лістингу, цей потужний гравець у сферах від ракет до ШІ миттєво став однією з найвпливовіших сил на світовому ринку акцій.

Метеоритне зростання ринкової капіталізації

Після масштабного стрибка на 14,3% у вівторок акції SpaceX (SPCX) піднялися до $220, що означає приголомшливе зростання на 62% порівняно з початковою ціною IPO у $135. Це ралі підняло ринкову капіталізацію компанії приблизно до $2,85 трильйона. Під час торгової сесії SpaceX ненадовго випередила оцінку Microsoft у $2,92 трильйона і рішуче обійшла оцінку Amazon у $2,64 трильйона, увійшовши до п'ятірки найдорожчих компаній світу.

Обсяг торгів є безпрецедентним: до середини ранку було продано акцій SpaceX на суму понад $23,1 мільярда — цей показник значно перевищує сукупні обсяги торгів Nvidia, Microsoft, Tesla та Apple.

Спекуляції проти фундаментальних показників: дискусія про оцінку вартості

Попри ейфорію, ринкові аналітики розходяться в думках щодо стійкості такої оцінки. SpaceX повідомила про продажі на суму $18,67 мільярда минулого року, але зафіксувала чистий збиток у розмірі $4,94 мільярда, що здебільшого зумовлено злиттям із збитковю ШІ-компанією xAI. Це різко контрастує з величезною прибутковістю інших гравців Big Tech.

Іпек Озкардеская, старша ринкова аналітикиня Swissquote Bank, попередила, що поточна оцінка «не має абсолютно ніякого сенсу» з фундаментальної точки зору, припускаючи, що значна частина руху зумовлена спекулятивним імпульсом. Проте стратегічні кроки компанії, включаючи придбання софтверної фірми Anysphere за $60 мільярдів, свідчать про масштабне прагнення домінувати в екосистемі ШІ та програмного забезпечення поряд із пануванням у аерокосмічній галузі.

Включення до індексів та майбутні фактори попиту

Наступний етап ринкового шляху SpaceX визначатимуть притоки інституційного капіталу. Акції планують включити до Nasdaq 100 у прискореному режимі, що змусить пасивні фонди та ETF закуповувати велику кількість акцій. Крім того, FTSE Russell та MSCI мають додати акції до своїх відповідних індексів 26 та 29 червня.

Брокерська компанія Zephirin Group зазначила, що поєднання імпульсу, включення до індексів та обмеженого «флоату» (кількості акцій, доступних для публічної торгівлі) може ще більше підштовхнути ціну вгору. Цей дефіцит посилюється тим фактом, що андеррайтери нещодавно скористалися опціоном «greenshoe», збільшивши загальний обсяг коштів від IPO з 75 мільярдів до 85,7 мільярда доларів.

Підвищена волатильність та торгівля опціонами

Із запуском опціонів SPCX — зі страйк-цінами від 25 до 380 доларів — інвестори тепер мають нові інструменти для ставок на траєкторію розвитку компанії. Аналітики попереджають про значну волатильність у найближчі тижні через низьку ліквідність і високу оцінку. Оскільки дилери справляються з високим попитом на колл-опціони, на ринку можуть спостерігатися раптові коливання цін, що створює умови з високими ставками як для роздрібних, так і для інституційних гравців.

Ключові висновки