SpaceX עוקפת את Amazon בשווי השוק עם התפרצות הטירוף שאחרי ה-IPO

SpaceX של אילון מאסק השיגה אבן דרך היסטורית, כאשר שווי השוק שלה זינק מעבר לזה של Amazon ועקפה לזמן קצר את Microsoft בעקבות ה-IPO המצופה מאוד. מונעת מהתלהבות עזה של משקיעים ותחילת המסחר באופציות, ענקית התעופה והחלל והבינה המלאכותית (AI) מגדירה מחדש את נוף מובילות השוק העולמי.

זינוק היסטורי בשווי השוק

מניות SpaceX רשמו ראלי (rally) מאסיבי ביום שלישי, עם זינוק של יותר מ-14 אחוזים למסחר סביב 220 דולר. זינוק זה מייצג עלייה מדהימה של 62 אחוזים ממחיר ההנפקה הראשונית (IPO) שעמד על 135 דולר. מומנטום זה דחף את שווי השוק של SpaceX לכ-2.85 טריליון דולר, מה שדחף אותה רשמית לפני השווי של Amazon שעומד על 2.64 טריליון דולר, וקצר זמן קצר את האתגר מול רף ה-2.92 טריליון דולר של Microsoft.

היקף העניין בשוק הוא חסר תקדים; עד אמצע הבוקר ביום שלישי, מניות SpaceX בשווי של למעלה מ-23.1 מיליארד דולר החליפו ידיים, נפח מסחר שעבר את הפעילות המשולבת של Nvidia, Microsoft, Tesla ו-Apple. יתרה מכך, הצלחת ה-IPO התבססה כאשר חתמי ההנפקה (underwriters) מימשו את אופציית ה-greenshoe, מה שהעלה את סך התקבולים ל-85.7 מיליארד דולר לעומת ה-75 מיליארד דולר הראשוניים.

המסחר באופציות מעורר נפח מסחר עצום

הכנסת המסחר באופציות ביום שלישי שימשה כזרז מרכזי לתנודתיות ולביקוש למניה. בתוך 10 הדקות הראשונות בלבד של המסחר, הוחלפו כ-115,000 חוזי אופציות. נתוני השוק מצביעים על סנטימנט שורי (bullish), כאשר מספר אופציות ה-call עולה על מספר אופציות ה-put ביחס של 1.7 ל-1.

זינוק זה בפעילות הציב את SpaceX כחוזה המניה הבודדת השלישי הנסחר ביותר בעולם, אחרי ענקיות התעשייה Nvidia ו-Tesla בלבד. אנליסטים מציינים כי ביקוש כבד לאופציות call עלול לאלץ סוחרים (dealers) לקנות עוד מניות SpaceX כדי לגדר (hedge) את הפוזיציות שלהם, מה שעלול להזין מומנטום עלייה נוסף בסביבת נזילות נמוכה.

סיכוני תנודתיות ומציאות פיננסית

למרות האופוריה, אנליסטים בשוק קוראים לזהירות. בעוד שהשווי גבוה בשמיים, הדיווחים הפיננסיים האחרונים של SpaceX חושפים תמונה מורכבת. בעקבות המיזוג עם חברת ה-AI xAI, החברה דיווחה על הכנסות של 18.67 מיליארד דולר בשנה שעברה, אך רשמה הפסד נקי של 4.94 מיליארד דולר.

מומחים כמו איפק אוזקארדסקאיה (Ipek Ozkardeskaya) מ-Swissquote Bank הזהירו כי השווי הנוכחי נראה ספקולטיבי, ומונע במידה רבה מהציפייה שהמחירים ימשיכו לעלות. ההיצע הציבורי (public float) הקטן יחסית של החברה מהווה גם סיכון לתנודות מחירים משמעותיות. עם זאת, רווחים פוטנציאליים עשויים להינתן תמיכה על ידי הכללות קרובות במדדים Nasdaq 100, FTSE Russell ו-MSCI, אשר בדרך כלל מעוררות זרמי הון פסיביים מאסיביים.

התרחבות אסטרטגית באמצעות רכישות

SpaceX אינה מתמקדת רק בחלל ובבינה מלאכותית (AI); היא מרחיבה באגרסיביות את טביעת הרגל שלה בתחום התוכנה. החברה חשפה לאחרונה תוכניות לרכוש את חברת התוכנה Anysphere בעסקה ענקית המוערכת ב-60 מיליארד דולר. מהלך זה מדגיש את האסטרטגיה של SpaceX לשלב יכולות תוכנה מתקדמות עם המערכות הקיימות שלה בתחומי התעופה והחלל והבינה המלאכותית.

נקודות מרכזיות