ارزش بازار SpaceX با شعله‌ور شدن هیجان پس از عرضه اولیه، از آمازون پیشی گرفت

شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک، پس از یک رالی عظیم پس از عرضه اولیه (IPO)، با جهش ارزش بازار خود فراتر از آمازون، رسماً وارد لایه استراتوسفر غول‌های فناوری جهان شد. این قدرت بزرگ در حوزه موشک و هوش مصنوعی که تحت تأثیر تقاضای شدید سرمایه‌گذاران و آغاز معاملات اختیار معامله (options trading) قرار گرفته، در حال بازتعریف چشم‌انداز سهام با رشد بالا است.

جهشی تریلیون دلاری در ارزش بازار

سهام SpaceX روز سه‌شنبه شاهد جهش عظیم بیش از ۱۴ درصدی بود و به قیمت معاملاتی حدود ۲۲۰ دلار رسید. این پرش نشان‌دهنده افزایش خیره‌کننده ۶۲ درصدی نسبت به قیمت اولیه عرضه اولیه (IPO) یعنی ۱۳۵ دلار است. این رالی، ارزش بازار SpaceX را به حدود ۲.۸۵ تریلیون دلار رساند و به آن اجازه داد تا از ارزش ۲.۶۴ تریلیون دلاری Amazon پیشی گرفته و برای مدت کوتاهی از مرز ۲.۹۲ تریلیون دلاری Microsoft عبور کند.

مقیاس نقدینگی مشاهده شده در بازار بی‌سابقه است. تا اواسط صبح روز سه‌شنبه، بیش از ۲۳.۱ میلیارد دلار از سهام SpaceX دست‌به‌دست شد؛ حجم معاملاتی که از مجموع کل معاملات Nvidia، Microsoft، Tesla و Apple فراتر رفت. علاوه بر این، با اعمال گزینه greenshoe option توسط پذیره‌نویسان، شرکت ذخایر سرمایه خود را تقویت کرد و مجموع عواید عرضه اولیه را از ۷۵ میلیارد دلار به ۸۵.۷ میلیارد دلار افزایش داد.

معاملات اختیار معامله، محرک تکانه‌های سفته‌بازی

این هیجان روز سه‌شنبه با آغاز معاملات اختیار معامله SpaceX شدت گرفت. بازار با تهاجم فوری واکنش نشان داد: تقریباً ۱۱۵,۰۰۰ قرارداد اختیار معامله تنها در ۱۰ دقیقه اول جلسه معاملاتی معامله شد. قابل توجه است که تعداد اختیار خرید (call options) — شرط‌بندی بر افزایش قیمت سهام — با نسبت ۱.۷ به ۱ از اختیار فروش (put options) پیشی گرفت.

این افزایش فعالیت، SpaceX را به سومین قرارداد تک‌سهم با بیشترین حجم معاملات در سطح جهان تبدیل کرد که تنها پس از Nvidia و Tesla قرار می‌گیرد. تحلیل‌گران، از جمله Brent Kochuba از SpotGamma، خاطرنشان کردند که تقاضای شدید برای اختیار خرید در محیطی با نقدینگی پایین می‌تواند معامله‌گران را مجبور به خرید سهام پایه کند و به طور بالقوه یک حلقه بازخورد ایجاد کند که قیمت‌ها را حتی بالاتر ببرد.

ریسک‌های نوسان و واقعیت‌های مالی

علیرغم این سرخوشی، تحلیل‌گران باسابقه نسبت به احتیاط هشدار می‌دهند. ارزش فعلی شرکت توسط کارشناسانی مانند Ipek Ozkardeskaya از Swissquote Bank مورد تردید قرار گرفته است؛ وی معتقد است که قیمت بیشتر تحت تأثیر تکانه‌های سفته‌بازی است تا شاخص‌های بنیادی.

پروفایل مالی شرکت نشان‌دهنده یک دوره انتقالی پرخطر است. SpaceX سال گذشته درآمد ۱۸.۶۷ میلیارد دلاری را گزارش کرد، اما زیان خالص ۴.۹۴ میلیارد دلاری را ثبت نمود؛ رقمی که به ادغام اخیر آن با شرکت هوش مصنوعی xAI نسبت داده می‌شود. علاوه بر این، SpaceX با برنامه‌ریزی برای تصاحب شرکت نرم‌افزاری Anysphere به ارزش ۶۰ میلیارد دلار، نشانه‌ای از گسترش تهاجمی خود را ارائه کرده است.

کاتالیزورهای آتی: ورود به شاخص‌ها

با نگاه به آینده، SpaceX برای جذب جریان‌های سرمایه‌گذاری نهادی بیشتر آماده شده است. قرار است این شرکت از طریق مسیر سریع وارد شاخص Nasdaq 100 شود و در اواخر این ماه نیز به شاخص‌های FTSE Russell و MSCI اضافه گردد. طبق گفته Zephirin Group، ترکیب جریان‌های غیرفعال شاخص، مومنتوم و سهام شناور محدود می‌تواند باعث رشد قابل توجهی شود، حتی در حالی که بازار با ارزش‌گذاری بالای این شرکت دست‌وپنجه نرم می‌کند.

نکات کلیدی