SpaceX übertrifft Amazon beim Marktwert nach Rekord-IPO-Rallye

Elon Musks SpaceX sorgt an den globalen Aktienmärkten für Aufsehen und setzt seine Siegesserie in Richtung eines vierten aufeinanderfolgenden Gewinntages fort. Nach einem historischen Börsengang hat der Luft- und Raumfahrt- sowie KI-Riese Amazon.com Inc. in der Marktkapitalisierung offiziell überholt und damit seine Position als Titan der modernen Wirtschaft gefestigt.

Ein historischer Aufstieg: Amazon überholt und Microsoft im Visier

Seit seinem Debüt an den öffentlichen Märkten hat SpaceX (Space Exploration Technologies Corp.) einen rasanten Aufstieg erlebt und verzeichnete bis zum Börsenschluss am Dienstag ein Plus von etwa 49 %. Dieser massive Anstieg hat das Unternehmen zur fünftgrößten Aktie der Welt nach Marktwert gemacht.

Obwohl das Momentum erheblich ist, hat das Unternehmen noch einen steilen Weg vor sich, um die oberste Riege der Tech-Giganten zu erreichen; derzeit liegt es etwa 150 Milliarden US-Dollar hinter der Microsoft Corp. Im vorbörslichen Handel am Mittwoch stiegen die Aktien um 4,5 %, was darauf hindeutet, dass das explosive Tempo zwar nachlassen mag, der Appetit der Anleger jedoch robust bleibt. Diese anhaltende Nachfrage dient als entscheidender Härtetest für die Fähigkeit des Marktes, massive Börsengänge aufzunehmen, insbesondere da hochbewertete Wettbewerber wie OpenAI und Anthropic voraussichtlich noch in diesem Jahr einen Börsengang anstreben werden.

Geringes Streubesitzvolumen und Nachfrage durch Privatanleger treiben die Volatilität

Marktanalysten deuten darauf hin, dass mehrere einzigartige strukturelle Faktoren die SpaceX-Rallye befeuern. Ein Haupttreiber ist das geringe Streubesitzvolumen („Low Float“) der Aktie. Am ersten Handelstag waren nur etwa 4,2 % der gesamten ausstehenden Aktien für den öffentlichen Handel verfügbar. Diese Knappheit, kombiniert mit der Tatsache, dass 30 % der Erstausgabe Privatanlegern zur Verfügung gestellt wurden, hat einen Aufwärtsdruck auf den Preis erzeugt.

Diese geringe Liquidität trägt jedoch auch zur Volatilität während des Handelstages bei. Anleger beobachten zudem genau die „Lockup-Perioden“ – Vereinbarungen, die Insider daran hindern, ihre Aktien unmittelbar nach einem Börsengang zu verkaufen. Wenn diese Sperrfristen in den kommenden Monaten ablaufen, könnte der Zustrom neuer Aktien auf den Markt potenziell einen Abwärtsdruck auf den Aktienkurs ausüben.

Die Auswirkungen von Indexaufnahme und Regeländerungen

Der nächste große Katalysator für SpaceX wird wahrscheinlich die Aufnahme in bedeutende Aktienindizes sein. Jüngste Regeländerungen durch Nasdaq Inc. haben den Weg für einen schnelleren Einstieg für massive Unternehmen wie SpaceX geebnet. Sollte SpaceX in den Nasdaq 100 aufgenommen werden, wären indexorientierte Fonds gezwungen, die Aktie zu kaufen, was eine massive Welle von „erzwungenem Kauf“ auslösen könnte, die den Preis stützen würde.

Andererseits hat S&P Dow Jones Indices beschlossen, seine Regeln für neue Börsengänge (IPOs) nicht zu ändern, was bedeutet, dass SpaceX nicht unmittelbar in den S&P 500 aufgenommen wird. Diese Unterscheidung ist für institutionelle Anleger von entscheidender Bedeutung, da einige von ihnen möglicherweise an der Seitenlinie warten, bis passive indexorientierte Instrumente verfügbar sind, um ein einfacheres Engagement in der Aktie zu ermöglichen.

Wichtigste Erkenntnisse