جهش ارزش بازار SpaceX از آمازون در میان تب معاملات پس از عرضه اولیه (IPO)

شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک به نقطه عطفی تاریخی دست یافت؛ ارزش بازار این شرکت پس از یک رالی عظیم پس از عرضه اولیه (IPO)، از آمازون فراتر رفت و برای مدت کوتاهی از مایکروسافت نیز پیشی گرفت. این غول صنایع موشکی و هوش مصنوعی که تحت تأثیر اشتیاق شدید سرمایه‌گذاران و آغاز معاملات اختیار معامله (options trading) قرار گرفته، جایگاه خود را در میان ارزشمندترین شرکت‌های جهان تثبیت کرده است.

جهشی تریلیون دلاری در ارزش بازار

سهام SpaceX روز سه‌شنبه شاهد جهش چشمگیر ۱۴.۳ درصدی بود و در حدود ۲۲۰ دلار معامله شد. این رالی باعث شد قیمت سهام شرکت به بیش از ۶۲ درصد بالاتر از قیمت اولیه عرضه اولیه (IPO) یعنی ۱۳۵ دلار برسد. در نتیجه، ارزش بازار SpaceX به حدود ۲.۸۵ تریلیون دلار افزایش یافته است.

برای درک بهتر این مقیاس، SpaceX رسماً از ارزش بازار ۲.۶۴ تریلیون دلاری آمازون عبور کرد و برای مدت کوتاهی از ارزش ۲.۹۲ تریلیون دلاری مایکروسافت نیز پیشی گرفت. حجم فعالیت‌های بازار بی‌سابقه بود؛ به‌طوری که تا اواسط صبح روز سه‌شنبه، بیش از ۲۳.۱ میلیارد دلار از سهام SpaceX دست‌به‌دست شد—رقمی که از مجموع حجم معاملات Nvidia، Microsoft، Tesla و Apple فراتر رفت.

معاملات اختیار معامله، تقاضای بالا را شعله‌ور کرد

آغاز معاملات اختیار معامله در روز سه‌شنبه به عنوان یک کاتالیزور عظیم برای این سهام عمل کرد. تنها در ۱۰ دقیقه اول معاملات، تقریباً ۱۱۵,۰۰۰ قرارداد اختیار معامله مبادله شد. تقاضا به شدت به سمت دیدگاه‌های صعودی (bullish) متمایل بود، به‌طوری که تعداد قراردادهای اختیار خرید (call options) نسبت به اختیار فروش (put options) با نسبت ۱.۷ به ۱ بیشتر بود.

این جهش، SpaceX را به سومین قرارداد تک‌سهم با بیشترین حجم معاملات در سطح جهان تبدیل کرده است که تنها پس از Nvidia و Tesla قرار می‌گیرد. تحلیلگران SpotGamma خاطرنشان کردند که تقاضای سنگین برای اختیار خرید در یک محیط با نقدینگی پایین، می‌تواند معامله‌گران را مجبور به خرید بیشتر سهام SpaceX کند و پتانسیل ایجاد شتاب صعودی بیشتری را داشته باشد.

هشدار تحلیلگران درباره سفته‌بازی و نوسانات

با وجود این رشد خیره‌کننده، بازار همچنان نسبت به بنیان‌های مالی شرکت محتاط است. SpaceX سال گذشته درآمد ۱۸.۶۷ میلیارد دلاری را گزارش کرد، اما پس از ادغام با شرکت هوش مصنوعی xAI، زیان خالص ۴.۹۴ میلیارد دلاری را ثبت نمود.

کارشناسان بازار نسبت به ارزش‌گذاری فعلی هشدار داده‌اند. ایپک اوزکاردسکایا، تحلیل‌گر ارشد بازار در Swissquote Bank، ارزش‌گذاری فعلی را «کاملاً بی‌معنا» توصیف کرد و خاطرنشان کرد که بخش بزرگی از نوسانات فعلی قیمت، بیش از آنکه ناشی از مبانی مالی باشد، تحت تأثیر شتاب سفته‌بازی است. سهام شناور (public float) نسبتاً کم نیز خطر نوسانات شدید قیمت را افزایش می‌دهد.

ورود به شاخص‌ها و اقدامات استراتژیک پیش رو

با نگاهی به آینده، SpaceX آماده جذب جریان‌های سرمایه نهادی بیشتری است. این شرکت در حال آماده‌سازی برای ورود سریع به شاخص Nasdaq 100 است و در اواخر این ماه نیز قرار است به شاخص‌های FTSE Russell و MSCI اضافه شود. کارگزاری Zephirin Group انتظار دارد که ترکیبی از جریان‌های غیرفعال (passive flows) و سهام شناور محدود، باعث رشد قیمت در طول این فرآیند اضافه شدن به شاخص‌ها شود.

علاوه بر این، SpaceX به شکلی تهاجمی در حال گسترش اکوسیستم خود است. این شرکت اخیراً از برنامه‌های خود برای تصاحب شرکت نرم‌افزاری Anysphere در قراردادی به ارزش ۶۰ میلیارد دلار خبر داد. پس از اعمال گزینه گرین‌شو (greenshoe option) توسط پذیره‌نویسان، مجموع عواید حاصل از IPO شرکت SpaceX از ۷۵ میلیارد دلار اولیه به ۸۵.۷ میلیارد دلار افزایش یافته است.

نکات کلیدی