جهش ارزش بازار SpaceX از Amazon با شعله‌ور شدن هیجان پس از عرضه اولیه (IPO)

شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک به نقطه عطفی تاریخی دست یافت؛ ارزش بازار این شرکت پس از عرضه اولیه (IPO) بسیار مورد انتظار، از Amazon فراتر رفت و برای مدت کوتاهی از Microsoft نیز پیشی گرفت. این غول هوافضا و هوش مصنوعی که تحت تأثیر اشتیاق شدید سرمایه‌گذاران و آغاز معاملات اختیار معامله (options trading) قرار گرفته، در حال بازتعریف چشم‌انداز رهبران بازار جهانی است.

جهشی تاریخی در ارزش بازار

سهام SpaceX روز سه‌شنبه شاهد رالی قدرتمندی بود و با جهشی بیش از ۱۴ درصد، در حدود ۲۲۰ دلار معامله شد. این افزایش نشان‌دهنده رشد خیره‌کننده ۶۲ درصدی نسبت به قیمت عرضه اولیه (IPO) یعنی ۱۳۵ دلار است. این شتاب، ارزش بازار SpaceX را به حدود ۲.۸۵ تریلیون دلار رساند و رسماً آن را از ارزش ۲.۶۴ تریلیون دلاری Amazon پیش انداخت و برای مدت کوتاهی، رقم ۲.۹۲ تریلیون دلاری Microsoft را به چالش کشید.

ابعاد علاقه بازار بی‌سابقه است؛ تا اواسط صبح روز سه‌شنبه، بیش از ۲۳.۱ میلیارد دلار از سهام SpaceX دست‌به‌دست شد؛ حجم معاملاتی که از مجموع فعالیت‌های Nvidia، Microsoft، Tesla و Apple فراتر رفت. علاوه بر این، موفقیت این عرضه اولیه با اعمال «گزینه گرین‌شو» (greenshoe option) توسط پذیره‌نویسان تثبیت شد که درآمد کل را از ۷۵ میلیارد دلار اولیه به ۸۵.۷ میلیارد دلار رساند.

معاملات اختیار معامله، حجم معاملات را به شدت افزایش داد

آغاز معاملات اختیار معامله در روز سه‌شنبه، به عنوان محرک اصلی نوسان و تقاضا برای این سهم عمل کرد. تنها در ۱۰ دقیقه نخست معاملات، تقریباً ۱۱۵,۰۰۰ قرارداد اختیار معامله مبادله شد. داده‌های بازار نشان‌دهنده جو صعودی (bullish) است، به طوری که تعداد قراردادهای اختیار خرید (call options) نسبت به اختیار فروش (put options) با نسبت ۱.۷ به ۱ بیشتر بوده است.

این جهش در فعالیت‌ها، SpaceX را به سومین قرارداد تک‌سهم با بیشترین حجم معاملات در جهان تبدیل کرد که تنها پس از غول‌های این صنعت، یعنی Nvidia و Tesla قرار می‌گیرد. تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که تقاضای سنگین برای اختیار خرید می‌تواند معامله‌گران را مجبور کند تا برای پوشش ریسک (hedge) موقعیت‌های خود، سهام بیشتری از SpaceX خریداری کنند، که این امر پتانسیل تقویت بیشتر روند صعودی را در یک محیط با نقدینگی پایین دارد.

ریسک‌های نوسان و واقعیت‌های مالی

با وجود این هیجان، تحلیلگران بازار خواستار احتیاط هستند. در حالی که ارزش بازار بسیار بالا است، افشاهای مالی اخیر SpaceX تصویر پیچیده‌ای را نشان می‌دهد. پس از ادغام با شرکت هوش مصنوعی xAI، این شرکت درآمد سال گذشته خود را ۱۸.۶۷ میلیارد دلار گزارش کرد، اما زیان خالص ۴.۹۴ میلیارد دلاری را ثبت نمود.

کارشناسانی مانند ایپک اوزکاردسکایا از Swissquote Bank هشدار داده‌اند که ارزش‌گذاری فعلی جنبه حدسی و گمانه‌زنی دارد و عمدتاً ناشی از این انتظار است که قیمت‌ها به افزایش خود ادامه دهند. عرضه عمومی نسبتاً کم سهام شرکت نیز خطر نوسانات شدید قیمت را به همراه دارد. با این حال، سودهای بالقوه ممکن است توسط ورود قریب‌الوقوع به شاخص‌های Nasdaq 100، FTSE Russell و MSCI حمایت شود که معمولاً باعث ورود جریان‌های سرمایه غیرفعال (passive) گسترده می‌شود.

گسترش استراتژیک از طریق تملک‌ها

SpaceX تنها بر فضا و هوش مصنوعی تمرکز ندارد؛ بلکه به شکلی تهاجمی در حال گسترش حضور خود در حوزه نرم‌افزار است. این شرکت اخیراً از برنامه‌های خود برای تصاحب شرکت نرم‌افزاری Anysphere در معامله‌ای عظیم به ارزش ۶۰ میلیارد دلار پرده برداشته است. این اقدام بر استراتژی SpaceX برای ادغام قابلیت‌های پیشرفته نرم‌افزاری با اکوسیستم‌های موجود خود در حوزه‌های هوافضا و هوش مصنوعی تأکید می‌کند.

نکات کلیدی