ارزش بازار SpaceX در یک رالی تاریخی پس از عرضه اولیه، از آمازون و مایکروسافت پیشی گرفت
شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک، پس از عرضه اولیه خیرهکننده خود، با جهش ارزش بازار فراتر از غولهای فناوری یعنی Amazon و Microsoft، به دستاوردی عظیم در بازارهای عمومی دست یافته است. این قدرتِ حوزهی موشک و هوش مصنوعی، که تحت تأثیر شتاب شدید پس از فهرست شدن در بورس قرار گرفته، بلافاصله به یکی از تأثیرگذارترین نیروها در چشمانداز سهام جهانی تبدیل شده است.
رشد سریع و خیرهکننده در ارزش بازار
در پی جهش عظیم ۱۴.۳ درصدی در روز سهشنبه، سهام SpaceX (SPCX) به ۲۲۰ دلار رسید که نشاندهنده افزایش خیرهکننده ۶۲ درصدی نسبت به قیمت اولیه عرضه اولیه (IPO) یعنی ۱۳۵ دلار است. این رالی، ارزش بازار شرکت را به حدود ۲.۸۵ تریلیون دلار رساند. در طول جلسه معاملاتی، SpaceX برای مدت کوتاهی از ارزش ۲.۹۲ تریلیون دلاری Microsoft پیشی گرفت و با قاطعیت از ارزش ۲.۶۴ تریلیون دلاری Amazon عبور کرد و خود را در میان پنج شرکت ارزشمند جهان قرار داد.
حجم معاملات بیسابقه بوده است؛ تا اواسط صبح، بیش از ۲۳.۱ میلیارد دلار از سهام SpaceX دستبهدست شد، رقمی که به طور قابل توجهی از مجموع حجم معاملات Nvidia، Microsoft، Tesla و Apple فراتر میرود.
گمانهزنی در برابر اصول بنیادی: بحث بر سر ارزشگذاری
علیرغم این شور و هیجان، تحلیل
کارگزاری Zephirin Group خاطرنشان کرد که ترکیب شتاب (momentum)، گنجانده شدن در شاخصها و محدود بودن «شناوری» (تعداد سهام موجود برای معامله عمومی) میتواند قیمت را حتی بالاتر ببرد. این کمیابی با این واقعیت تشدید شده است که پذیرهنویسان اخیراً یک گزینه «greenshoe» را اعمال کردهاند که باعث افزایش کل عواید عرضه اولیه (IPO) از ۷۵ میلیارد دلار به ۸۵.۷ میلیارد دلار شده است.
افزایش نوسان و معاملات آپشن
با عرضه آپشنهای SPCX — با قیمتهای اعمال (strikes) در محدوده ۲۵ تا ۳۸۰ دلار — سرمایهگذاران اکنون ابزارهای جدیدی برای شرطبندی روی مسیر حرکت شرکت در اختیار دارند. تحلیلگران به دلیل نقدینگی پایین و ارزشگذاری بالا، نسبت به نوسانات قابل توجه در هفتههای آینده هشدار میدهند. از آنجایی که معاملهگران در حال مدیریت تقاضای سنگین برای قراردادهای اختیار خرید (call) هستند، بازار ممکن است دچار نوسانات ناگهانی قیمت شود که این امر محیطی پرریسک را برای هر دو گروه بازیگران خرد و نهادی ایجاد میکند.
نکات کلیدی
- ارزشگذاری بیسابقه: ارزش بازار SpaceX به حدود ۲.۸۵ تریلیون دلار رسیده است که برای مدت کوتاهی از Amazon و Microsoft نیز پیشی گرفته است.
- شتاب شاخصی: انتظار میرود گنجانده شدن در شاخصهای Nasdaq 100، FTSE Russell و MSCI، جریان عظیمی از ورود سرمایههای غیرفعال (passive fund inflows) را رقم بزند.
- ریسک بالای سفتهبازی: علیرغم این رالی صعودی، شرکت زیان خالص ۴.۹۴ میلیارد دلاری را گزارش کرده است که باعث شده تحلیلگران نسبت به نوسانات شدید و قیمتگذاریهای مبتنی بر سفتهبازی هشدار دهند.