Marktwaarde SpaceX schiet voorbij Amazon en Microsoft in historische IPO-rally

Elon Musks SpaceX heeft een monumentale prestatie geleverd op de publieke markten, waarbij de waardering kort na de blockbuster-IPO voorbij de techgiganten Amazon en Microsoft is geschoten. Gedreven door een intens momentum na de beursgang, is de krachtpatser die varieert van raketten tot AI direct een van de meest invloedrijke krachten in het wereldwijde aandelenlandschap geworden.

Een meteoorachtige stijging in marktkapitalisatie

Na een enorme stijging van 14,3% op dinsdag klommen de SpaceX (SPCX)-aandelen naar $220, wat een verbazingwekkende stijging van 62% betekent ten opzichte van de initiële IPO-prijs van $135. Deze rally dreef de marktkapitalisatie van het bedrijf naar ongeveer $2,85 biljoen. Tijdens de handelsessie haalde SpaceX kortstondig de waardering van Microsoft van $2,92 biljoen in en overtrof het de waardering van Amazon van $2,64 biljoen beslissend, waardoor het zichzelf in de top vijf van meest waardevolle bedrijven ter wereld plaatste.

Het handelsvolume is ongekend; tegen het midden van de ochtend waren er al SpaceX-aandelen ter waarde van meer dan $23,1 miljard van eigenaar gewisseld, een cijfer dat de gecombineerde handelsvolumes van Nvidia, Microsoft, Tesla en Apple ruimschoots overtreft.

Speculatie versus fundamenten: het debat over de waardering

Ondanks de euforie zijn marktanalisten verdeeld over de houdbaarheid van deze waardering. SpaceX rapporteerde vorig jaar een omzet van $18,67 miljard, maar boekte een nettoverlies van $4,94 miljard, grotendeels als gevolg van de fusie met het verlieslatende AI-bedrijf xAI. Dit staat in schril contrast met de enorme winstgevendheid van andere Big Tech-concurrenten.

Ipek Ozkardeskaya, senior marktanalist bij Swissquote Bank, waarschuwde dat de huidige waardering vanuit een fundamenteel standpunt "absoluut geen zin maakt", en suggereerde dat een groot deel van de beweging wordt gedreven door speculatief momentum. De strategische zetten van het bedrijf, waaronder de overname van softwarebedrijf Anysphere voor $60 miljard, wijzen echter op een enorme poging om het AI- en software-ecosysteem te domineren naast de dominantie in de lucht- en ruimtevaart.

Indexopname en aanstaande vraagfactoren

De volgende fase van de markttocht van SpaceX zal worden gevormd door institutionele instroom. Het aandeel staat op de planning voor een versnelde opname in de Nasdaq 100, wat passieve fondsen en ETF's zal dwingen om grote hoeveelheden aandelen aan te kopen. Bovendien staan FTSE Russell en MSCI gepland om het aandeel op respectievelijk 26 juni en 29 juni aan hun indexen toe te voegen.

De broker Zephirin Group merkte op dat de combinatie van momentum, indexopname en een beperkte 'float' (het aantal aandelen dat beschikbaar is voor publieke handel) de prijs nog verder omhoog zou kunnen drijven. Deze schaarste wordt verergerd door het feit dat underwriters onlangs een 'greenshoe'-optie hebben uitgeoefend, waardoor de totale opbrengst van de IPO steeg van $75 miljard naar $85,7 miljard.

Verhoogde volatiliteit en optiehandel

Met de lancering van SPCX-opties — met uitoefenprijzen variërend van $25 tot $380 — hebben beleggers nu nieuwe instrumenten om in te zetten op de koers van het bedrijf. Analisten waarschuwen voor aanzienlijke volatiliteit in de komende weken vanwege de lage liquiditeit en de hoge waardering. Terwijl handelaren de zware vraag naar call-opties moeten managen, kan de markt te maken krijgen met plotselinge prijsschommelingen, wat het een omgeving met hoge inzet maakt voor zowel particuliere als institutionele beleggers.

Kernpunten