Giá trị thị trường của SpaceX vượt qua Amazon và Microsoft trong đợt tăng giá IPO lịch sử

SpaceX của Elon Musk đã đạt được một kỳ tích lẫy lừng trên thị trường đại chúng, với định giá tăng vọt vượt qua các gã khổng lồ công nghệ Amazon và Microsoft ngay sau đợt IPO bùng nổ. Được thúc đẩy bởi động lực mạnh mẽ sau khi niêm yết, "đế chế" từ tên lửa đến AI này đã ngay lập tức trở thành một trong những lực lượng có ảnh hưởng nhất trong bối cảnh thị trường vốn toàn cầu.

Sự gia tăng ngoạn mục về vốn hóa thị trường

Sau đợt tăng mạnh 14,3% vào thứ Ba, cổ phiếu SpaceX (SPCX) đã leo lên mức 220 USD, đánh dấu mức tăng đáng kinh ngạc 62% so với giá IPO ban đầu là 135 USD. Đợt tăng giá này đã đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên xấp xỉ 2,85 nghìn tỷ USD. Trong phiên giao dịch, SpaceX đã tạm thời vượt qua mức định giá 2,92 nghìn tỷ USD của Microsoft và vượt xa mức định giá 2,64 nghìn tỷ USD của Amazon, đưa công ty vào nhóm năm công ty giá trị nhất thế giới.

Khối lượng giao dịch đã đạt mức chưa từng có; hơn 23,1 tỷ USD cổ phiếu SpaceX đã được chuyển nhượng vào giữa buổi sáng, một con số vượt xa tổng khối lượng giao dịch của Nvidia, Microsoft, Tesla và Apple.

Đầu cơ và Cơ bản: Cuộc tranh luận về định giá

Bất chấp sự hưng phấn, các nhà phân tích thị trường vẫn đang chia rẽ về tính bền vững của mức định giá này. SpaceX báo cáo doanh thu 18,67 tỷ USD vào năm ngoái nhưng ghi nhận mức lỗ ròng 4,94 tỷ USD, phần lớn là do việc sáp nhập với công ty AI đang thua lỗ xAI. Điều này tương phản hoàn toàn với mức lợi nhuận khổng lồ của các đối thủ Big Tech khác.

Ipek Ozkardeskaya, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Swissquote Bank, đã cảnh báo rằng mức định giá hiện tại "hoàn toàn không hợp lý" xét từ góc độ cơ bản, cho rằng phần lớn sự biến động này được thúc đẩy bởi động lực đầu cơ. Tuy nhiên, các bước đi chiến lược của công ty, bao gồm thương vụ thâu tóm công ty phần mềm Anysphere trị giá 60 tỷ USD, cho thấy một nỗ lực khổng lồ nhằm thống trị hệ sinh thái AI và phần mềm bên cạnh vị thế thống trị trong lĩnh vực hàng không vũ trụ.

Việc đưa vào chỉ số và các yếu tố thúc đẩy nhu cầu sắp tới

Giai đoạn tiếp theo trong hành trình thị trường của SpaceX sẽ được định hình bởi dòng vốn từ các tổ chức. Cổ phiếu này dự kiến sẽ được đưa vào Nasdaq 100 theo quy trình nhanh, điều này sẽ buộc các quỹ thụ động và quỹ ETF phải mua một lượng lớn cổ phiếu. Hơn nữa, FTSE Russell và MSCI cũng có kế hoạch đưa cổ phiếu này vào các chỉ số tương ứng của họ vào ngày 26 tháng 6 và ngày 29 tháng 6.

Công ty môi giới Zephirin Group lưu ý rằng sự kết hợp giữa đà tăng trưởng, việc được đưa vào các chỉ số và lượng "cổ phiếu trôi nổi" (float) hạn chế (số lượng cổ phiếu có sẵn để giao dịch công khai) có thể đẩy giá lên cao hơn nữa. Sự khan hiếm này càng trở nên trầm trọng hơn do thực tế là các đơn vị bảo lãnh phát hành gần đây đã thực hiện quyền chọn "greenshoe", làm tăng tổng số tiền thu được từ đợt IPO từ 75 tỷ USD lên 85,7 tỷ USD.

Biến động gia tăng và Giao dịch Quyền chọn

Với việc ra mắt các quyền chọn SPCX — với mức giá thực hiện dao động từ 25 USD đến 380 USD — các nhà đầu tư hiện đã có những công cụ mới để đặt cược vào quỹ đạo của công ty. Các nhà phân tích cảnh báo về sự biến động đáng kể trong những tuần tới do tính thanh khoản thấp và định giá cao. Khi các nhà tạo lập thị trường phải xử lý nhu cầu mua quyền chọn mua (call) lớn, thị trường có thể trải qua những đợt biến động giá đột ngột, tạo ra một môi trường đầy rủi ro cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Các điểm chính cần lưu ý