Marktwert von SpaceX übertrifft Amazon und Microsoft in historischer IPO-Rallye

Elon Musks SpaceX hat an den öffentlichen Märkten eine monumentale Leistung vollbracht: Kurz nach seinem Blockbuster-Börsengang schoss die Bewertung des Unternehmens an den Tech-Giganten Amazon und Microsoft vorbei. Angetrieben durch eine intensive Dynamik nach dem Börsendebüt ist das Kraftpaket, das von Raketen bis hin zu KI reicht, augenblicklich zu einer der einflussreichsten Kräfte in der globalen Aktienlandschaft geworden.

Ein rasanter Anstieg der Marktkapitalisierung

Nach einem massiven Anstieg von 14,3 % am Dienstag kletterten die SpaceX-Aktien (SPCX) auf 220 $, was einem atemberaubenden Zuwachs von 62 % gegenüber dem ursprünglichen IPO-Preis von 135 $ entspricht. Diese Rallye trieb die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf etwa 2,85 Billionen $. Während der Handelssitzung überholte SpaceX kurzzeitig die Bewertung von Microsoft in Höhe von 2,92 Billionen $ und übertraf die Bewertung von Amazon mit 2,64 Billionen $ deutlich, womit es sich unter den fünf wertvollsten Unternehmen der Welt positionierte.

Das Handelsvolumen war beispiellos; bis zur Vormittagszeit wechselten SpaceX-Aktien im Wert von über 23,1 Milliarden $ den Besitzer – eine Zahl, die das kombinierte Handelsvolumen von Nvidia, Microsoft, Tesla und Apple deutlich übertrifft.

Spekulation vs. Fundamentaldaten: Die Bewertungsdebatte

Trotz der Euphorie sind sich Marktanalysten über die Nachhaltigkeit dieser Bewertung uneins. SpaceX meldete für das vergangene Jahr einen Umsatz von 18,67 Milliarden $, verzeichnete jedoch einen Nettoverlust von 4,94 Milliarden $, was größtenteils auf die Fusion mit dem defizitären KI-Unternehmen xAI zurückzuführen ist. Dies steht in starkem Kontrast zur massiven Rentabilität anderer Big-Tech-Konkurrenten.

Ipek Ozkardeskaya, Senior Market Analyst bei der Swissquote Bank, warnte, dass die aktuelle Bewertung aus fundamentaler Sicht „absolut keinen Sinn ergibt“, und deutete an, dass ein Großteil der Bewegung durch spekulatives Momentum getrieben wird. Dennoch deuten die strategischen Schritte des Unternehmens, einschließlich der Übernahme der Softwarefirma Anysphere für 60 Milliarden $, auf ein massives Bestreben hin, neben seiner Dominanz in der Luft- und Raumfahrt auch das KI- und Software-Ökosystem zu beherrschen.

Indexaufnahme und bevorstehende Nachfragetreiber

Die nächste Phase der Marktentwicklung von SpaceX wird durch institutionelle Zuflüsse geprägt sein. Die Aktie soll im Schnellverfahren in den Nasdaq 100 aufgenommen werden, was passive Fonds und ETFs dazu zwingen wird, große Mengen an Aktien zu kaufen. Darüber hinaus ist geplant, dass FTSE Russell und MSCI die Aktie am 26. Juni bzw. 29. Juni in ihre jeweiligen Indizes aufnehmen.

Die Brokerfirma Zephirin Group merkte an, dass die Kombination aus Momentum, Indexaufnahme und einem begrenzten „Float“ (der Anzahl der für den öffentlichen Handel verfügbaren Aktien) den Preis noch weiter in die Höhe treiben könnte. Dieser Mangel wird dadurch verschärft, dass die Underwriter kürzlich eine „Greenshoe“-Option ausgeübt haben, wodurch sich der gesamte Börsengangserlös von 75 Milliarden US-Dollar auf 85,7 Milliarden US-Dollar erhöhte.

Erhöhte Volatilität und Optionshandel

Mit der Einführung von SPCX-Optionen – mit Ausübungspreisen (Strikes) zwischen 25 $ und 380 $ – verfügen Anleger nun über neue Instrumente, um auf die Entwicklung des Unternehmens zu setzen. Analysten warnen aufgrund der geringen Liquidität und der hohen Bewertung vor erheblicher Volatilität in den kommenden Wochen. Da die Händler eine hohe Nachfrage nach Call-Optionen bewältigen müssen, könnte es am Markt zu plötzlichen Kursschwankungen kommen, was sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Akteure ein Hochrisiko-Umfeld schafft.

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