Wycena SpaceX wyprzedza Amazon w obliczu manii po debiucie giełdowym

Firma SpaceX Elona Muska osiągnęła historyczny kamień milowy – jej wycena rynkowa wystrzeliła powyżej poziomu Amazon i na krótko wyprzedziła Microsoft po długo wyczekiwanym debiucie giełdowym (IPO). Napędzany ogromnym entuzjazmem inwestorów oraz rozpoczęciem handlu opcjami, gigant sektora kosmicznego i AI redefiniuje krajobraz globalnych liderów rynku.

Historyczny skok kapitalizacji rynkowej

Akcje SpaceX zaliczyły we wtorek potężne wzrosty, skacząc o ponad 14 procent i osiągając cenę około 220 USD. Ten skok oznacza oszałamiający wzrost o 62 procent w stosunku do ceny debiutu giełdowego (IPO) wynoszącej 135 USD. Ten impet wyniósł kapitalizację rynkową SpaceX do poziomu około 2,85 biliona USD, oficjalnie wyprzedzając wycenę Amazon wynoszącą 2,64 biliona USD i na krótko rzucając wyzwanie marce Microsoft z wyceną 2,92 biliona USD.

Skala zainteresowania rynkowego jest bezprecedensowa; we wtorek przed południem zmieniło właściciela ponad 23,1 miliarda USD akcji SpaceX, co stanowi wolumen obrotu przewyższający łączną aktywność spółek Nvidia, Microsoft, Tesla i Apple. Co więcej, sukces IPO został przypieczętowany przez underwriterów, którzy skorzystali z opcji greenshoe, podnosząc całkowite wpływy z 75 miliardów USD do 85,7 miliarda USD.

Handel opcjami generuje ogromny wolumen

Wprowadzenie handlu opcjami we wtorek zadziałało jako główny katalizator zmienności i popytu na akcje. W ciągu zaledwie pierwszych 10 minut handlu wymieniono około 115 000 kontraktów opcyjnych. Dane rynkowe wskazują na optymistyczne nastroje (bullish sentiment) – liczba opcji call przewyższa liczbę opcji put w stosunku 1,7 do 1.

Ten skok aktywności sprawił, że SpaceX stało się trzecim najbardziej obrotowanym kontraktem na pojedynczą akcję na świecie, ustępując jedynie gigantom branżowym – Nvidia i Tesla. Analitycy zauważają, że ogromny popyt na opcje call może zmusić dealerów do zakupu większej liczby akcji SpaceX w celu zabezpieczenia (hedgingu) swoich pozycji, co potencjalnie może napędzić dalsze wzrosty w środowisku niskiej płynności.

Ryzyko zmienności i rzeczywistość finansowa

Mimo euforii, analitycy rynkowi apelują o ostrożność. Choć wycena jest astronomiczna, ostatnie sprawozdania finansowe SpaceX ukazują złożony obraz. Po fuzji z firmą AI xAI, spółka wykazała przychody na poziomie 18,67 miliarda USD w zeszłym roku, ale odnotowała stratę netto w wysokości 4,94 miliarda USD.

Eksperci, tacy jak Ipek Ozkardeskaya z Swissquote Bank, ostrzegają, że obecna wycena wydaje się spekulacyjna, napędzana głównie oczekiwaniem, że ceny będą nadal rosły. Relatywnie mała liczba akcji w obrocie publicznym stwarza również ryzyko znacznych wahań cen. Jednak potencjalne zyski mogą być wspierane przez nadchodzące włączenia do indeksów Nasdaq 100, FTSE Russell oraz MSCI, co zazwyczaj wywołuje masowe napływy kapitału pasywnego.

Strategiczna ekspansja poprzez akwizycje

SpaceX nie skupia się wyłącznie na kosmosie i AI; firma agresywnie rozszerza swoją obecność w sektorze oprogramowania. Spółka niedawno ujawniła plany przejęcia firmy programistycznej Anysphere w ogromnej transakcji o wartości 60 miliardów dolarów. Ten ruch podkreśla strategię SpaceX polegającą na integrowaniu zaawansowanych możliwości programistycznych z istniejącymi już ekosystemami lotniczymi i sztucznej inteligencji.

Kluczowe wnioski