Wycena SpaceX wyprzedza Amazon w obliczu gorączki po debiucie giełdowym

Firma SpaceX Elona Muska oficjalnie wkroczyła do stratosfery globalnych gigantów technologicznych, a jej wycena rynkowa gwałtownie wzrosła, wyprzedzając Amazon po potężnym wzroście po debiucie giełdowym (IPO). Napędzany intensywnym popytem inwestorów oraz rozpoczęciem handlu opcjami, ten potentat w dziedzinie rakiet i sztucznej inteligencji zmienia krajobraz akcji o wysokim potencjale wzrostu.

Bilionowy skok kapitalizacji rynkowej

Akcje SpaceX odnotowały we wtorek potężny wzrost o ponad 14%, osiągając cenę handlową wynoszącą około 220 USD. Skok ten stanowi oszałamiający wzrost o 62% w stosunku do początkowej ceny IPO wynoszącej 135 USD. Hossa podniosła kapitalizację rynkową SpaceX do około 2,85 biliona USD, co pozwoliło jej wyprzedzić wycenę Amazon wynoszącą 2,64 biliona USD i na krótko przyćmić poziom Microsoftu na poziomie 2,92 biliona USD.

Skala płynności obserwowana na rynku jest bezprecedensowa. We wtorek w południe akcje SpaceX o wartości ponad 23,1 miliarda USD zmieniły właściciela, co stanowi wolumen obrotu przewyższający łączną sumę spółek Nvidia, Microsoft, Tesla i Apple. Co więcej, firma wzmocniła swoje rezerwy kapitałowe, gdy podmioty gwarantujące emisję skorzystały z opcji greenshoe, zwiększając całkowity dochód z IPO z 75 miliardów USD do 85,7 miliarda USD.

Handel opcjami napędza spekulacyjny impet

Gorączka nasiliła się we wtorek wraz z uruchomieniem handlu opcjami na akcje SpaceX. Rynek zareagował natychmiastową agresją: w ciągu zaledwie pierwszych 10 minut sesji obrócono około 115 000 kontraktów opcyjnych. Co istotne, opcje kupna (call options) – będące zakładem na wzrost ceny akcji – przewyższyły liczbę opcji sprzedaży (put options) w stosunku 1,7 do 1.

Ten skok aktywności sprawił, że SpaceX stało się trzecim najbardziej obracanym kontraktem na pojedynczą akcję na świecie, ustępując jedynie spółkom Nvidia i Tesla. Analitycy, w tym Brent Kochuba ze SpotGamma, zauważyli, że duży popyt na opcje kupna w środowisku niskiej płynności może zmusić dealerów do zakupu akcji bazowych, co potencjalnie może stworzyć pętlę sprzężenia zwrotnego napędzającą ceny jeszcze wyżej.

Ryzyko zmienności i realia finansowe

Mimo euforii, doświadczeni analitycy zalecają ostrożność. Obecna wycena firmy jest kwestionowana przez ekspertów, takich jak Ipek Ozkardeskaya z Swissquote Bank, która sugeruje, że cena jest napędzana bardziej przez spekulacyjny impet niż przez wskaźniki fundamentalne.

The financial profile of the company reflects a high-stakes transition period. SpaceX reported revenue of $18.67 billion last year but recorded a net loss of $4.94 billion, a figure attributed to its recent merger with the AI firm xAI. Additionally, SpaceX has signaled aggressive expansion through a planned $60 billion acquisition of software firm Anysphere.

Upcoming Catalysts: Index Inclusion

Looking ahead, SpaceX is positioned for further institutional inflows. The company is slated for fast-track inclusion in the Nasdaq 100 index, alongside upcoming additions to the FTSE Russell and MSCI indices later this month. According to the Zephirin Group, the combination of passive index flows, momentum, and a limited public float could drive significant upside, even as the market grapples with the company's lofty valuation.

Key Takeaways